公募圈罕见！规模迷你，业绩倒数第一，4个基金经理来打麻将？

今年以来，至少前两个月来看，又是一波公募丰收年，牛基纷纷涨超40%，最牛基金产品西部利得混合策略涨近45%。据金石杂谈统计东方财富数据，今年有1480只产品负收益，整体占比不足8%，最熊基金跌幅高达12.7%。

本文就以兴华基金为例，一起解读下兴华景成混合何以至此？金石杂谈发现，兴华成长混合存在多个“罕见”！

罕见一、迷你，“ 帮忙资金 ”上演“巨额赎回”。金石杂谈查询发现，兴华景成混合是一只迷你型基金，，成立时为2.02亿，但目前规模只有0.69亿。

从7月份成立到三季报不足2月的时间，该产品即上演巨额赎回1.81亿，三只机构清仓式赎回1.05亿；与此同时，个人资本大户申购2200万。无论是三只机构还是该个人大户，均“帮忙”意味明显。

罕见二、规模迷你，但却有4位基金经理同管。其中，成立时，北大理学硕士崔涛就开始管理，他曾任职中信建投的风控经理、永安财险研究员，2020年加入兴华基金，目前担任权益研究部副总；

基金成立第二天，澳大利亚西悉尼大学应用金融硕士吕智卓加入，他曾先后就职于天弘基金中央交易室专户交易员，上海久期投资交易管理部交易主管，目前是兴华基金固收公募部副总。

到了25年9月，拥有丰富渠道或理财经验的 胡玺潮加入兴华基金，他曾任职招行理财经理、南方基金渠道经理，目前是兴华基金权益基金经理。

今年2月，兴华景成再度纳入大将黄生鹏，曾任上海元福投资投资助理，中经网产业研究中心高级分析师，联合资信评估金融部高级分析师，德邦证券风险管理部信评总监，益民基金信用研究员、基金经理，目前任兴华基金投资总监。

也就是说，兴华景成虽然规模迷你，但公司极度重视，招进来4名基金经理，且有人擅长风控、有人擅长交易、有人擅长渠道、有人擅长信评；而且，4名基金经理中，有3名领导，有人是权益副总、有人是固收副总，有人是投资总监，只有 胡玺潮是个兵，三个领导一个兵的配置可谓豪华。

罕见三、配置豪华、业绩稀碎。今年以来，A股整体走势强势，沪指、创业板指数涨超2%，深证成指涨超4%，北证50涨超6%。但是，兴华景成却大幅亏损了12.7%。看样即便产品配置豪华，风控、信评、渠道、交易很完善，没有过硬的研究能力和实操能力，不过陡增笑耳。

罕见四、没有前十大重仓股，只有8大。一般来说，公募基金都有前十大重仓股，但是这只产品则不然，只有8大重仓。

其实几大重仓关系不大，关键的问题是，如何将业绩做到倒数第一的？金石杂谈查询发现，该基金不少持仓是北交所股票，那是不是北交所走势较弱？并不是，北证50今年暴涨6.2%。

其次，基金经理择股能力极差，选的8只股票，今年7只下跌，5只跌幅超25%，2只跌幅超30%。

具体来看，持仓的不少股票有依然未能盈利，尚处于亏损之中；大部分股票都不是老登，本该享受今年牛市行情，但是却上演暴跌行情。

不过，问题的核心是追高，随便打开两只股票，基本都买在了最高点。比如锦好医疗，该产品三季度最高点买入，四季度高位疯狂加仓。

对于该产品业绩倒数第一，基民已经emo：三个和尚没水喝；基金经理不会调仓吗？四个基金经理是来打麻将的吗？

金石杂谈查询发现，兴华基金2020年才成立，是一只公募“新人”，同时也是一家个人系公募，总共7位基金经理，管理规模只有71亿，24年年底逼近100亿，如今缩水近30%。

其中，董事长张磊持股超60%，北分和上分负责人韩光华持股近5%，还有公司高管组成的有限合伙企业共同持股，且均不5%。

韩光华此前还是公司总经理，在春节前选择了离职，虽然原因未明，但和该公司业绩或关系密切。

兴华基金除了兴华景成业绩倒数第一，还有就是该公募旗下多只产品相继清盘或募集失败。1） 兴华永兴混合发起式A在2023年12月下旬清算，规模不足2400万元，成立至清盘亏损超20%；

2） 2024年11月底，兴华 创新医疗 6个月持有混合在清盘，彼时规模不到1018万元；

3）2025年年1月，公司旗下的兴华消费精选6个月持有期混合完成清盘，剩余财产不足1300万元；

2025年2月底，拟由吕智卓任基金经理的兴华兴盛纯债宣布，该产品因募集期限届满未达到备案条件而募集失败，也是当年首只募集失败的基金。