可控核聚变突破在即，重构全球能源格局！

可控核聚变对国家能源安全和科技自主至关重要，目前它的产业化正从实验验证阶段逐步推进到工程示范阶段，进度不断加快。

材料性能能否突破，是核聚变技术能否行得通的核心难题。现在核聚变关键设备的国产化率已经超过96%，像钨基偏滤器、高温超导带材这些核心部件，都已经能自主生产。

随着2027年BEST装置发电演示工作的推进，以及EAST装置长脉冲运行纪录不断刷新，这个行业已经进入多个技术路线竞争、资本集中投入的新阶段。

从资本市场来看，可控核聚变相关板块一直受到资金关注。

2025年以来，板块周线沿着20周线持续上涨，本周收出几乎光头阳线，成交量温和放大，消化了之前所有套牢盘，还创下了新高，这或意味着板块可能已开启新一轮行情！

本周五（12月12日），板块内的个股表现都相当活跃，华菱线缆连续一字涨停，雪人集团、四创电子开盘半小时内也跟着上涨，爱科赛博、斯瑞新材等个股涨幅明显，北交所的天力复合表现格外突出，本周涨幅翻了一倍以上。

在核聚变产业化加速推进的背景下，A股投资者该如何聚焦核心企业，精准抓住投资机会呢？

核聚变工程加快落地，AI助力推进商业化

核聚变产业发展分为科学理论、科学可行性、工程可行性、商业可行性和商业堆五个阶段，经过多年发展，目前正稳步朝着工程可行性乃至商业可行性的方向推进。

我国核聚变工程明确了“实验堆-示范堆-商用堆”三步发展计划，当前处于实验堆阶段。

实验堆是可控核聚变商业化的基础，主要作用是验证聚变能源的科学原理和基础技术；第二阶段计划到2035年建成中国聚变工程试验堆，完成调试运行后开展物理实验；第三阶段到2050年启动商业聚变示范电站建设。

全球各国和行业内的大企业都在不断加大可控核聚变的研发投入，多个国家的聚变示范堆计划都在有序推进，商业化进程持续加快。

行业内普遍预计，核聚变有望在10年内实现商业供电，2031-2035年是多数人认可的实现时间段，核聚变能源商业化已经进入关键推进阶段。

AI技术给核聚变发展提供了重要支持，能摸清等离子体的运动规律，预测反应的过程和结果，还能优化反应条件，有效加快核聚变商业化的进度。

其中，强化学习这类AI技术在托卡马克等离子体控制约束中应用效果很好，能高效处理等离子体数据，把建模时间从几小时缩短到毫秒级，还能实时预测运动趋势，提前300毫秒预警不稳定情况，避免核聚变反应中断，为聚变堆设计优化提供理论支持。

2022年，DeepMind和瑞士等离子体中心一起研发的AI强化学习系统，已经成功实现了托卡马克内部等离子体的稳定控制。

材料创新：

突破核聚变产业链核心瓶颈的关键

可控核聚变装置的运行环境非常极端，材料容易出现损坏失效的情况，所以材料创新是突破产业发展瓶颈的核心。

目前材料研发主要围绕三个方向开展：

一是表面与结构创新，借助纳米涂层、梯度材料技术提升材料的抗热冲击能力，在第一壁、偏滤器部件研发中效果显著，钨铜梯度材料、铍涂层已经广泛应用；

二是优化超导材料，帮助装置缩小体积、稳定运行，高温超导材料（比如REBCO）能大幅提升磁体系统的性能；

三是材料改性，通过合金化、复合材料技术，增强材料的抗辐射和抗热疲劳能力。

超导材料是可控核聚变装置的核心材料，尤其是在磁场系统中，它的性能直接影响装置对高温等离子体的约束能力和能源效率。

可控核聚变装置（比如托卡马克）需要依靠高强度、高稳定性的磁场约束高温等离子体，超导磁体就是实现这一功能的关键部件。

目前主流的超导材料包括低温超导（比如NbTi、Nb3Sn）和高温超导（比如REBCO），两者在磁场强度、制冷成本和材料性能上有明显差别。

国内多家企业已经布局高温超导磁体的产业化。

联创超导成功研发出基于REBCO集束缆线的D型超导磁体，2024年4月完成低温测试，稳定运行电流超过1.5kA；

上海超导是国内高温超导材料的龙头企业，其二代高温超导带材已经广泛应用于核聚变磁体、超导感应加热装置等领域，2025年6月申请科创板上市并获得受理，计划募资12亿元扩建产能，预计2025年底产能能达到4000公里/年。

本周五，超导概念相关个股受到资金追捧，东方财富交易软件显示，当天该概念指数上涨4.57%。

可控核聚变产业链多个环节迎来发展机会

能源装备龙头企业已经初步完成核聚变领域的布局，核心部件研发进展顺利，产业化的路径很清晰，超导、第一壁、偏滤器材料等细分领域的企业持续受益。

在聚变堆核心部件研发、技术合作和产业化布局方面，龙头企业有着较强的战略眼光，通过加大研发投入、搭建技术合作网络，整合行业资源，提升自身的核心竞争力。

比如，海陆重工是国际热核聚变实验堆低温超导线材的中国唯一供应商，其产品是超导磁约束核聚变的关键材料，能支撑超强磁场搭建和高温等离子体约束，是开发核聚变能源的重要材料。

多数龙头企业都在加大核聚变核心部件的研发投入，借助技术合作整合资源、提升能力，推动整个产业快速发展。

可控核聚变核心企业介绍

四创电子（600990）：

国内唯一实现核聚变装置超导磁体电源模块国产化的企业，掌握了高精度电流控制技术，同时也是CFETR项目高温超导带材的核心供应商，打破了国外的垄断，在市场中占据重要地位。

旗下的华耀电子中标了EAST受控热核聚变装置电源模块项目，得到了行业认可，为后续的技术研发和业务拓展打下了基础。

派克新材（605123）：

国内唯一能批量供应核聚变核心部件的企业，2021年获得核一级容器类锻件资质，2024年又新增了堆内构件及镍基合金许可资质，技术优势不断巩固，为BEST项目供应真空室、屏蔽包层等关键锻件。

安泰科技（000969）：

全球可控核聚变装置的核心供应商，研发的难熔钨钼、镍基高温合金带材、金属精密过滤装置等产品，为“华龙一号”、AP1000、CAP1400等核电技术提供配套，能够研发生产钨铜偏滤器、包层第一壁等全系列涉钨产品。

责任编辑 | 陈斌