投资人：宇树IPO更稳了

中国产业潮水。

作者/周佳丽

报道/投资界PEdaily

“时隔多年，终于看了一回春晚。”华东一位投资人在朋友圈感慨。让他守在电视机前的原因很直接——他的被投企业登上了央视舞台。

除夕夜，央视总台《2026年春节联欢晚会》如约而至，令人惊讶的是，今年春晚的合作伙伴多达20余家——

松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用四家机器人公司分别亮相小品、武术、歌曲及微电影四大类节目，几乎把舞台占了个遍；字节跳动的火山引擎、豆包承包了幕后所有AI互动；小红书、抖音、B站则瓜分了年轻人的屏幕，还有名创优品、卡游带来不一样的情绪价值。

其中，机器人最受关注。此前创投圈一句玩笑话：投资人们都盯着自家的机器人，怕万一摔了，估值就摔没了。但昨晚宇树科技不但零失误，更让外界看到中国具身智能堪称恐怖的进化能力。这对于正处于IPO进程的宇树而言，意义重大。

这应该是春晚历史上“科技量”最高的一届。它像一块浮标，标记着中国产业潮水的方向。

（源自财联社）

机器人挤爆春晚

就像一场上市前路演

若要给今年的春晚排一个C位，人形机器人当之无愧。

犹记得2025年蛇年春晚，宇树科技穿着花棉袄跳了一曲《秧BOT》，意外出圈，也把人形机器人这个概念彻底带进了大众视野。如果说去年的亮相还只是图个新鲜，到了马年，这演变成一场中国具身智能行业的“集体路演”。

早在春晚筹备阶段，就有不少机器人公司争相挤进这个舞台，最终入围的是四家：松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用。

宇树科技算是春晚的老面孔。这一次，宇树科技以“机器人合作伙伴”身份亮相，与河南塔沟武术学校一起，带来武术表演《武BOT》，不仅连续花式翻桌跑酷，还上演全球第一次Airflare大回旋七周半。相比去年还需要提溜着后脑勺退场的僵硬画面，今年的宇树“强得可怕”。

“这一跳，宇树上市更稳了。”投资人感叹。现在宇树科技的估值已突破100亿元人民币，上市进程也在加速——去年7月启动辅导备案，四个月后完成IPO辅导，成为同行里走得最快的一家，身后站着红杉中国、顺为资本、源码资本、经纬创投、美团龙珠、腾讯投资等一众机构。

银河通用是本届春晚指定具身大模型机器人，加盟贺岁微电影《我最难忘的今宵》，与沈腾、马丽等演员同台献艺。这家2023年才成立的北京公司，由北京大学90后教授王鹤带队创立，主打“能干活、可实用”的人形机器人。两个月前，银河通用刚刷新了国内具身智能赛道的融资纪录——融资3亿美元，估值冲到30亿美元。

今年春晚还来了两张新面孔：魔法原子、松延动力。

魔法原子以2026总台春晚“智能机器人战略合作伙伴”身份登场，与明星陈小春、言承旭、罗嘉豪、易烊千玺共同演绎歌曲《智造未来》。公司2024年1月成立，已拿到追创创投、华映资本、元禾厚望等机构的注资。不久前，总部正式落户无锡梁溪，同时对外释放信号：上市进程正在推进。

松延动力则是春晚人形机器人合作伙伴，搭档蔡明、王天放参演小品《奶奶的最爱》。这家清华系创业公司近期推出了业界首款万元级高性能人形机器人“小布米”，号称要让人形机器人走进千家万户。

四家公司，合作身份各不相同，却暗自较量着——不再只是跳舞、表演，还要比“脑子”、比协作、比落地。这场春晚，成了中国人形机器人产业一次正面卡位战。

订单汹涌而来。春晚开播两小时，京东机器人搜索量环比增长超300%，订单量暴涨150%。

只是相比之下，宇树科技成为“kill the game”的那一方。

不止人形机器人，追觅集团几乎在朋友圈霸屏了一整晚。原来，追觅以“智能科技生态战略合作伙伴”身份入场，旗下首驱、MOVA两大品牌分别拿下智能出行和消费电子战略合作伙伴席位。据说，追觅是今年春晚最大的赞助商之一，每几分钟就能看到其品牌身影，创始人俞浩本人也是赚足了镜头。

从豆包到千问

隐秘主角

机器人在台前热闹，AI大模型则在幕后撑起了整场互动。

春晚这个国家级流量池，历来是科技巨头秀肌肉的考场。今年拿下央视“独家AI云合作伙伴”的是字节跳动旗下的火山引擎。而就在2025年，这个名额还属于阿里云。

过去五年，火山引擎一直在为抖音的春晚直播做技术支撑，2021年那场703亿次红包互动的压力测试，它扛下来了。如今，它已是国内公有云大模型市场份额最高的AI云服务商之一。今年，基于多模态大模型，火山引擎深度参与了春晚节目互动和视频直播。

对一家云厂商来说，春晚最大的价值不是曝光，某种程度上也是一种背书：最高并发、最严苛的稳定性要求，都能稳稳接住。

火山引擎的终端产品豆包，则负责接住用户。春晚直播期间，豆包向全国观众送出了超过10万份接入豆包大模型的科技好礼及最高8888元的现金红包。

相比之下，阿里的策略则显得更“包围”。虽然没拿下央视核心席位，但千问App一口气冠名了东方卫视、江苏卫视、河南卫视、浙江卫视四家地方春晚，火力分散但胜在覆盖面广。

想起当年的微信红包“偷袭珍珠港”，到如今的AI大模型狂撒红包，巨头竞争的逻辑其实并未改变：争抢下一个十年的交互入口。此时此刻， 临界点已经到了——大模型不再只是“炫技”，而是真的到了“可用”甚至“好用”的阶段。谁先抢到用户，谁就赢了。

而春节，恰恰是代际交流最频繁、新事物接受度最高的时刻。当家里的长辈也开始对着手机喊“豆包”抢红包，AI便完成了它全民普及的关键一课。

这届年轻人看春晚的形式已悄然改变，正如今年春晚集齐了B站、小红书和抖音。

这应该是春晚历史上第一次，三家以如此细分的身份同时出现：B站是“独家弹幕视频平台”，小红书是“独家真人笔记互动社区”，抖音则是“《竖屏看春晚》独家合作伙伴”。

这种分工耐人寻味。B站的弹幕，是Z世代看春晚的“集体吐槽仪式”，实时滚动的评论比节目本身更具参与感；小红书的真人笔记，把春晚从“大屏观看”变成“二次创作”，明星同款、舞台穿搭、幕后花絮等在笔记里发酵；抖音竖屏看春晚，则提供了另一种更沉浸式的观看维度。

无论你是什么年龄段，通过何种方式，都能参与到春晚中来。

新消费，另一种情绪价值

今年春晚的赞助阵容中，还出现了让老一辈略感陌生的名字：名创优品（MINISO）、卡游。

名创优品是总台春晚潮玩合作品牌，全球坐拥超8500家门店，此次与总台春晚联合打造了马年主题IP潮玩系列，为全国消费者献上一份兼具潮流属性与情感温度的春节贺礼。正如其掌门人叶国富所言，“我们正经历从物质消费到文化消费的结构性转变。”而未来的竞争，是谁更懂情绪、更懂文化、更懂IP。

卡游则是春晚历史上第一个“独家卡牌合作伙伴”，这家扎根上海静安区的文创企业，推出了一套名为“骐骥驰骋典藏卡”的马年礼盒，里面装的不是酒也不是糖，而是8张印有“西汉马踏匈奴”石刻、唐代昭陵六骏等文物元素的卡牌，以及两支国风中性笔 。除夕当晚，2万套这样的卡牌礼盒以1分钱的惊喜价通过互动抢购 。

这两家公司都主打Z世代、亚文化圈层。放在过去，春晚语境里几乎不会出现这类“情绪消费品牌”。

变化背后有一组令人惊讶的数据：在年轻人的消费心态中，“为情绪价值/兴趣而消费”的认同度高达40.1%，其在文创、盲盒上的消费意愿甚至超过了宠物 。当酒桌上的推杯换盏逐渐让位于书桌上的卡牌、潮玩收藏，春晚的广告位也顺理成章地从“送酒”变成了“送卡”“送潮玩”。

某种意义上，这是一份面向年轻一代的春节邀约，也是一根维系全球华人的情感纽带。

中国产业变迁缩影

春晚已走过四十余年，几乎是一部浓缩的中国产业变迁史。

上世纪八九十年代，春晚是钟表、自行车、白酒的天下，对应着轻工业时代的物资丰裕；进入新世纪，家电巨头轮番登场；再到移动互联网时代，微信、支付宝、抖音、快手用红包改写了人们的支付习惯。

这中间十几年，白酒几乎长期占据春晚C位。记得2020年，洋河梦之蓝取代连续合作16年的美的，拿下春晚零点报时，那是白酒品牌的高光时刻。到2024年龙年春晚，9家白酒品牌同台，创下“含酒量”巅峰。

然而，周期轮转，产业更迭，今年春晚的“含酒量”直线缩水——只剩五粮液、洋河梦之蓝、古井贡酒、郎酒红花郎四家。取而代之的，是更硬、更前沿的AI与机器人，以及面向年轻人的潮玩和卡牌。

“今年春晚重仓了科技股。”如此一幕，并非简单的你方唱罢我登场，而是中国产业从“模式创新”向“硬科技创新”的一种转身。一张关于中国未来产业的生动画像正清晰浮现。
这就是潮水的方向。