刘志东：拓宽民间投资“能投”的空间

（来源：经济日报）

转自：经济日报

近年来，我国持续推进投资领域改革，多层次探索拓宽民间资本进入渠道，在国家发展改革委内部设立民营经济发展局加强政策统筹协调，推动重大举措落地见效。全国统一的市场准入负面清单管理持续优化，民间资本参与基础设施、公共服务等领域项目取得重大进展，铁路、核电等重点领域项目向民间资本开放并细化参股要求，扩大准入为民间资本开拓了更大发展空间。

市场准入范围持续拓展。全国统一的市场准入负面清单制度不断完善，清单事项数量从2016年的328项缩减到2025年的106项，“非禁即入”普遍落实。《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》围绕扩大准入提出针对性政策举措，鼓励支持民间资本参与铁路、核电等重点领域项目。以核电为例，民间资本在部分项目中的持股比例逐步提高至20％，准入政策可预期性不断增强。

公平竞争环境稳步改善。长期以来，民营企业在要素获取、政府采购、招标投标等领域，存在被差别化对待的情况。通过修订反垄断法、招标投标法，专项清理妨碍公平竞争的政策措施，同时依托统一公示平台和大数据技术，智能排查清除限制性、歧视性条款，制度性壁垒逐步破除。我国能源行业尤其是传统的油气、电网等领域，长期以来由国有企业主导，民营企业进入相关领域的门槛较高，随着隐性壁垒不断破除，电网企业无歧视为民营新能源项目提供接入服务，将公平竞争落到实处。

配套支持力度不断加大。整体来看，政策体系呈现“全周期协同”特征，在民间投资项目启动阶段，通过中央预算内投资与政策性金融工具协同补充资本金；在运营阶段，金融机构完善服务机制，稳定信贷流向；在退出阶段，基础设施REITs渠道有效拓宽。截至2025年11月，已有14个民间投资REITs项目发行上市，发售基金总额近300亿元，构建起“投资—运营—退出—再投资”的良性循环。

也要看到，进一步拓宽民间投资空间仍面临制约。例如，政策落实存在“温差”，部分地区“重招商、轻落地”，承诺与服务衔接不畅，影响企业信心和预期；要素配置仍存在差异，在土地、能耗、数据等要素获取上，不同所有制企业待遇不完全平等；金融供给匹配不足，间接融资体系对长期、高风险创新项目审慎支持，债权融资风控逻辑与科技创新特性客观存在矛盾，无形资产评估机制尚不健全制约了资本向前沿领域流动；新兴领域规则亟待明确，投资准入边界与监管框架尚在探索，企业面临一定的不确定性。

进一步拓宽民间投资空间，需着力推动从单项政策突破向整体生态构建转变。

一是强化法治保障与信用建设。完善民营经济促进法配套法规政策，建议确立刚性规则，界定设置市场壁垒等行为，构建涵盖公开通报、行政问责、经济赔偿的多维追责体系，并纳入政务失信记录。同时，健全投资营商环境监督评价机制，公开典型案例并与地方考核挂钩，形成有力约束。

二是着力破除各类隐性准入壁垒。在招投标、资质许可、审批备案等环节，常态化清理妨碍公平竞争的政策措施。建立健全跨部门投诉处理机制，保障企业权利平等、机会平等、规则平等。新兴领域加快制定清晰、透明的准入标准与监管规则，防止出现新的“玻璃门”。

三是创新要素与金融支持。要素方面，可参考地方经验，在能耗、土地等指标分配上对民间投资设定保障比例，探索“先租后让”、数据开放、中试平台共享等模式。金融方面，构建覆盖全流程的融资支持体系，研究设立专项基金支持前期投入，鼓励开发“投标保函”“前期贷款”等产品，细化普惠信贷尽职免责制度，缓解银行“不敢贷”与企业“融资难”压力。

四是构建服务型政府与良好产业生态。加快政府角色转变，探索发布投资机会清单，主动梳理并推送项目信息。在部分新兴领域试点“监管沙盒”等包容审慎监管模式，畅通政企沟通与反馈渠道，形成问题收集、政策响应、效果评估的闭环管理。

（作者系中央财经大学管理科学与工程学院院长）