四川
今年春晚成为机器人阵容庞大——最“不是人”的一次春晚。当你还在讨论机器人跳舞好不好看的时候，行业已经在盘算下一轮谁配坐上牌桌了。
宇树去年在春晚上破圈，给其他机器人公司带来示范效应，这是宇树科技第三次携手春晚成为“机器人合作伙伴”。其余三家企业松延动力、银河通用和魔法原子均为第一次登上春晚舞台。
《财经》引述行业人士透露，每家机器人公司需支付的春晚合作费高达1亿元，"1亿元的春晚赞助费，足够养活一支100人的核心研发团队一整年
。"费用高昂却依然吸引多家机器人公司扎堆春晚，凸显这一领域急于“被看见”的迫切需求。
赞成者认为，春晚是"国家级路演舞台"，曝光一次抵一年营销。质疑者认为应把钱投入研发——智元科技等选择退出。
公司在B轮、C轮融资时，一般都签下了极为苛刻的对赌协议：如果2026年底前没有完成合格IPO，或者下一轮估值达不到某个量级，创始人就得按年化8%甚至10%的利息回购股份，或者股权比例直接被大幅稀释。“以营销换估值，以估值换退出”，你懂的！
人形机器人板块成为春晚后投资热点。多家机构发布研报，认为2026年是行业"分水岭"，国内大约80%的整机企业仍处于研究机器人平台阶段，对训练场、数据集及大模型等底层能力建设持观望态度，这类企业将面临巨大风险。
机器人行业不能依旧靠"叙事驱动"，应更注重研发和商业化。
昔日央视广告标王的下场：
秦池古酒的"饮鸩止渴"：1996年以3.2亿卫冕标王后，因产能不足从四川收购散酒勾兑，被曝光后销售额锐减3亿，2000年商标被拍卖。
爱多VCD：胡志标27岁身价27亿，18辆奔驰娶秘书，4年后破产入狱——核心技术依赖进口，遭DVD冲击。
也有成功的，如步步高，娃哈哈。
机器人，不是白酒、水，典型的高技术行业，不能依旧靠广告和"叙事驱动"，研发和技术，才是核心竞争力！
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