10万亿度电只是开始！中国正在下一盘大棋，全球最大电力市场重构

10万亿度电只是开始！中国正在下一盘大棋，全球最大电力市场即将重构

2026年2月11日，一份文件悄然印发，它改变的不仅是14亿人的用电方式，更是全球能源格局的未来走向。

01 里程碑

2026年1月17日，国家能源局公布了一组震撼数据：2025年中国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%。

这个数字有多惊人？它相当于美国全年用电量的两倍多，超过欧盟、俄罗斯、印度、日本四个经济体的年用电量总和。

从1996年用电量首超1万亿千瓦时，到2025年突破10万亿千瓦时，中国只用了不到30年时间。

更令人惊叹的是，从2015年的约5.5万亿千瓦时到2025年的10.4万亿千瓦时，10年间近乎翻倍的增长，这样的速度在全球主要经济体中绝无仅有。

02 晴雨表

在宏观经济分析中，电力是最不容易造假的指标。因为电力需求在当前社会可以说是无处不在——制造业需要电、数据中心需要电、新能源车需要电、居民消费升级需要电。

当一个经济体用电持续增长，通常意味着两种情况：一是产业规模扩张，二是电气化替代深化。而中国当前是“双重叠加”。

2025年，中国第二产业用电量66366亿千瓦时，占全社会用电量比重约64%，仍是用电“基本盘”。

但结构已经发生深刻变化：四大高耗能行业用电增速相对偏低，同比增长仅1.8%；而高技术及装备制造业用电量增速为6.4%，汽车制造业、通用设备制造业、仪器仪表制造业增速排名前三。

“新制造对工业用电的主导作用持续增强，新增电量更多由高附加值、技术密集型产业贡献。”中国电力企业联合会统计与数据中心副主任蒋德斌表示。

03 新引擎

2025年，新能源车、风电设备制造领域用电量增速分别超过20%和30%。

数字经济与新兴技术的迅猛发展，催生了一批新的用电增长点：充电桩、5G基站等新型基础设施建设提速，带动互联网和相关服务业用电量同比增长超30%，充换电产业用电量增速更是接近50%。

在江苏无锡华虹集成电路二期项目，人工智能应用等带动半导体加工需求激增。“生产线连续运转，晶圆出货量显著提升，2025年公司用电量同比增长超43%。”华虹半导体制造（无锡）有限公司相关负责人介绍。

江苏电力部门数据显示，当地工业领域用电结构出现标志性变化：2025年计算机、通信和其他电子设备制造业用电量首次突破500亿千瓦时，超越钢铁、化工等传统支柱产业。

04 保供底气

用电量屡创新高、体量巨大，中国的保供底气从何而来？

答案是全球规模最大的电力供应系统和清洁发电体系。

截至2025年11月底，中国风电光伏装机规模达到17.6亿千瓦，比2024年同期大幅增长34%。在此带动下，2025年全年，中国非化石能源装机占比超六成，已成为发电的绝对主力。

全社会用电量中，每3度电就有1度是绿电。

更关键的是电网能力：2025年，中国跨区跨省输电能力达到3.7亿千瓦。如今在中国大地上，46条特高压线路架起电力“闪送通道”，进一步织密全国“西电东送、北电南供”的能源输送网络。

05 制度升级

如果说10万亿度电是“体量上的突破”，那么2026年2月11日国务院办公厅印发的《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，则是“制度上的升级”。

这份文件设定了清晰的时间表：到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，各类型电源和除保障性用户外的电力用户全部直接参与电力市场，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右。

到2035年，全面建成全国统一电力市场体系，市场功能进一步成熟完善，市场化交易电量占比稳中有升。

“近年来，党中央和国务院对纵深推进全国统一大市场建设、加快构建新型电力系统等提出新的要求，电力生产方式、消费模式、产业结构发生了巨大变化。”国家发展改革委有关负责人表示。

06 市场重构

过去的中国电力体系，省级分割及区域壁垒严重，导致跨省交易效率低，电价形成机制相对刚性。

未来的方向是实现全国统一电力市场，现货交易常态化。电价将由供需决定，实现跨区域自由流动。这不是简单的“改革深化”，这是基础设施级别的市场重构。

《实施意见》首次提出，各层次市场要从“各自报价、各自交易”逐步转向“统一报价、联合交易”，探索相邻省内市场自愿联合或融合的可行方式。

经营主体只需一次性提出量价需求，电力市场即可在全国范围内分解匹配供需的联合交易模式。

07 六大市场

《实施意见》对现货、中长期、辅助服务、绿色电力、容量、零售六大市场的功能进行了明确界定。

清华大学社会科学学院能源转型与社会发展研究中心常务副主任何继江表示，上述六大市场的定价体系是中国电力市场建设的里程碑式突破。

“它改变了‘单一电量定价’的传统逻辑，推动调度从‘计划驱动’转向‘市场驱动’，为新型电力系统提供坚实市场保障。”

华北电力大学教授刘敦楠认为，多元价值市场的建立，意味着价格信号将不再只是一个当期交易的结算工具，而是能够真正引导未来投资方向与转型路径的信号灯。

08 容量市场

一个关键创新是探索建立容量市场。

煤电、抽水蓄能、新型储能等支撑性、调节性资源在促进高比例新能源消纳、构建新型电力系统过程中发挥重要作用。

为切实保障其收益，《实施意见》提出有序建立可靠容量补偿机制，支持有条件的地区探索容量市场，用市场化手段引导支撑性调节电源有序发展，保障系统可靠容量长期充裕，提升兜底保供能力。

就在《实施意见》发布前两周，发改价格〔2026〕114号文已将煤电容量电价回收比例从30%提升至不低于50%，并首次将新型储能、气电、抽水蓄能全面纳入容量补偿框架。

09 绿电接轨

在能源转型的大背景下，绿色电力市场的建设备受关注。

《实施意见》提出，持续强化绿色电力消费溯源，研究将绿证纳入碳排放核算的可行路径。

同时，完善绿色电力标准体系，在绿证应用、核算等方面加强国际沟通对话，推动中国绿色电力消费标准转化为国际标准。

业内分析人士强调，绿电绿证要真正发挥价值，还需要与国际市场顺畅衔接。

“各国资源禀赋不同，对绿电绿证的认定标准也存在差异，未来需要更主动地融入国际规则制定过程，推动中国绿电绿证与国际体系在认证、互认层面实现对接，这是参与全球绿色治理的必然选择。”

10 产业影响

全国统一电力市场的建设，本质上是在为新能源、储能以及各类新型涉网设备构建一套前瞻性的投资引导机制。

随着市场功能的成熟，价格信号将更敏锐地反映资源稀缺程度，从而更有效地引导资本流向，助力“双碳”目标的实现。

对于火电企业而言，2026年是从“卖电量”转向“卖调节能力”的元年。

容量电价回收比例从30%提升至50%以上，最直接的受益者就是火电龙头。按当前容量电价标准测算，容量电费年化贡献有望增厚超40亿元。

“这不仅是利润表的直接修复，更重要的是改变了火电的估值逻辑——过去市场只给‘发电小时数波动’的周期估值，现在有了长期稳定的固定成本回收机制，火电资产开始具备类公用事业属性。”

11 算力时代

进入AI时代后，一个被反复验证的现实是：算力扩张的速度，远快于电网扩张。

在美国，大规模数据中心布局之后，多个州出现电网接入瓶颈，部分项目因电力不足被迫延后。

算力的天花板，不再只是芯片性能，而是供电能力。用一个公式表达：算力规模=电力供给×能效水平。

电力越稳定、越廉价、越可扩展，产业上限就越高。

特斯拉首席执行官马斯克曾喊话全世界：未来的货币本质上将是“瓦特”。电力，俨然已成为人类社会未来发展的“硬通货”。

12 战略优势

当前全球能源体系面临三重压力：地缘冲突、能源转型成本以及电网老化问题。

在这种背景下，一个拥有超大规模电网、高速新能源扩张以及市场化改革路线图的经济体，其能源稳定性本身就构成战略优势。

电力，不再只是工业支撑。它正在成为国家竞争力的一部分。

中国遵循适度超前、不过度超前的原则开展电网投资建设，锚定5到10年目标进行前瞻布局。

例如，国家电网不久前宣布，“十五五”时期固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，满足未来5年电力需求增长的预期。

13 未来展望

机构普遍预测，“十五五”期间，中国全社会用电量年均增速在4.2%至5.6%之间。

若GDP年均增长5%，按电力弹性系数测算，全社会用电量增速约为5.5%，到2030年有望突破13万亿千瓦时。

机构还预计，到2030年，中国终端电气化率有望达到35%，电力在终端能源消费中的占比将进一步提高。

根据中国新一轮国家自主贡献目标，到2035年，中国非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。

当电力开始真正市场化、统一化、金融化，它将从“保障性资源”，转变为“战略性资产”。也许多年以后回看，2026年的这份文件，将被视为中国能源体系从数量优势走向制度优势的分水岭。

真正的竞争，从来不只在芯片和算法之间。它往往隐藏在更底层的变量里——比如，电。