澳央行警告，5月再加息！？买房者亏死了！澳洲医保，太坑人了！

新闻内容概要

- 澳联储警告通胀2028年才达标，5月恐再次加息，百万房贷每月多还$150

- 中国游客重返澳洲

- Connective警示：最佳利益义务BID文件必须向 ASIC 证明贷款选择合理性

- 美国加密巨头冻结资金，澳洲投资者幸免于难

- 西澳严打非法烟草黑市

-新州政府拟分两阶段改革悉尼道路收费M7及多条隧道被纳入第一阶段

- 私人医保要年年换！否则将遭每年“杀熟”

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澳联储警告通胀2028年才达标，

5月恐再次加息，百万房贷每月多还$150

澳洲储备银行（RBA）近日发出严厉警告，称通胀可能直到2028年晚些时候才能重回目标区间。

周二公布的最新会议纪要暗示将再次加息，这对全澳房贷持有者而言无疑是沉重打击。

在行长Michele Bullock的领导下，澳洲储备银行董事会此前已于2月3日一致投票将现金利率上调0.25个百分点至3.85%。

此举进一步推高了挣扎中的家庭还款额，而未来的前景仍具有高度不确定性。

会议纪要显示，该行预计通胀在2027年6月前将一直高于目标范围，直到2028年底才会回落至2%–3%的区间。

预计到今年年中，消费者价格指数（CPI）将达到4.2%的两年高点，按历史标准衡量，目前的通胀水平依然处于高位。

澳洲储备银行指出，两年期的通胀预期衡量指标有所增加，且澳洲的表现尤为明显。由于CPI是衡量通胀的关键指标，其持续走高不仅推升了生活必需品成本、削弱购买力，更迫使央行在更长时间内维持高利率，意味着家庭将面临持久的阵痛。

目前，CBA、NAB和Westpac均预计5月将再次加息。市场定价暗示当前会议加息的概率高达70%，且普遍预期到2026年底将迎来另一次加息。

许多经济学家也认为，由于总需求明显超过总供给，今年晚些时候可能会有第二次加息。

澳洲储备银行判断，目前经济运行已超出负荷，家庭支出、商业投资以及富有韧性的劳动力市场均推动了需求过剩。

董事会警告称，如果维持当前利率不变，需求过剩的情况将难以纠正，通胀恐将长期偏离2%–3%的既定目标。

AMP首席经济学家Shane Oliver则持相对乐观的态度。他表示，虽然12月季度家庭支出有所增长，但随着促销活动消退，支出放缓可能会持续。

如果成本和价格压力继续下降，RBA今年或许能避开进一步加息；但他也强调，若通胀根深蒂固，或者受到全球地缘政治的不利影响，再次加息将不可避免。

值得注意的是，2025年下半年的通胀回升主要受电费、旅游和杂货等波动项目推动。

董事会指出，“双向风险”依然存在，通胀的后续走势将取决于需求、供应能力、工资增长及全球状况的演变。

持续的加息动作已将家庭还款压力推向高潮。根据Canstar的计算，若银行转嫁加息成本，60万澳元贷款的自住业主每月将多付90澳元；而对于拥有100万澳元贷款的家庭，每月还款额将激增150澳元。

目前，澳洲房贷占家庭收入的比例已显著高于历史平均水平。澳洲储备银行的强硬立场使其与许多发达经济体截然不同。

尽管美、英等国也推迟了降息预期，但仍计划在2026年放宽政策；而澳洲则因更顽固的通胀压力，利率水平预计将明显高于许多同行。

董事会最后强调，未来的政策路径将严格取决于经济数据，委员会将继续专注于价格稳定和充分就业这两大职责，并在必要时采取行动，以确保通胀最终重回正轨。

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中国游客重返澳洲

澳大利亚统计局（ABS）最新数据显示，在截至 2025 年 12 月的 12 个月内，中国访澳游客达到 104 万人次，为疫情后首次突破百万大关。尽管距离 2019 年约 140 万人次 的历史峰值仍有差距，但业内普遍认为，中国市场正在重新成为澳洲旅游业复苏的重要支撑力量。

随着春节长假临近，旅游业界正期待新一轮客流高峰。然而，在全球旅游竞争加剧、中国出境游结构变化的背景下，澳大利亚能否稳住并扩大中国市场，仍存在不确定性。

ABS 数据显示，2025 年 12 月澳大利亚短期访客超过 103 万人次，同比增长近 10%。其中，中国游客的回流尤为显著，成为推动整体增长的重要来源。

旅游研究机构 Tourism Research Australia 的内部分析指出，中国游客的回流呈现两个特点：

- 停留时间缩短：从疫情前平均 12 天缩短至约 9 天

- 消费结构变化：购物比重下降，自然景观、体验类活动比重上升

- 目的地更分散：除悉尼、墨尔本外，塔州、昆州北部、南澳酒庄等地增长明显

业内人士认为，这反映出中国游客的旅行偏好正在从“打卡式”向“体验式”转变。

埃迪斯科文大学黄松山教授表示，中国经济增速放缓、居民消费更趋谨慎，加上中国政府鼓励“性价比更高”的出境游目的地，使澳大利亚面临新的竞争压力。

他说：“澳大利亚的自然资源和教育资源仍具吸引力，但价格敏感度明显提高。东南亚、日本、韩国等目的地在航班密度、签证便利度和整体成本上更具优势。”

他指出，澳洲旅游业若想持续吸引中国游客，需要在以下方面发力：

- 提升航班供给与价格竞争力

- 改善签证效率（目前审批时间仍偏长）

- 推出更具性价比的产品组合

- 加强中文服务与数字化营销

多家旅行社表示，2026 年春节期间的澳洲旅游产品预订量较去年同期增长约 15%–20%，主要集中在：

- 大洋路、蓝山等经典线路

- 塔斯马尼亚深度游

- 葡萄酒庄体验

- 大堡礁潜水、海岛度假

然而，业内也提醒，春节带来的增长属于季节性高峰，难以完全代表全年趋势。

澳洲旅游出口委员会（ATEC）分析认为，中国游客全面回流仍受三大因素制约：

1. 航班恢复不足

2. 澳元汇率波动

3. 全球地缘政治不确定性

中国游客的回流不仅影响旅游业，也对澳洲经济多个领域产生连锁效应：

- 零售业：奢侈品、药妆、保健品消费回升

- 餐饮业：华人餐饮区客流明显增加

- 教育业：访澳旅游常与留学考察结合

- 地方经济：昆州、塔州等地依赖度更高

澳洲旅游局（Tourism Australia）内部人士表示，中国市场的恢复对澳洲整体经济具有“战略意义”。

业内普遍认为，中国游客突破百万是疫情后复苏的重要里程碑，但要重返 2019 年的 140 万人次峰值，澳大利亚仍需解决结构性问题。

黄松山教授总结道：“中国游客回来了，但他们的需求变了。澳大利亚能否适应这种变化，将决定未来五年的市场走势。”

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Connective 警示：最佳利益义务BID文件

必须向 ASIC 证明贷款选择合理性

在ASIC发布最新的BID审查更新后，贷款聚合商表示，经纪商的备案文件如今将产生更为重大的合规后果。

澳大利亚头部贷款聚合商Connective敦促经纪商全面整改最佳利益义务（Best Interests Duty, BID）相关备案材料，原因是 ASIC 已明确表示，此次审查将重点核查产品推荐的文件记录与相关数据。

ASIC 于 2025 年 6 月启动了 BID 数据核查工作，向约 6 家全国性贷款聚合商下达了强制数据提交通知，监管机构称这是该制度自 2021 年 1 月实施以来，首次开展的大规模合规评估。

ASIC 信贷、银行与普通保险业务高级执行官Nathan Bourne上周证实，监管机构正在分析通过上述通知收集的海量数据集，包括产品推荐样本、佣金信息、投诉数据，以及监控与合规管理方案细节。

仅 Connective 一家就提交了超过 86 万条数据，涵盖贷款业务量、收入结构及内部监督框架。该聚合商强调，如此庞大的数据量足以说明，BID 合规将在 2026 年持续成为行业核心关注点。

ASIC 表示，此次审查旨在建立行业合规基准、了解 BID 制度的实际执行情况；同时也明确，若发现严重问题，不排除开展进一步监管调查或执法行动。

在此背景下，Connective 集团法律顾问Daniel Oh表示，监管机构的审查重点已从核查经纪商的主观意图，转向审核备案文件中的客观证据。

“最佳利益义务制度已实施五年，期间 ASIC 未对行业采取严格监管动作，”Oh 在 Connective 近期举办的合规展望网络研讨会上表示，他补充道，监管机构已收集了大量数据，并准备发布审查结果。

“从监管机构的初步表态来看，核心信息很简单：仅以客户最佳利益行事还不够，你必须能在备案记录和 BID 说明中，清晰、有力地证明这一点。”

Connective 将监管核心要求提炼为 2026 年两大合规重点：一是若未选择利率最低的产品，必须在文件中清晰证明贷款机构选择的合理性；二是杜绝无法说明具体推荐理由的模板化 BID 说明。

Oh 表示，ASIC 审查的初步反馈显示，即便推荐本身合理，仅包含模糊表述的备案文件，也无法满足监管机构的独立审核要求。

“我们的经纪商都在合规行事，都以客户最佳利益为出发点。但如果你的文件中只有‘审批时效更优’‘估值考量’这类模板化表述，在监管机构独立审核时，基本无法通过合规检验。”

Connective 合规主管Amanda Stirling表示，数据核查的早期反馈显示，ASIC 正重点关注两类情况：未选用最低利率贷款机构，以及文件中仅记录一家贷款机构选项的案例。

“成本是最直观的对比指标，但贷款决策很少是单一维度的。”Stirling 指出，ASIC 也认可，利率最低的产品并非总适合客户。

但她表示，监管机构要求备案文件清晰说明，推荐产品如何匹配客户明确提出的需求、目标与实际情况，以及为何定价更高或选择范围更有限的方案，仍符合 BID 合规义务。

“监管机构希望看到清晰的说明逻辑：推荐方案如何匹配客户的需求、目标和处境。”

“本质是讲清楚理由：为何选这家贷款机构？为何不选其他机构？该方案如何满足客户要求？”

Stirling 表示，会引发监管后续问询的文件，普遍存在模板化表述、缺乏详细说明的问题。

调查显示：信心充足，但文件记录存在缺口

在合规展望网络研讨会上，Connective 对 280 名参会者开展了年度监管核心担忧调查。

41% 的受访者将BID 与负责任贷款义务列为最大担忧，39% 的受访者则关注网络安全与隐私保护，这也反映出 ASIC 当前的两大监管重点。

当被问及 “仅通过 BID 说明，ASIC 能否判定你以客户最佳利益行事” 时，96% 的经纪商自信其记录能证明合规，但近半数受访者承认，自身的文件记录仍有完善空间。

Oh 表示，调查结果说明，多数经纪商认为自己符合 BID 的立法精神，但在监管机构或外部纠纷机构无额外背景信息审核文件时，许多人的记录细节仍未达标。

Connective 将 BID 文件记录、投诉处理及网络安全，列为 2026 年合规培训项目的核心主题。

Oh 强调，完善的文件记录不仅是监管要求，也是纠纷升级至澳大利亚金融投诉局（AFCA） 时，经纪商的 “第一道防线”。

“若纠纷最终进入 AFCA 处理流程，你的备案文件就是第一道防线。表述清晰、且已向客户同步的 BID 总结，能从根本上改变纠纷走向。”

他补充道，经纪商正依托客户信任与产品选择权持续提升市场份额，清晰、以客户为中心的文件记录，更能凸显专业度。

Connective 预计，监管机构将发布新闻稿或精简报告，列明行业内的合规优劣做法。

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美国加密巨头冻结资金，

澳洲投资者幸免于难

美国加密货币借贷机构BlockFills爆发流动性危机并冻结客户资产，而澳大利亚机构投资者惊险躲过一劫 —— 就在该平台暂停用户提款的数月前，一项原本面向澳洲资本的高收益借贷基金已悄然搁置。

总部位于芝加哥、拥有超 2000 家机构客户的加密服务商 BlockFills，上周以数字资产价格近期下跌带来的连锁冲击为由，暂停了所有客户提款业务。

比特币自 10 月初创下 12.6 万美元历史高点后已大幅暴跌。此次资金冻结导致全球对冲基金、资产管理机构无法动用自身资金，再度引发市场对 2022 年熊市中 FTX、Celsius 等平台崩盘式风险传染的恐慌。

仅过去一年，BlockFills 促成的交易量就超过610 亿美元（合 940 亿澳元）。该公司尚未披露受影响资金规模，提款限制仍未解除。

本报独家获悉，连接澳洲与 BlockFills 的核心渠道 ——「数字资产抵押借贷基金」 最终并未上线，这也让澳洲批发级投资者避免了数百万美元的潜在风险敞口。

该基金曾被包装为高收益信贷产品，旨在吸引追求超越传统市场回报的澳洲批发投资者与家族办公室投入资金。

按照设计结构，投资者资金将被放贷给以比特币等数字资产作为抵押的借款人，由 BlockFills 负责清算技术管理。

比特币自 10 月 12.6 万美元的峰值暴跌超45%，单周跌幅就达 20%—— 鹰派美联储主席凯文・沃什的上任，直接引发投资者恐慌出逃。

这场崩盘彻底击碎了比特币作为「数字黄金」避险资产、抗通胀工具的幻想，其走势反而与高风险科技股无异：流动性收紧、央行政策转向之际，价格应声大跌。

2025 年 5 月，BlockFills 与在悉尼设有办事处的阿布扎比资产管理公司Balmoral Partners 投资管理有限公司高调宣布达成战略合作，推出上述基金。

彼时 Balmoral Partners 首席执行官戴维・法伦表示：「加密借贷市场正迎来充满活力的新篇章，这得益于风控框架升级、机构兴趣激增以及亟需的监管明晰化。」

但该基金最终并未启动，而是悄然搁置。若按原计划上线，澳洲客户资产如今大概率已被冻结在该平台中。

目前没有任何迹象显示相关方存在不当行为。

BlockFills 发言人向本报证实，尽管曾公开官宣，但该基金 「实际上从未正式上线，因此不持有任何资产」。Balmoral Partners 投资管理有限公司未回应置评请求。

该公司官网虽将「悉尼办事处」列入全球布局，但监管查询显示，这家总部位于阿布扎比的机构从未完成在澳开展注册基金业务的必要牌照申请。

无论是监管障碍还是商业层面的犹豫，该基金未能上线都堪称极具先见之明，让澳洲资本避开了此次平台暴雷风险。

尽管搁置的基金保护了特定本地投资者，但 BlockFills 的冻结事件仍在全市场引发恐慌情绪。

「BlockFills 暂停提款，是当前加密市场的一个引爆点…… 这一点无需否认。」

「这是平台的保护性操作，也并非首次出现，目的是为未来稳住流动性。熊市不会永远持续，牛市也是如此。」

澳洲数字资产公司 Zerocap 销售主管马克・希里亚特表示，尽管市场尚未出现明确恐慌，但机构的记忆往往十分短暂。

「业内的信条通常是『先行动，再追问』，因为有烟的地方就可能有火。」

他指出，市场仍未从 2025 年 10 月 10 日的「10・10 事件」中恢复 —— 当日发生历史性连环清算，超 190 亿美元资金蒸发，堪称行业「黑色星期一」，BlockFills 等机构仍在消化那天留下的隐性财务创伤。

「有关部分机构深陷杠杆积压、流动性紧张的传言一直存在。」希里亚特称，「BlockFills 的暂停操作，更像是市场回调中的自保举措，而非 Terra/Luna 式的连环崩盘。」

澳洲加密交易所 Swyftx 澳洲区经理保罗・奎肯登表示，BlockFills 冻结事件为机构敲响警钟：必须核查资产的实际托管方。

「单一借贷 / 流动性提供商暂停提款，属于交易对手风险事件，而非比特币协议本身的问题。」奎肯登称，「正确的应对方式是收紧交易对手风控。」

对普通投资者而言，此次危机影响基本可控。1UpWeb3 分析师史蒂文・彭森认为，这场危机 「几乎完全局限于机构层面」，不太可能蔓延至零售市场。

「与 FTX 或 Luna/UST 崩盘不同……BlockFills 在普通投资者中的敞口非常有限。」

「FTX 暴雷后，投资者付出惨痛代价才学会不把资金留在交易所。过去几年，绝大多数资金已从交易所、第三方平台转向自持钱包与 ETF 产品。」

彭森预测，未来数月比特币将在 5.8 万美元（合 8.1 万澳元）至 7.4 万美元（合 10.4 万澳元）区间震荡，逐步消化此次冲击。

BlockFills 发言人表示，公司正 「全力以赴」 恢复正常运营，并称提款冻结为临时措施，但未给出客户可提取资金的具体时间表。

该公司已于去年底任命乔・佩里为临时首席执行官。

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西澳严打非法烟草黑市

西澳政府因去年对非法烟草仅开出88,100元罚款遭猛批。鉴于黑市交易相关暴力事件增多，政府16日宣布更新立法，拟授权当局关闭店铺长达90天。

按预计提交州议会的提案，个人持有商业数量非法烟草的最高罚款将从2万元飙升至420万元，企业最高罚款从8万元升至2100万元。西澳卫生厅新数据显示，低罚款影响执法，2025年全年官员仅开93张罚单，平均每月约8张，罚款总额88,100元。而昆州提高罚款后，前四个月就开出389张罚单，罚款总额1970万元，是西澳全年罚款总额的200多倍。

影子警察厅长霍特（Adam Hort）领导反对党推动打击非法贸易，他称数据「微不足道」，怀疑犯罪集团交罚款后继续经营。他欢迎政府改变，但质疑为何耗时久，南澳和昆州2024年末就已行动。他表示提高罚款不难，自己当议员11个月，其他行业有严重问题会要求立即处理，此问题在社区多年且愈发严重，他认为政府没把立法当优先，内阁部长们则称法律复杂，要借鉴他州经验。

澳洲吸烟与健康委员会首席执行官亨特认同霍特，称西澳长期缺乏有效执法工具。她欢迎政府修正案，但警告仅靠这些不够，要充分利用法律保护社区。

今年1月，政府任命西澳高级警官改革烟草执法，由卫生厅负责，投入500万扩充人员。自去年11月底，「Taskforce Maverick」调查非法烟草和电子烟犯罪，警方称已有19人被指控65项罪行，包括被犯罪网络欺骗的青少年。警方还宣布西澳最大非法烟草查获案，本月早些时候在Bayswater仓库发现390万支香烟、3900个电子烟和288公斤散装烟草。

新法律通过前，西澳卫生厅称正「竭尽所能」解决黑市问题，发现或怀疑销售非法烟草会没收产品并开罚单。

犯罪学教授马丁认为，需更广泛关注吸烟问题。加强执法必要，但不解决对尼古丁需求及合法供应限制的根源，措施多为被动，难以有效。过去15年禁毒执法预算增两倍，但对市场影响为零，非法毒品仍易获取且价格下降。预防卫生厅长温顿（Sabine Winton）表示愿考虑更多戒烟措施，马丁称关闭店铺或影响市场，但其他州有此权力后黑市已转向网络。

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新州政府拟分两阶段改革悉尼道路收费

M7及多条隧道被纳入第一阶段

据机密文件显示，新州政府一直在制订计划，将悉尼收费公路的价格调整分为两个阶段进行。文件表明，在与收费公路巨头Transurban达成的一项协议中，M7高速公路、Lane Cove隧道、Cross City隧道及NorthConnex隧道将被纳入第一阶段。

作为夏洛特项目（Project Charlotte）的一部分，邮件和文件披露，控制着悉尼13条收费公路中11条的Transurban公司，被要求在2月2日之前向政府提交一份最终约束性报价。

文件显示，最终交易文件应在下个月前获得批准，随后该协议将提交给内阁支出审查委员会，并于4月做出最终决定。收费改革的第一阶段将于7月1日正式实施。

在提出分阶段调整过路费计划的同时，州长柯民思（Chris Minns）正为交通厅长格雷厄姆（John Graham）的办公室辩护。该办公室曾要求官僚机构模拟收费调整对各州选区的影响，反对派称此举是对公共资源的公然不当利用。

柯民思表示，请求提供基于居民居住地（即便以选区为单位）的信息是合理且可以理解的。

他说，我们有权向我们的选区解释政策变化如何使这些社区受益。许多选区在2023年选举中投票支持变革，议会议员有权解释这种变革是如何发生的。

由前竞争监管机构主席艾伦·费尔斯（Allan Fels）领导的一项政府委托审查还建议在Eastern Distributor高速公路上实行双向收费。

占悉尼收费收入约40%的Eastern Distributor高速公路和WestConnex似乎并未包含在拟议协议的第一阶段中。

然而，文件显示，第二阶段定于2029年开始，即连接Rozelle和北悉尼、耗资74亿元的西海港隧道预计开通的几个月后。

格雷厄姆表示，政府正在努力清理「自由党收费公路私有化留下的烂摊子」，并补充说，只有在符合驾驶员和纳税人利益的情况下，政府才会同意达成协议。

反对派交通事务发言人沃德（Natalie Ward）表示，纳税人、驾驶员和投资者对于这些似乎已相当成熟的计划一直被蒙在鼓里，这很奇怪。

她说，在签署协议之前，公众至少理应在截止日期和影响方面获得一些透明度。

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私人医保要年年换！否则将遭每年“杀熟”

随着 4 月 1 日私人医疗保险保费再度上涨，数百万澳洲人将迎来新一轮成本压力。然而，最新调查显示，在澳洲医疗保险市场上，“忠诚”不仅不会带来优惠，反而可能让消费者付出更高代价。

市场比较平台 Compare the Market 的最新数据显示，持续使用同一家私人医保公司 10 年以上的澳洲人，每年平均比新客户多付 828 澳元。这一发现引发广泛关注，也暴露出澳洲私人医保市场长期存在的结构性问题。

调查显示：

- 长期客户（10 年以上）平均月保费：306.88 澳元

- 新客户（投保一年内）平均月保费：237.84 澳元

- 差额：每月 69.04 澳元，全年 828.48 澳元

换言之，长期客户的保费比新客户高出 29%。

Compare the Market 经济总监 David Koch 指出，这种现象并非偶然，而是行业普遍存在的“忠诚税”（loyalty tax）：“很多人以为长期坚持同一家医保公司会得到奖励，但现实恰恰相反。保费逐年上涨，而保险公司不会主动提醒你是否在支付过高费用。”

他强调，消费者必须主动比较市场方案，否则很容易在不知不觉中多付数百甚至上千澳元。

这项调查发布的时间点尤为敏感，因为澳洲私人医保保费将在 4 月 1 日再次上涨，预计涨幅为：3.9% 至 4.4% —— 为五年来最大涨幅之一。

涨价后：单身人士（综合住院＋附加险）每年将多付 127–144 澳元，家庭每年将多付 191–216 澳元。

疫情期间，医保费涨幅曾因政府干预而被压低，但随着医疗成本全面上升、医院人力短缺、手术积压等问题持续存在，保险公司正逐步把成本压力转嫁给消费者。

Koch 透露，许多澳洲人不仅因为“忠诚”而多付保费，还因为没有及时更新保单内容，导致购买了根本不再需要的项目。

“我见过很多五六十岁的人还在支付怀孕保险，这完全没有必要。我自己也曾犯过同样的错误，直到我妻子提醒我。”

他指出，许多消费者在年轻时购买的保单会自动续保，但随着人生阶段变化（如不再生育、孩子成年、退休），保单内容却未同步调整，导致大量不必要的支出。

在生活成本持续攀升的背景下，医保费上涨对家庭预算的影响愈发明显。

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