2026全球抢资源：国内这四支朵金花个个有不可替代性

最近，有色金属板块的热度，就像开了锅的水，一波接一波。黄金在2026年1月28日盘中最高触及5311.29美元/盎司，创下历史新高，随后白银、铜、铝接力上涨，整个“元素周期表”都在轮动。很多人问，这波行情是短期炒作，还是真的有大机会？

今天，我就用大白话，把这波行情的来龙去脉、核心逻辑，以及最具潜力的“4朵金花”一次性说透，让你看清机会，也看清风险。

一、先破误区：这波行情不是“炒概念”，而是“新旧动能共振”

很多人一看到有色金属涨，就觉得是“周期股炒作”，但这一次不一样。我们先看几个关键数据：

• 2025年，中国“新三样”（新能源汽车、锂电池、光伏）出口额达到约1751亿美元，同比增长26.4%，规模是2020年的3.5倍。

• 2026年1月，国际金价突破5300美元/盎司，年内涨幅超20%，世界黄金协会数据显示，95%的央行计划未来一年继续增持黄金。

• 中国银河证券研报指出，2026年有色金属行业将延续景气上行，核心驱动是“降息周期+需求爆发+供应链重构”。

这三个数据，分别对应了这波行情的三大底层逻辑：

1. 需求端：“新三样”爆量，工业金属成“刚需”

过去，有色金属的需求主要靠房地产、基建拉动，现在不一样了，“新三样”成了最大的增量引擎。

• 新能源汽车：每辆新能源车需要约50公斤铜、10公斤锂、8公斤镍、2公斤钴，还有2-3公斤稀土永磁材料。2025年中国新能源汽车出口231.5万辆，同比增长102.9%，全球新能源车产量预计2026年突破2600万辆，对金属的需求是爆发式的。

• 锂电池：锂电池出口预计2026年增长18%-22%，规模突破850亿元，而高镍三元电池的普及，又进一步推高了镍、钴的需求。

• 光伏：光伏组件全球市占率超80%，每GW光伏电站需要约5000吨铝、1000吨铜，储能、风光装机高位运行，让铝、铜的需求持续旺盛。

简单说，以前有色金属是“跟着房子走”，现在是“跟着新能源走”，需求从“周期性”变成了“成长性”。

2. 供给端：全球供应链重构，关键金属成“战略资产”

地缘政治和资源国政策，正在重塑有色金属的供给格局。

• 钴：全球70%-75%的钴产量来自刚果（金），2025年起该国实施出口配额制，2026-2027年上限约9.66万吨，较2024年减少50%以上，供给大幅收缩。

• 镍：印尼是全球最大的镍生产国，2025年上调镍矿开采配额至2.985亿湿吨，但高冰镍和湿法中间品的出口限制，让全球镍供给出现结构性短缺。

• 稀土：中国对稀土开采和冶炼分离实行严格配额管理，2024年开采指标增速放缓15.5个百分点，而人形机器人、低空经济等新兴领域，到2035年将贡献3.3万吨的新增稀土需求，供需缺口持续扩大。

以前，有色金属是“全球自由流通”的商品，现在成了各国争夺的“战略资产”，供给端的不确定性，直接推高了价格预期。

3. 宏观端：美元信用弱化，贵金属成“压舱石”

2026年开年，黄金突破5300美元/盎司，核心原因是全球对美元信用的信心下降。

• 世界黄金协会调查显示，95%的央行计划未来一年继续增持黄金，2025年全球央行购金量超800吨，创历史新高。

• 摩根大通私人银行将2026年底金价目标上调至6150美元/盎司，核心依据是新兴市场央行的“追赶式”购金需求，以及美联储降息周期下的流动性宽松。

黄金的本质，从来都不是普通商品，而是全球信用货币体系的“压舱石”。当大家对纸币的信心不足时，黄金的价值就会凸显，这也是这波行情最坚实的宏观支撑。

二、4朵金花：比湖南白银更正宗，个个具有“唯一性”

在这波行情里，不是所有有色金属企业都能受益，只有那些掌握核心资源、具有“唯一性”壁垒的公司，才能真正穿越周期。下面这“4朵金花”，就是其中的代表。

1. 北方稀土：全球轻稀土霸主，配额占全国半壁江山

唯一性：全球轻稀土资源储量占比超90%，稀土开采配额占全国50%以上，是全球稀土价格基准的制定者。

北方稀土的核心优势，在于“全产业链覆盖”和“政策壁垒”。

• 资源端：掌控白云鄂博矿50%以上的轻稀土资源，稀土矿品位高、储量大，成本优势明显。

• 冶炼端：拥有全球最大的稀土冶炼分离产能，技术领先，分离率和回收率处于行业顶尖水平。

• 应用端：布局稀土永磁材料，深度绑定新能源车、风电、人形机器人等下游客户，订单排至2026年下半年。

2026年，稀土价格有望升至60-80万元/吨，北方稀土作为行业龙头，将直接受益于价格上涨和需求爆发。

2. 洛阳钼业：全球钴镍核心龙头，海外矿脉布局定胜负

唯一性：全球最大钴生产商，控制钴资源超600万吨，权益钴产能11.4万吨/年，刚果（金）钴矿自给率90%。

洛阳钼业的核心壁垒，在于“海外资源布局”和“多品种协同”。

• 钴资源：在刚果（金）布局TFM和Kisanfu两大钴矿，其中Kisanfu矿是全球最大的未开发钴矿之一，资源量超250万吨，未来产能释放后，公司钴资源控制量将进一步提升。

• 镍资源：在印尼布局镍矿，形成“钴镍并举”的资源格局，受益于高镍三元电池的普及。

• 铜资源：拥有全球第二大铜矿Tenke Fungurume，铜价上涨也将为公司贡献业绩弹性。

2026年，钴价受刚果（金）配额收紧支撑，有望维持在40-50万元/吨高位，洛阳钼业作为全球钴供应的核心支柱，业绩增长确定性强。

3. 赣锋锂业：全球锂业龙头，固态电池技术领先

唯一性：全球锂资源领域领军企业，锂金属负极专利全球前三，固态电池技术处于行业第一梯队。

赣锋锂业的核心优势，在于“多锂源布局”和“技术迭代”。

• 资源端：布局澳大利亚、阿根廷、墨西哥等全球优质锂矿，锂资源自给率超70%，产能全球第一。

• 技术端：固态电池技术领先，已实现小批量生产，未来一旦量产，将彻底改变锂电池行业格局。

• 产业链：覆盖锂矿开采、冶炼、深加工、回收全产业链，抗风险能力强。

2026年，锂价将呈现“先涨后跌”的倒N型走势，全年中枢维持在10-15万元/吨区间，赣锋锂业凭借规模优势和技术壁垒，有望实现量价齐升。

4. 华友钴业：钴深加工龙头，全产业链绑定头部电池厂

唯一性：全球钴产品龙头，在刚果（金）布局钴矿，印尼布局镍矿，形成“钴镍并举”的资源格局，深度绑定宁德时代、LG新能源等头部电池厂。

华友钴业的核心壁垒，在于“全产业链布局”和“客户绑定”。

• 资源端：在刚果（金）拥有钴矿资源，权益钴产能超3万吨/年，在印尼布局镍项目，镍产能超10万吨/年，实现钴镍资源自给。

• 加工端：拥有全球最大的钴深加工产能，三元前驱体产量全球第一，直接供应头部电池厂。

• 客户端：与宁德时代、LG新能源等签订长期供货协议，订单稳定，业绩增长有保障。

2025年公司三元前驱体产量超20万吨，2026年随着高镍三元电池渗透率提升，公司业绩有望再上新台阶。

三、行情节奏：2026年分三阶段，节奏比方向更重要

很多人问，现在还能不能上车？其实，有色金属的行情不是直线上涨，而是分阶段演绎的，节奏比方向更重要。

第一阶段（2026年上半年）：降息预期+需求旺季，震荡上行

• 美联储降息周期落地，流动性宽松，贵金属和工业金属同步走强。

• 新能源汽车、光伏等行业进入旺季，“新三样”出口爆量，带动锂、钴、镍、稀土等能源金属需求爆发。

• 这一阶段，赚钱效应明显，是行情最舒服的阶段，但也要注意短期波动。

第二阶段（2026年下半年）：供给收缩+政策催化，结构性分化

• 刚果（金）钴出口配额、印尼镍出口限制等政策落地，供给收缩，钴、镍价格有望冲高。

• 中国稀土管理条例、出口管制等政策实施，稀土价格稳步上行。

• 这一阶段，行情将从“普涨”转向“分化”，只有掌握核心资源的龙头企业才能持续走强。

第三阶段（2027-2030年）：超级周期延续，战略价值重估

• 全球能源转型加速，新能源车、储能、风光装机持续增长，有色金属需求进入“长牛”周期。

• 全球供应链重构，关键金属成为各国争夺的战略资产，价值持续被重估。

• 这一阶段，有色金属将从“周期品”升级为“成长股”，长期投资价值凸显。

四、普通人怎么参与？三个原则，不吃亏、不上当

面对这波行情，很多人跃跃欲试，但也容易踩坑。记住这三个原则，就能理性参与，不吃亏、不上当。

1. 不追高，不抄底，看“确定性”

• 有色金属价格波动大，不要盲目追高，也不要随意抄底，重点关注业绩增长确定性强的龙头企业。

• 比如北方稀土、洛阳钼业、赣锋锂业、华友钴业，这些公司掌握核心资源，业绩增长有保障，是长期配置的首选。

2. 分散配置，不押注单一品种

• 不同有色金属的驱动逻辑不同，黄金靠宏观，锂钴镍靠新能源，稀土靠政策，分散配置可以降低风险。

• 可以配置黄金ETF、能源金属ETF，或者选择覆盖多品种的龙头企业，避免押注单一品种。

3. 守住底线，理性看待“暴富神话”

• 有色金属行情波动大，不要相信“一夜暴富”的神话，理性看待收益和风险。

• 投资前一定要做好功课，了解行业逻辑和公司基本面，不要被短期涨跌带偏。

五、话题讨论：你怎么看这波有色金属行情？

说了这么多，相信大家对这波有色金属第二波热潮已经有了清晰的认识。现在，我想听听大家的看法：

1. 你认为这波行情是短期炒作，还是长期超级周期？

2. 在黄金、锂、钴、镍、稀土中，你更看好哪个品种？为什么？

3. 你会选择直接投资金属期货，还是配置相关龙头企业股票？

欢迎在评论区留言分享你的观点和经历，让我们一起理性看待这波行情，抓住真正的机会。

风险提示：本文所有数据和案例均来自公开资料，仅作信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。