中际旭创，疯狂抢单！

2026年2月11日，一则有关“CSP（微软等云服务提供商）绕过中际旭创等中国模组大厂，直接向上游下单”的传闻在投资圈快速传播。

该传闻发酵后仅数小时，中际旭创即在互动平台回应称，成为光模块厂商，对研发实力、制造工艺以及产能等均具有极高要求，因此CSP客户会直接下订单给公司，由其制造后交付。

这场教科书级的危机公关，在喧嚣中展示了一条清晰的投资逻辑线，即龙头企业的护城河，不是流言能轻易击穿的。

1.6T光模块开启量产

要理解中际旭创为何能如此迅速地击破流言，就需要看懂其作为光模块供应商的真实护城河。要知道，CSP客户绕过供应商，直接去找芯片厂代工，理论上很美，现实却行不通。

究其根本，光模块不是标准件，而是定制化产品。每一代数据中心网络的升级，都需要光模块厂商与CSP客户进行深度联合研发。

从规格定义、样品送检、小批量验证到大规模量产，周期长达12-18个月，而中际旭创却实现了在关键的代际切换点上屡次领先。

2018年，中际旭创率先攻克并大规模量产400G光模块；2020年，公司又率先推出了业内首个800G可插拔光模块，技术领先同行近一年，截至2025年上半年，公司800G光模块出货量占全球市场份额的22%，位居全球第二。

中际旭创在1.6T光模块的布局，也明显领先于同行。

2025年9月，中际旭创称，1.6T光模块已通过客户认证，开启量产。此时，新易盛等同行的1.6T产品还处于送样测试阶段。

值得一提的是，中际旭创能有这样的产品迭代速度，离不开其坚持研发的一贯态度。

近年来，中际旭创的研发费用率持续下跌，从2020年的7.18%下降到了2024年的5.21%，这主要是因为公司营收的爆发式增长，摊薄了费用的原因。

要知道，2020-2024年，公司研发费用的绝对值，可以说是井喷式增长，从5.06亿元，飙升到了12.44亿元，翻了2倍还多；

2025年前三季度，公司研发费用为9.45亿元，同比增长27.41%，研发费用率为3.78%。

更重要的是，传闻中所说的CSP要直接找的上游芯片厂商在，光模块量产的产能上，也很难超过中际旭创等专门的光模块供应商。

近年来，中际旭创光模块的年度规划产能持续扩张，从2020年的936万只/年，上升到了2024年的2088万只/年，4年间增加了2倍还要多。

与此同时，公司的产量也在稳步上升，2020-2024年，中际旭创的产量从979万只，上升到了1536万只，产能利用率稳定在80%左右的高位区间内。

2025年上半年，中际旭创的规划产能为1161万只/半年，同比提高了29.00%；产量为940万只，同比提高了43.7%，产能利用率达到了80.96%。

值得注意的是，中际旭创扩张产能的动作仍在继续。

2025年三季度末，公司账上的在建工程高达9.80亿元，同比增长146.34%，比二季度末的1.11亿元，翻了近10倍。

对此，中际旭创表示，其在建工程增长主要是由于扩产投入，现有的在建工程或不足以匹配2026年的订单需求，产能仍存在一定程度的紧张，后续会持续追加投入。

中际旭创的这番回应，不仅又一次展现了，其作为光模块供应商在产能方面高筑的壁垒，也在字里行间中透露了自己手握丰厚订单的现实。

2026年1月31日，中际旭创在其投资者关系活动中表示，很多客户订单已下到2026年四季度，这巨大的订单量，无疑又证伪了CSP客户绕过中际旭创，直接下单上游芯片商的传闻。

那么，在高额订单推动下，中际旭创的业绩情况如何了呢？

业绩迎来爆发式增长

近年来，中际旭创的业绩情况一路高歌猛进。公司营收从2020年的70.50亿元，飙升到了2024年的238.62亿元；净利润也从8.65亿元，上升到了51.71亿元，翻了5倍还多。

2025年前三季度，中际旭创实现营收250.05亿元，同比增长44.43%；净利润为71.32%，同比大增90.05%。

不仅如此，中际旭创业绩猛增的神话还在继续。

2026年1月31日，中际旭创发布了2025年度业绩预告，数据据显示，2025，公司净利润约为105亿元-127亿元，同比增长了95.47%-136.42%！

不仅是净利润，归母净利润、扣费净利润等各项指标的增幅，均在100%左右的高位区间内。

可见，如果说火速辟谣能够有效稳住市场情绪，那么公司一片向好的业绩，才是持续获得投资者信心的中流砥柱。

研发实力、产能、订单、业绩，无一不在证明中际旭创作为光模块供应商的核心竞争力。

正是这种种优势，推动着中际旭创在2023年登顶了全球第一大光模块厂商，并于2024年蝉联这第一头衔。这样的排名情况，无疑又直击流言。

结语

中际旭创这次数小时内完成的危机响应，展现了一家5000亿市值公司的决策效率与底气。

真正的产业地位，从不靠传闻来维护，也绝不会被谣言所动摇。当潮水退去，平凡泳者慌不择路，锚定在深海的巨轮，只会微微晃动，然后继续破浪前行。

以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。