2026春节档，谁能复制光线传媒的神话？

文丨市值观察 云潭

一年前的春节档，《哪吒2》以雷霆万钧之势改写世界影史，主投方和发行方光线传媒成为最大赢家，一个季度豪赚20亿元，股价一度飙升300%。

一年之后，2026春节档如期而至，多部影片再度掀起激战。那么，今年，谁将复制光线传媒的神话？

【多强争霸】

一周之后，2026年的光影盛宴即将开启。

根据灯塔专业版发布的《2026年春节档前瞻》，截至2月6日，已有8部影片定档，八雄角逐的战势已经拉开。

这8部影片分别是《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》《熊出没·年年有熊》《星河入梦》《熊猫计划之部落奇遇记》《重返·狼群》和《夜王》，喜剧、悬疑、武侠、动画、剧情、萌宠、奇幻、纪录片等各种类型不一而足。

另外，网上呼声很高的《转念花开》《神探之痕迹》《欢迎来龙餐馆》《澎湖海战》，目前还没有确切的消息。考虑到往年春节档期普遍为6到7部，今年的竞争态势已经很激烈，席位已严重不足。因此，其余影片大概率不会定档。

8部影片中，《重返·狼群》为重映影片，《夜王》在仅在两广地区上映，且定档日分别为2月19日（大年初三）和2月20日（大年初四）。所以，竞争主要集中在前六部。

《飞驰人生3》由韩寒编剧执导，沈腾坐镇主演，是该系列的第三部，讲述巴音布鲁克拉力赛结束后，如愿以偿的张驰回归现实，但面对旧成员的离开，AI技术的挑战，团队必须思考该如何开启新的征程。

《惊蛰无声》由张艺谋执导，号称中国首部国家安全题材电影，易烊千玺、朱一龙双大咖领衔，讲述国家重要情报泄露后，国安小组展开的一系列行动；

武侠类电影一直是我国大荧幕上的常客，《镖人：风起大漠》是由袁和平执导，改编自许先哲同名漫画《镖人》，集合了谢霆锋、吴京、李连杰等大腕，讲述了行走于西域大漠的镖客刀马护送神秘人回长安，途中遭遇各种变故，由此揭开和小七宿命般的羁绊故事。

此外，动画电影《熊出没·年年有熊》已经是《熊出没》系列的第13部大电影；《星河入梦》为导演韩延回归视效动作赛道之作；《熊猫计划之部落奇遇记》是成龙电影《熊猫计划》的续作。

根据灯塔专业版《2026年春节档前瞻》，《惊蛰无声》受到年轻及女性观众的喜爱，《镖人》则更吸引男性观众；《熊出没·年年有熊》主要受众为三四线城市的家庭亲子观众；《飞驰人生3》聚焦30岁左右的爱好赛车类型的男性群体；《熊猫计划之部落奇遇记》的观众多为成龙的粉丝，40岁以上观众想看占比最高。

风格各异，题材迥异，优缺点都十分明显，决定了今年春节档将呈现出"大乱斗"的态势。

拓普数据就认为，2026年春节档的隐患在于缺乏真正的"定海神针"。

就像一桌五花八门口味多样的年夜饭，"没有绝对王者，只有百花齐放的精彩"。过去几年的春节档，2025年有《哪吒2》，2024年有《热辣滚烫》，2021年有《你好，李焕英》，2019年有《流浪地球》，而今年的六位选手，更像是风格独特的作品而非必须观看的大爆品。

总的来说，今年春节档极有可能从去年的"一超多强"，归回到"多强争霸"的格局。

【兵家必争】

1981年，许冠文拿出了经典作品《摩登保镖》，率先贴上了"贺岁"的标签。

此后的《八星报喜》《家有喜事》延续了"明星群体+大团圆结局+喜剧"的类型，开创了华人独有的"年味"浪漫。

1996年，冯小刚凭借《甲方乙方》，坐上贺岁片"第一把交椅"，后来的《英雄》《功夫》则为贺岁片扩充了武侠、功夫题材。

到2013年，《西游·降魔篇》宣布定档大年初一，揽金12.46亿元，彻底将"春节档"变为全年最火爆的超级档期。这一天，也因此被业内称为"春节档元年"。

此后的十余年，内地春节档票房整体呈攀升趋势。

2014年的春节档首次突破了10亿关口。之后的12年时间里，春节档实现了从电影市场的一个时间档期，到整个国民消费的黄金档期的跨越。

从单片发展来看，12年里春节档最卖座电影票房规模实现了近8倍的增长，头部影片的上限被持续打破。而且，还诞生了《唐探》《流浪地球》《熊出没》等系列IP，"电影+"生态更加繁荣。

到2025年，更是创下近百亿元的历史新高，尤其是《哪吒之魔童闹海》石破天惊，以狂揽52.24亿元的成绩碾压后者成为该年春节档冠军，总票房更是飙升到154.46亿元，打破中国电影票房纪录，累计成绩更是跻身全球影史前五。

这一炸裂的表现，再次印证了中国电影市场的爆发力，据统计，过去中国影史单日票房TOP5中，有四次出现在大年初一。春节档期更是成为全年电影产业的风向标和"定盘星"，因此也是各大电影厂商的兵家必争之地。

而2026年的春节假期长达9天，也是"史上最长春节档"，这也为观影和消费提供了更充裕的时间窗口，更有利于舆论发酵和整体票房的冲高。

截至2026年2月1日，2026年年度电影票房已超20亿元，有机构预测春节档成绩将持续火爆，加上AI应用概念，春节前，A股已经掀起影视股炒作浪潮。

因此，在春节前或节后，二级市场也极有可能再度关注影视板块。

【谁能复制神话？】

票房预测是一件很玄幻的游戏，但也可根据目前的想看榜、导演过往的票房口碑等，看出一些端倪。

▲猫眼想看榜，来源：猫眼电影库

根据猫眼电影想看榜（截至2月9日），《飞驰人生3》《惊蛰无声》《熊出没》分列前三，其中《飞驰人生3》总想看人数达到了89万，本月新增就超过60万人，断崖式领先。

除了沈腾的"腾家班"，还有黄景瑜、范丞丞等明星助阵，而其系列前作分别斩获17亿元与33亿元票房，有沈腾的粉丝和观众基础打底，腾式幽默贡献笑点，小人物逆袭贡献剧情看点。

而且该系列前两部评分也呈走高之势，浙商证券预测其档期票房在25-30亿之间，若不出意外，将成为今年春节档冠军，背后的博纳影业、大麦娱乐、幸福蓝海、横店影视等将受益。

不过该片的主演都是清一色的男演员，没有女性角色，且题材聚焦于赛车这一极限运动，不太可能像《哪吒2》那样老幼男女通吃，因此大爆的可能并不太大。

《惊蛰无声》和《镖人》则是两大老一辈导演同台竞争。

在国安部门指导下，张艺谋集结了易烊千玺、朱一龙、宋佳、雷佳音、杨幂等知名演员，不过本片编剧陈亮是位新手，剧情故事可能是影片的最大隐患。

而近年来，武侠电影处于尴尬境地，去年徐克的《射雕英雄传：侠之大者》被疯狂吐槽，一代名导口碑滑落，降低了观众对武侠片的期待值。

袁和平的武术指导自然是世界级的，吴京、李连杰、张晋、谢霆锋都是能打的演员，《镖人：风起大漠》也喊出了"最后的武林盛宴"的口号，甚至一口气请来了俞白眉、苏照彬、杨子、陈大利四位知名编剧。只是近些年武侠片难有爆款，能否破圈还需要口碑发酵。

这两部也可能是挑战《飞驰人生3》的最大黑马，票房预测在15-20亿之间（浙商证券），背后都由阿里大麦娱乐为主出品方，中影、万达都有参与。

春节档电影市场中，《熊出没》算是最为独特的一家。正所谓流水的春节档，铁打的熊大熊二和光头强，一部电影能拍13部在世界影史上也堪称独苗。

其IP源自电视动画，人物设计、世界观和故事框架已高度成熟，无需重新投入。而且，核心观众为13岁以下儿童，单次放映可带动3张以上的电影票销售。

相比高投入的大制作电影，熊出没投资成本低廉，2014年的成本仅1000多万元，却创造了2.47亿元的票房成绩，2024年的《熊出没·逆转时空》票房超过20亿元，2025年的《熊出没之重启未来》被《哪吒2》分流，票房滑落到近8亿元。不过，今年仅有其一部动画电影，票房也极有可能触底反弹。

考虑到其极低的制作成本和超高的回报率，《熊出没》堪称中国电影史上最赚钱的电影系列之一。背后的发行方横店影视，以及中影、万达都可能获得不菲的回报。

其余两部电影《熊猫计划之部落传奇》和《星河入梦》则不太被看好，《熊猫计划》虽有成龙加持，但前作口碑扑街，豆瓣评分仅5.5，从续作预告片来看，这种奇葩剧情+合家欢的套路，恐怕很难再度打动观众；

《星河入梦》出自导演韩延，凭借生命（绝症）三部曲出圈，擅长把沉重的励志题材变为全民共情的电影作品。不过，此次他回归视效赛道，打造出虚拟+AI的赛博朋克梦境设定，要想在头部大片挤压下突出重围，难度不小。

纵观历史，影视产业是最无法预测，也是投资风险极高的生意。

一个世界级导演也会拍出烂片，而一些原本不被人看好的或是小成本制作的电影，最终也有可能逆袭为影史佳片，甚至吸金巨兽。《哪吒2》《疯狂的石头》《星球大战》系列等都证明了这一点。

从模仿欧美大片到工业化升级，从搞笑逗乐到价值表达，中国电影市场已经进入"硬核内容"的时代。一味堆砌明星和大导演的电影并不会胜出，比如《射雕英雄传：侠之大者》《封神第二部：战火西岐》的惨败，而只有真正的好内容，能引起文化情绪共振的电影才能在当下的市场中被认可。

回到二级市场，考虑到去年光线传媒的表现，2026春节前资金已经开始对影视院线板块进行炒作，横店影视、博纳影业等押中头部大片的股票上涨幅度尤为突出，字节即梦AI Seedance 2.0更是彻底引爆影视板块，但股市是对未来的预期，当票房利好兑现后，极有可能快速回落，其中的隐藏风险和节奏把握需要十分警惕。