黄金跌破5000美元大关，人民币暴涨破6.89，全球市场在酝酿什么？

黄金一夜跌回5000下方！人民币却创三年新高，市场发生了什么？

2月17日的全球市场，玩的就是心跳。

黄金昨天还牛气冲天，今天就蔫了，直接跌破5000美元大关。离岸人民币倒是一路狂飙，冲破6.89，创下2023年4月以来的新高。美股关门歇业，欧股那边却是银行股涨上天，科技股跌成狗。这市场，到底唱的哪一出？

黄金这回是真栽了。

上周五刚因为美国CPI数据低于预期，降息预期升温，金价好不容易站上5000美元。结果中国一放假，黄金就像没了主心骨。盘中一度跌近1.3%，直接回到4980美元下方。

盛宝银行的分析师说得直白：中国是这波贵金属上涨的关键推手，人家过春节去了，黄金短期就别想飞太高。

白银更惨，一度跌超4%，把人看得直冒冷汗。

其实黄金这波回调，早有征兆。华泰期货的研究员说得很清楚，前期金价最高逼近5600美元，单月涨幅近30%，这种暴涨之下必然要回调，而且回调的时候也会超调。通俗点说，涨得太疯，跌得就狠。

北京师范大学的教授万喆也点出了关键：前期市场对避险属性的吹捧太高了，里面含有非常高的"情绪溢价"。所以当预期稍有反转，这个泡沫就容易破裂。

人民币这边倒是风景独好。

离岸人民币一举突破6.89关口，盘中最高冲到6.8810，创下近三年来的新高。这一波升值来得又快又猛。

国家外汇管理局的数据显示，2026年1月，银行结汇20048亿元人民币，售汇14457亿元人民币，结售汇顺差明显。有分析认为，春节前企业把海外资金转回国内发奖金，季节性因素也在推波助澜。

高盛在最新的报告里说得更直接：中国出口持续强劲增长，人民币汇率渐进升值是可以兼容的，预计今年人民币名义有效汇率将升值3%。

摩根士丹利的邢自强也表示，人民币今年仍有升值空间，短期内一季度、二季度可能在6.8左右。

前海开源基金的杨德龙更乐观："人民币升值的趋势已经形成，而且不会改变。升值到6.8是有可能的，甚至有可能到6.5。"

欧洲股市那边，走得那叫一个纠结。

斯托克600指数勉强涨了0.13%，但板块分化严重。银行股涨得欢，英国银行NatWest大涨近4.8%，创2025年10月以来最大日涨幅。原因是花旗分析师把它的目标价上调到华尔街最高水平，加上它收购财富管理公司Evelyn Partners，净利息收入也在增长。

可科技股就惨了。斯托克600科技板块收跌1.05%。法国软件公司达索系统直接暴跌超过10%，原因是投资者担心它撑不住2029年的业绩目标。

XTB研究总监说了句大实话：上周的AI恐慌可能有点过头了，这周没准那些被砸得最惨的板块能缓口气。

说起AI这事，真是有人欢喜有人愁。

前几天AI初创公司Anthropic推出一款法务自动化工具，直接引发全球软件股恐慌性抛售。这款工具可以自动处理合同审查、合规追踪这些业务，还免费共享了源代码，这不砸人家饭碗吗？

标普500软件与服务指数连续6个交易日下跌，市值蒸发约8300亿美元。汤森路透单日暴跌近16%，伦敦证券交易所跌超12%，欧洲的思爱普、赛捷集团也遭重创。

摩根大通那帮分析师坐不住了，专门发报告警告说，软件公司、商业服务、媒体这些行当，很可能被AI"蚕食"。高盛更狠，直接搞了个股票篮子，一边买AI受益股，一边卖可能被替代的股票。

这话听着扎心不？搁在以前，大家都觉得AI是来帮忙的，现在倒好，成抢饭碗的了。

不过也有人站出来说别慌。谷歌的皮查伊表示，他们的大模型Gemini是为软件赋能，不是取代后者。英伟达的黄仁勳也说，"AI替代论"不合逻辑，软件是工具，AI应该是工具的使用者，不是重新发明工具。

经济日报有篇文章分析得挺透：AI与软件或许有部分对立和竞争关系，但更多的是融合共生、迭代升级的关系。AI更像是为软件赋予智能化功能，使其在更复杂的业务场景中发挥更大价值。

油市那边倒是硬气了一把。

布伦特原油盘中由跌转涨，收盘涨了1.33%，报68.65美元/桶。市场现在紧盯着OPEC+3月1日的会议，看他们到底要不要恢复增产。

有消息说，OPEC+正倾向于从4月起恢复增产，因为夏季需求高峰快到了，加上美国和伊朗关系紧张，油价有支撑。Kpler的高级分析师预测，就算OPEC+增产，对油价冲击也不会太大，毕竟俄罗斯那帮兄弟想增产也没那能力。

日本那边就有点尴尬了。

第四季度GDP数据出来，年化增长率只有0.2%，连市场预期的零头都不到。日元应声下跌，美元兑日元又窜到153上方。日经指数也跟着蔫了，上周好不容易涨的5%，这周开盘就吐回去0.2%。

有色金属那边也不太平。

伦锡跌超2%，伦锌跌超1%，铜也创了逾两周新低。库存积压是个大问题，三大交易所的铜库存加起来已经突破100万吨，这谁顶得住？铝稍微好点，虽然也跌了，但ING的分析师说，全球铝供应还是紧张，库存稀少，政策风险又大。

比特币也来凑热闹，昨天一度冲上7万美元，结果没站稳，转头就跌了将近4%，一天跌掉2000多美元。

回过头看这一天的行情，真是冰火两重天。一边是人民币、银行股涨得欢，一边是黄金、科技股跌得惨。AI恐慌像幽灵一样在市场上空飘荡，谁也不知道下一个被盯上的会是谁。

本周还有一大波经济数据要公布，包括美国的GDP数据、美联储会议纪要，还有多个国家的通胀数据。德意志银行的经济学家预计，美国第四季度GDP增长将放缓至2.5%，比前一季度的4.4%大幅下降。

市场这出大戏，才刚刚开场。

你们觉得，黄金这波回调是上车机会，还是刚刚开始？AI替代恐慌到底是被夸大了，还是我们真的该担心了？评论区聊聊呗。