当7822号原型机划过天际时,资本市场的雷达屏幕上早已亮起一片红点。这款搭载涡扇-20发动机的战略预警机,正在改写军工投资的底层逻辑——从传统装备采购转向全产业链价值重估。
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旋转式双面有源相控阵雷达的15米阵面,不仅是技术的突破,更是产业链的财富密码。国睿科技的氮化镓组件生产线正在全速运转,单个雷达阵面所需的T/R模块数量较空警-2000激增300%,这种指数级增长的订单能见度,让机构投资者连夜上调了未来三年的盈利预测。而四创电子研发的AI信号处理芯片,更以0.5秒处理10万条雷达信号的速度,在资本市场演绎着现实版的"速度与激情"。
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涡扇-20的轰鸣声背后,是航发动力的产能爬坡曲线。四台发动机的配置方案,使得单机价值量较运-9平台提升近5倍。中航证券测算显示,若按年产6架的保守估计,仅动力系统就能创造近50亿的持续性收入。更值得关注的是中航西飞的脉动生产线,双机并行验证模式使其研发周期压缩至国际同行的1/5,这种"中国速度"正在转化为报表上提前兑现的现金流。
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电子战系统的升级带来更隐秘的投资机会。全频谱对抗能力意味着电磁屏蔽材料需求暴增,中航光电的连接器订单已排至2026年。而AI抗干扰算法催生的算力需求,正在让军工电子与人工智能的产业边界变得模糊——这恰恰解释了为何寒武纪的军品业务突然被赋予30倍PE的估值溢价。
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站在投资视角,空警-3000的1000公里探测半径,实际划出了军工赛道的新势力范围。当传统预警机还在纠结550公里的探测距离时,我们的产业链企业已经构建起从芯片到整机的完整闭环。东方证券最新研报指出,相关上市公司存货周转天数同比缩短22天,这个细节暴露出军方预付款制度正在发生质变。
霹雳-17导弹400公里的射程参数,在财务报表上投射出更长的增长曲线。中兵红箭的智能弹药产线扩建计划显示,配套导弹的产能规划已考虑未来五年200%的复合增长率。这种超前布局,与美军AIM-54C导弹200公里射程形成的代差,在资本市场直接转化为估值体系的全面重构。
预警机产业链的爆发只是开始。当运-20B的改装平台遇上涡扇-20的动力组合,当15米雷达阵面邂逅AI指挥系统,这些要素的化学反应正在催生万亿级的新兴市场。聪明的资本早已嗅到气息:截至昨日收盘,国防ETF融资余额单周增长创历史新高,这场由硬科技驱动的价值发现运动,才刚刚拉开帷幕。
作者声明:作品含AI生成内容
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