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- 沪铜主力(CU):100780元/吨(2月15日收盘),-2300元/吨,-2.24%
- 区间:99400–102350;1月高点114160,累计回调超万元
- 伦铜(LME铜):12849美元/吨(2月15日)
- COMEX铜:约5.82美元/磅
技术面:高位回调+震荡
- 沪铜:1月30日见顶114160后持续回落,短期偏弱震荡
- 压力:104000–106000;支撑:99000–100000(强)、97000–98000
- 伦铜:高位震荡,12500美元为关键支撑
核心影响因素
- 供给端(偏紧):铜精矿TC持续为负,矿端紧缺;春节冶炼厂减产,国内到货减少
- 需求端(淡季):中国春节假期,下游停工、备货收尾,成交清淡;全球库存高位(三大交易所约98万吨)
- 宏观:美联储降息预期、美元波动;特朗普关税扰动;避险情绪影响资金流向
- 中期驱动:新能源/电网/AI数据中心用铜高增;矿端长期缺口仍在
走势判断(2026-02)
- 短期(1–2周):低位震荡,区间99000–103000元/吨;春节休市+淡季,波动收敛
- 中期(1–3个月):震荡偏多;节后复工+去库+降息预期,有望重回105000+
- 长期:牛市格局未改,目标110000–115000元/吨
⚠️ 关键风险
- 美元反弹、美联储降息不及预期
- 矿山复产超预期、TC回升
- 节后需求复苏不及预期
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