【财经早餐】2026.02.20星期五

每日金曲：姜育恒-《再回首》

► The Information：据悉，OpenAI正在敲定本轮融资中投资者的首批投资承诺，本轮融资若成功，在计入投资金额后，OpenAI的估值可达8300亿美元，融资规模或达1000亿美元。软银预计将以300亿美元的投资领投本轮融资，且将在今年分三期，每期100亿美元进行投资。为OpenAI提供云服务的亚马逊可能会投资多达500亿美元。

► 第一财经：当地时间2月18日，人工智能先驱之一李飞飞宣布，创立的AI初创公司World Labs在新一轮融资中筹集了10亿美元，用于推动“世界模型”的研发。市场预估该公司的估值约在50亿美元。李飞飞表示，空间智能模型在未来可以用于增强现实和虚拟现实或机器人。

► 去哪儿：外国游客“扎堆”来中国体验春节。春节期间使用非中国护照预订国内航班的数量同比增长两成，TOP10目的地城市为上海、北京、广州、成都、深圳、厦门、海口、重庆、武汉和哈尔滨。与往年不同，今年外国游客来中国不满足只玩儿一个城市，而是首站选择北京、上海、广州等大城市，然后向内延伸，探索更多中国城市。

宏观经济

1、商务部：近日，中国向世贸组织提交《中国关于当前形势下世贸组织改革的立场文件》。立场文件强调，经济全球化是不可阻挡的历史潮流，世贸组织改革应以强化多边贸易治理为目标，维护最惠国待遇在世贸组织规则体系中的基石作用，将发展置于世贸组织改革议程的中心位置；既要解决长期未决议题，又要探索制定面向未来的新规则。

2、央行：2025年，我国商业汇票承兑发生额42.7万亿元，贴现发生额33.9万亿元。截至2025年末，商业汇票承兑余额21.2万亿元，同比增加7.2%；贴现余额16.5万亿元，同比增加11.2%。

3、央视新闻：2025年，国家开发银行积极支持国家综合立体交通网“强网补链”，全年发放公路基础设施贷款超3600亿元，同比增长10%。“十四五”以来，国开行对公路领域102项重大工程项目的融资覆盖率超过65%。

4、交通运输部：2月18日，全社会跨区域人员流动量为32298.8万人次，同比增长9.7%，2026年春运单日交通出行人数首次超3亿人次。

5、海口出入境边防检查总站：截至2月18日9时，海南免签入境外籍旅客14.3万人次，同比增长62.2%，入境免签旅客占入境外国旅客的94.4%，俄罗斯、马来西亚、印度尼西亚、新加坡、韩国等为主要客源国。

6、美国财政部：发布2025年12月国际资本流动报告（TIC），有14个主要国家和地区减持美债，整体减持了884亿美元，海外“债主”美债总持仓规模降至9.27万亿美元。其中，美国前三大海外“债主”日本、英国、中国均选择减持美债。

地产动态

1、中指院：2025年，各地的城市更新政策更加注重项目落地的可行性与可持续性，具体呈现4个方面的特点。第一，多地出台中长期行动方案，明确更新路径与时间节点；第二，政策体系不断完善，覆盖项目规划、资金支持、土地利用、项目审批等全流程；第三，聚焦重点领域精准发力，老旧小区、城中村、低效楼宇/产业用地成为核心抓手；第四，试点示范与机制创新并行。

2、克而瑞：从近五年行业调整曲线看，整体新房市场仍处于“L”型止跌回稳通道中，维持了2021年快速下跌之后稳步筑底的态势。具体到月度表现看，又走出了一条清晰的“年初冲高—年中新低—年末翘尾回稳”‌ 的波动曲线。

3、Rightmove：由于待售房产数量充足，买家的议价能力增强，英国住宅卖家本月暂停了进一步的提价。已达成销售协议的数量比两年前同期高出9%。此外，当前要价比去年12月高出2.8%，创下自2020年以来最强劲的年度开局。

股市盘点

1、富时罗素：就潜在的快速上市规则及罗素美国股票指数资格标准的更广泛调整征询市场意见，以应对2026年预期中的多项大型IPO，包括SpaceX、OpenAI和Anthropic。根据现行规则，新股仅在季度审查时纳入，且须满足全部资格要求。市场预期显示，部分未来IPO可能无法达到纳入标准。

2、证券时报：2月19日，韩国春节后首个交易日，韩国KOSPI指数开盘涨幅一度超3%，创下历史新高。由于市场对科技成长股关注度大幅提升，当日上午KOSDAQ 150指数与期货同步急速上涨，触发韩国交易所Sidecar机制，韩国宣布短时暂停KOSDAQ市场程序化股票交易。

3、摩根大通：专注新兴市场的对冲基金1月回报率为4.9%，为2022年11月以来最佳单月表现，其中阿尔法收益贡献占总回报的一半以上。新兴市场对冲基金的贝塔在过去一年稳步上升后目前显得偏高，已处于历史区间的最上端。

财富聚焦

1、“末日博士”彼得·希夫：预言金价将冲7000美元，取代美元成新锚定资产，背后驱动力是各国央行增持黄金、美国财政赤字膨胀等。金价飙升预示着美国将面临远超2008年的复合型危机，源于主权信用、美债和美元危机共振。

2、证券时报：2025年我国超过410万人次取得高级工以上证书，超过27万人次取得技师以上证书，评聘首席技师、特级技师近3000人次，技术技能人才队伍建设持续加强。

3、猫眼专业版：截至2月19日11时14分，2026年年度电影总票房（含预售）突破50亿。春节档电影总票房（含预售）已突破25亿元。

行业观察

1、国务院安委办、应急管理部：要求高度重视防范烟花爆竹安全风险，严格落实烟花爆竹“五个严禁、三个务必”八项硬措施，抓实全链条安全监管，坚决避免各类事故发生。针对江苏东海、湖北宜城烟花爆竹爆燃事故暴露出的违规行为，加强事故警示并层层传导到乡镇街道和每一个烟花爆竹零售点。

2、能源局：通过对纳入国家充电设施监测服务平台的5.33万台高速公路充电桩进行统计，今年春节假期前三天高速公路新能源汽车充电次数共计140.99万次，日均充电量达到1180.08万千瓦时，同比增长63.05%，高速公路充电基础设施运行平稳。

3、新华社：2025年，中央企业研发投入1.1万亿元，连续四年超过万亿元；中央企业研发投入强度达到2.86%，拥有研发人员144万人，累计建设了474个国家级研发平台；积极推动产学研融通创新，科技成果应用拓展工程深入推进；一批重大创新成果竞相涌现。

4、英伟达CEO黄仁勋：英伟达将在今年GTC大会发布“世界前所未见”的产品。“我们已准备好多款全球首见的新芯片。没有任何事情是容易的，因为所有技术都已达到极限。”

5、中国信托业协会：2025年，我国共新增慈善信托备案规模16.94亿元。其中，共有508单慈善信托新设备案，新设备案规模为9.26亿元；共有151单存续慈善信托变更备案，增加备案规模7.68亿元。截至2025年末，我国慈善信托累计备案数量为2757单，累计备案规模102.31亿元。

6、新华社：2025年，规模以上有色金属工业企业实现利润总额突破5000亿元，达到5284.5亿元，同比增长25.6%，创历史新高。从金属品种来看，铝、黄金、铜表现亮眼，实现利润增加额分别为380亿元、212亿元、177亿元。

7、每经网：上海交通大学多位教授团队联合研发出一款能看罕见病的人工智能系统，相关成果在国际顶尖期刊《自然》上发表。这套名为DeepRare的系统，被称作全球首个“推理过程可追溯”的罕见病智能医生。

8、新华社：我国科学家近日在光通信和6G领域取得突破性进展，在国际上率先实现光纤通信和无线通信系统间的跨网络融合，自主研发的“光纤—无线一体化融合通信系统”的数据传输速率刷新纪录。该成果发表于《自然》。

公司要闻

1、蔚来：2月18日，蔚来换电单日总量达15.83万次，再创历史新高。截至目前，全国已建成超8600座蔚来充换电站，其中换电站超3700座，高速公路换电站超1000座，已打通9纵11横16大城市群，连接全国550城。

2、空客：2025财年实现营收734.2亿欧元，同比增长6%；净利润52.21亿欧元，同比增长23%；共交付793架飞机（2024年为766架），达成了年度交付指引。空客预计2026年目标交付约870架飞机。

3、摩根大通：计划在未来三年内在美国各地新增逾160家分行并招募3500名员工，同步计划于2026年前翻修约600处分行。管理层以多年度、数十亿美元的网点投资计划为后盾，核心目标是扩大低成本核心存款、深耕小型企业与小区金融、提升财富管理导流。

4、中科曙光：曙光SothisAI近日升级，实现智谱GLM-5、阿里Qwen3.5大模型全面接入，并进一步简化和优化企业AI平台构建与运营流程。

5、每经网：亚马逊公司正式超越沃尔玛，成为全球营收最高的企业。过去十余年蝉联营收榜首的沃尔玛，在截至1月31日的12个月销售额为7132亿美元。而以12月为财年截止月的亚马逊本月早些时候公布的2025年销售额达7170亿美元。

环球视野

1、CCTV国际时讯：据外媒报道，美军在约旦、沙特、巴林、阿联酋等多国部署了战机、预警机和无人机等力量。美军还在红海、波斯湾和霍尔木兹海峡附近部署了多艘驱逐舰和濒海战斗舰。北阿拉伯海则有包含了F-35C“闪电”II型战斗机在内的“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群。伊朗近期对军事设施和核设施进行了加固。此外，伊朗和俄罗斯2月19日开始联合海军演习。

2、央视新闻：2月19日下午，韩国首尔中央地方法院对前总统尹锡悦涉嫌发动内乱案进行一审宣判。韩国法院当日宣布，前总统尹锡悦内乱头目罪罪名成立。法院指出，尹锡悦宣布紧急戒严导致韩国信用度大幅下降，造成了无法估量的损失。

3、德国总理默茨：如果美国通过征收高额关税来对欧洲进一步施压，那么德国和欧洲也将以同等方式进行回击。如果美国“做得太过分”，欧洲完全有能力进行“自我保护”。

4、新华社：阿根廷职业风险监管局近日公布的数据显示，阿根廷注册企业数量从2023年11月的51万多家下降到2025年11月的49万多家，减少了近2.2万家公司。同期，登记就业人数从985.7万人下降到956.7万人，近30万个就业岗位流失。

金融数据

1、SWIFT：1月人民币在全球支付中占比3.13%，前值2.73%。

国外

2、亚洲：日经225指数涨0.57%，报57467.83点。韩国KOSPI指数涨3.09%，报5677.25点。

3、美股：道指收跌0.54%，报49395.16点；纳指收跌0.31%，报22682.73点；标普500收跌0.28%，报6861.89点。

4、欧洲：英国富时100收跌0.55%，报10627.04点；德国DAX30收跌0.93%，报25043.57点；法国CAC40收跌0.36%，报8398.78点。

5、黄金：COMEX黄金期货涨0.12%，报5015.5美元/盎司。

6、原油：WTI原油期货3月合约收涨1.9%，报66.43美元/桶。布伦特原油期货4月合约收涨1.86%，报71.66美元/桶。

7、波罗的海干散货指数：跌2.13%，报2019.00点。

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寒夜客来茶当酒，竹炉汤沸火初红。寻常一样窗前月，才有梅花便不同。——杜耒《寒夜》