【财经早餐】2026.02.23星期一

► 财经头条App：AI“内存荒”加剧，正严重制约AI模型部署和研究。市场需求远超供应能力，硬件层面形成“瓶颈”。尽管谷歌拥有自研TPU，仍难避内存市场激烈竞争。目前三星、美光、SK海力士主导全球内存生产。英特尔CEO亦警告，AI发展瓶颈已从算力转移至内存，短缺问题预计2028年前不会缓解。

► 美团：春节假期，消费场景下沉趋势愈发明显，一二线城市热门玩乐业态加速向三四线及县域普及。中低线城市休闲玩乐订单同比增长近三成，年轻人消费占比超六成，消费活力持续释放，邯郸、南阳、包头、柳州等城市跻身全国休闲玩乐消费热门小城。

► 第一财经：目前，从海口、三亚飞往北上广深的机票已全面告急，多个航班机票接近售罄。以南方航空为例，2月22日，三亚飞往深圳的机票已售罄；2月23日至24日，该航线多个航班机票同样售罄，剩余少量机票价格均在上万元，其中2月24日的最高票价达14460元（不含税）。

宏观经济

1、新华社：我国将从农林牧渔并举、产加销贯通、农文旅融合三方面发力，努力把农业建成现代化大产业。随着时代发展，农业多种功能更加彰显，产业边界不断拓展。科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业发展成为新趋势，农村一二三产业融合不断催生新产业新业态。

2、央视新闻：我国今年继续推进大规模设备更新，多个领域的设备更新项目加快落地。2026年新一轮设备更新已在31个省（区、市）和新疆生产建设兵团陆续启动，涉及工业、电子信息、节能降碳环保等约20个领域。各领域将优化申报条件和审核流程，进一步降低申报设备更新项目的投资额门槛。

3、财通证券：春节后首周（2/24-2/28），公开市场有超22000亿元逆回购到期，7天逆回购到期规模为8524亿元、14天逆回购到期规模为14000亿元。还将有3000亿元MLF到期。考虑到节后第一周资金到期压力较大，政府债缴款、存单到期、北交所打新压力也不弱，叠加税期走款，流动性缺口也显著扩张。

4、交通运输部：春运前20天，预计全社会跨区域人员流动量累计达50.8亿人次，日均2.5亿人次，同比增长5.6%，创历史同期新高。

5、央视新闻：2月21日，美国总统特朗普发文称，将把对全球商品加征10%的进口关税的税率水平提高至15%。在接下来的几个月内，美国政府将确定并公布新的、在法律上允许的关税措施。

地产动态

1、广州日报：这个春节，广州楼市可谓“诚意十足”。各大开发商纷纷推出“春节不打烊”活动，优惠形式多样，从特价房到家电礼包，甚至还有旅游基金，户型产品选择更是十分丰富。有项目负责人称近期接待的客户中有三成是外地客。

2、中指院：2025年，各类房企业绩增长的企业占比出现了一定的分化。央企中业绩增长的企业占比为42.9%，其中千亿房企中国金茂同比增幅达到了15.5%，国企中增长的企业占比为28%。相比之下，民营房企为15.2%，混合所有制房企更是仅有12.5%。

3、澎湃新闻：曾头顶“西南物业第一股”的光环上市5年多后，金科服务近日正式从港交所退市，成为了继蓝光嘉宝服务、华发物业、融信服务之后第四家从港交所退市的物业企业。

股市盘点

1、上周五，恒生指数跌1.1%，报26413.35点，周跌0.58%；恒生科技指数跌2.91%，报5211.5点，周跌2.78%；国企指数跌1.22%，报8959.56点，周跌0.81%。

2、证券日报：港股资金呈现越跌越买态势。2025年10月以来，跟踪港股科技相关指数的ETF累计获得1446亿元资金净流入。当前恒生科技指数市盈率处于上市以来19.31%分位，部分互联网巨头估值已不到15倍。基金经理认为，本轮调整多来自非基本面因素，港股科技资产仍具稀缺价值。

3、证券时报：股票ETF和春节前成立有待建仓的次新主动权益基金，是马年开年行情入市的两大类公募资金，两者合计规模在900亿元以上。公募预判认为，马年A股市场有望呈现主线更为丰富、结构更趋均衡的态势。“科技成长”与“中国优势”是两大核心主线。

4、新财富杂志：2026年投资建议聚焦需求企稳、供给优化的社会服务领域。旅游出行受益于政策红利与休闲需求释放，景区、OTA等景气度向上；本地生活中餐饮连锁化率提升，茶饮品牌凭借运营能力实现增长；超市百货线下客流恢复，供应链改革有望提升盈利。康养、新消费等领域展现核心投资机会。

5、财经头条App：2026年开年以来，北交所市场热度持续不断，北证50指数累计上涨6.2%，个股表现明显分化。其中，连城数控累计涨幅超过170%领跑，流金科技、亿能电力也涨幅居前；百亿市值公司数量扩容至12家，贝特瑞、蘅东光和锦波生物市值超过200亿元，头部效应持续增强。

6、每经网：2月初以及春节假期期间，瑞银表示看好“中国锂”，大幅上调锂辉石、碳酸锂价格预测，明确市场已进入第三次锂价超级周期。不过业内人士表示，瑞银对市场供应释放能力的判断较为保守，对储能电池需求爆发力则存在过高估计（锂价高，储能成本承压）。

7、新股申购：本周，共有2只新股申购，分别为创业板的固德电材、北交所海菲曼。

8、限售解禁：本周，共有56只限售股解禁，解禁数量共计58.20亿股，解禁市值达到872.74亿元。其中，华锡有色以182.55亿元排名解禁榜第一，*ST松发和多利科技分别以109.19亿元、89.97亿元排名第二和第三。

财富聚焦

1、中证网：多家银行瞄准压岁钱，推儿童专属金融产品。以较高利率争夺“压岁钱”市场。部分银行儿童专享三年期存单利率达1.88%，高于市场主流水平。产品涵盖定制银行卡、专属存款、理财及保险，部分银行还配套财商教育服务。

2、灯塔专业版：2月22日，2026年春节档电影总票房（含预售）突破50亿元。其中，《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》《熊出没·年年有熊》位列前四。2026年春节档观影人次已破亿，春节档连续8年观影人次破亿。

3、澎湃新闻：截至2月22日，春节假期中小城市网吧电竞交易规模增长近两倍；中低线城市“唱歌”“台球”“洗浴”等关键词搜索量大幅上涨，KTV交易规模同比增长超两成，台球消费增长超三成；“24小时”“可住宿”等过夜相关搜索与消费增长明显。

行业观察

1、21世纪经济报道：近两个月，深圳华强北科技年货销增30%，其中AI眼镜销量激增70%至80%，无人机、机器人销量增长30%至50%。多家入驻生产厂家透露，复工首日便同步启动了基于榜单数据的研发规划调整，让产品更贴近市场需求。

2、去哪儿：春节期间，截至2月17日，大同以735%的入境游热度增速位列全国第一，强势跻身全国入境游热度增速最快城市TOP10，成为海外游客来华过年的首选目的地之一。

3、证券时报：受益于总台2026年春晚分会场“磁力效应”，义乌春节假期文旅消费大幅增长。除夕至正月初四，全市累计接待游客267.57万人次，同比增长30.87%；实现旅游综合收入24.08亿元，同比增长28.43%。

4、中国钢铁工业协会：截至2025年底，我国钢铁行业超低排放改造工程圆满收官，80%以上粗钢产能实现超低排放，绿色低碳发展能力不断跃升。

5、财经网：玻璃纤维短缺加剧。供应商和业内人士预计，由于成本上升和供应紧张，玻璃纤维制造商将掀起第二轮涨价潮。计划中的月度调价幅度为10%至15%，若按当前计划推进，到年底价格可能翻倍。

6、证券时报：面对资本制约、盈利困境及行业分化加剧的挑战，金融租赁公司加速回归租赁本源。交银金租等千亿级龙头巩固航运航空优势，扩大直租业务；中小金租则立足区域经济，聚焦绿色、先进制造等领域。行业整体强化全面风险管理，推进数字化转型与提质增效，在差异化竞争中寻求突破。

7、白云机场：截至2月22日，2026年春节假期期间（廿八至初六），口岸出入境人员累计超37万人次，同比增长23.3%，创历史同期新高。

8、央视新闻：全球在建规模最大的混合式抽水蓄能电站—四川雅砻江两河口抽蓄电站2月22日迎来关键节点双突破，地下厂房开挖完成、下游水库开启混凝土浇筑。在海拔3000米的川西高原，地下洞室、引水隧洞等核心工程稳步推进。

公司要闻

1、OpenAI：到2030年其总算力支出计划约为6000亿美元。几个月前称将投入1.4万亿美元用于基础设施建设。由于市场日益担忧其潜在收入难以支撑扩张野心，下调了计划算力支出规模。

2、阿里云：Coding Plan订阅服务上新Qwen 3.5-Plus、GLM-4.7、Kimi-K2.5等编程模型，用户订阅后即可自由切换模型。用户可在Qwen Code、Claude Code、Cline、OpenClaw等主流AI工具使用阿里云Coding Plan订阅服务。

3、华工科技：AI高速光模块订单排到四季度，春节期间武汉及泰国两大生产基地全线运转，全力保障1.6T、800G等高速光模块的量产交付。

4、财经网：在美国市场，特斯拉推出了迄今为止“最便宜”的Cybertruck车型，售价为59990美元（约合41.45万元），该车型为双电机全轮驱动版本。目前已经成为该系列的“入门款”车型，取代了之前销量表现不佳的后轮驱动版。

环球视野

1、环球网：随着美国和伊朗之间谈判陷入僵局，美国总统特使威特科夫当地时间2月21日表示，美总统特朗普感到“好奇”，质疑伊朗为何仍没有在美国压力下“屈服”。

2、韩国金融监督院：韩国主要钢铁企业去年营收普遍下滑。浦项制铁营收35.01万亿韩元，同比降6.8%；现代制铁营收降2.1%，营业利润增37.4%。东国制钢与世亚制钢面临更大压力，营收分别下滑9.2%和17.9%。

金融数据

1、美股：上周五，道指涨0.47%，报49625.97点，周涨0.25%；标普500指数涨0.69%，报6909.51点，周涨1.07%；纳指涨0.9%，报22886.07点，周涨1.51%。

2、欧洲：上周五，德国DAX30指数涨0.87%，报25260.69点，周涨1.39%；法国CAC40指数涨1.39%，报8515.49点，周涨2.45%；英国富时100指数涨0.56%，报10686.89点，周涨2.3%。

3、黄金：上周五，COMEX黄金期货涨2.51%，周涨1.52%。

4、原油：上周五，国际原油期货结算价几乎平收，周涨超5%。WTI原油期货3月合约收跌0.06%，周涨5.56%；布伦特原油期货4月合约收涨0.14%，周涨5.92%。