瑞银大幅上调碳酸锂价格至18.5万元/吨，全球锂市场步入第三次超级周期

锂电产业链近日迎来重磅利好。瑞银于2月初及春节假期期间接连发布报告，明确看好"中国锂"，大幅上调锂辉石、碳酸锂价格预测，并判断全球锂市场已步入第三次价格超级周期。

瑞银在最新报告中指出，电动汽车正逼近与传统汽车在成本、续航里程及充电时间上实现"三重平衡"的关键节点。瑞银电动汽车团队通过拆解五款下一代电池单元发现，当前单一电池总成本已降至每千瓦时55美元，较2020年下降近50%，且制造成本仍保持每年约10%的降幅。瑞银认为，中国低廉的电池成本将助力中国车企到2030年将全球市场占比提升至35%左右，由此引发整车、储能乃至人形机器人等多领域的连锁反应。

在需求端，储能成为本轮锂需求增长的核心驱动力，已从"中国市场"升级为"全球爆发"。瑞银预计，全球锂需求2026年将增长14%、2027年增长16%，到2035年储能将占全球锂需求的42%。基于此，瑞银将锂辉石预测价大幅上调74%至3131美元/吨，碳酸锂上调至26000美元/吨（折合人民币约18.5万元/吨），并预计全球锂需求到2030年将翻番至340万吨。

A股锂电板块的业绩表现也在印证行业回暖。据Wind数据，71家已披露业绩预告或快报的锂电上市公司中，51家实现净利润同比增长（含减亏），19家扭亏为盈，覆盖上中下游全产业链。其中，赣锋锂业预计2025年盈利11亿元至16.5亿元，天齐锂业预计净利润3.69亿元至5.53亿元，双双扭亏；盐湖股份预计净利润同比增长77.78%至90.65%，雅化集团预计增长133.36%至164.47%。

国金证券研报认为，"锂电供给确立穿越过剩周期，库存周期正式转入'主动补库'的繁荣期。"东方证券研报指出，"供给端全球锂资源增量呈现'短期扰动频繁、长期增速有限'的结构特征"，预计2026至2027年锂市或维持紧缺格局。

政策层面同样形成有力支撑。"十五五"规划建议将储能列为重点方向，2025年国家发展改革委、国家能源局发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》推动新能源上网电量全面进入电力市场，拉大峰谷价差，提升了储能项目的经济性。国金证券研报预计，2026年全球储能新增装机将达438GWh，同比增长62%。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君