10万亿度电只是开始，中国开始重构全球最大电力市场

2026年2月11日，国务院办公厅正式印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》（国办发〔2026〕4号）。这份文件不仅是一纸公文，它更是一场涉及14亿人、数万亿产值、乃至全球能源格局的重大变革。

在这之前，国家能源局1月17日宣布，2025年中国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%。这一数字在全球单一国家中尚属首次，相当于美国全年用电量的两倍多，超过欧盟、俄罗斯、印度、日本四个经济体的年用电量总和。

如果说10万亿度电，是“体量上的突破”。那么这份《实施意见》，则是“制度上的升级”。一个是规模，一个是规则。真正决定未来的，是规则。

10万亿度电意味着什么？

数据来源：国家能源局

在宏观经济分析中，电力是最不容易造假的指标。因为电力需求在当前社会可以说是无处不在。制造业需要电、数据中心需要电、新能源车需要电、居民消费升级需要电。

当一个经济体用电持续增长，通常意味着两种情况：一是产业规模扩张，二是电气化替代深化。中国当前是“双重叠加”。

目前，中国新能源装机规模全球第一，特高压输电里程全球最长，工业用电仍然占据主导地位，而AI算力与高端制造正在形成新的电力需求增量。

在全球多个经济体电力消费停滞甚至下降的背景下，中国跨过10万亿度门槛，本质上说明，中国仍然处在工业升级周期，而非工业收缩周期。

从“电量增长”到“电力市场重构”

此次《实施意见》的核心目标非常清晰。到2030年，基本建成全国统一电力市场体系；市场化交易电量占全社会用电量70%左右；到2035年，全面建成全国统一电力市场体系。

这意味着，中国电力体系将完成一次深层转型，从以行政调度为主，走向以市场机制为核心。

过去的中国电力体系，省级分割及区域壁垒严重，导致跨省交易效率低，电价形成机制相对刚性。

未来的方向是实现全国统一电力市场，现货交易常态化。电价将由供需决定，实现跨区域自由流动。这不是简单的“改革深化”，这是基础设施级别的市场重构。

电力为何成为核心竞争变量？

很多人讨论产业竞争，讨论芯片、人工智能、机器人。但很少有人意识到：如果没有足够电力，一切都是空谈。电力是工业时代的煤炭，是数字时代的石油。

进入AI时代后，一个被反复验证的现实是：算力扩张的速度，远快于电网扩张。

在美国，大规模数据中心布局之后，多个州出现电网接入瓶颈，部分项目因电力不足被迫延后。算力的天花板，不再只是芯片性能，而是供电能力。用一个公式表达来表达，算力规模=电力供给×能效水平。电力越稳定、越廉价、越可扩展，产业上限就越高。

而中国恰好在这些方面占有优势。中国有超大规模的发电体系，有煤电的托底能力。新能源装机高速增长，能实现特高压跨区域输送。当全国统一电力市场建成后，这种规模优势将转化为制度优势。

统一电力市场的深层意义

这份文件真正改变的，不只是交易方式，而是经济结构运行逻辑。

未来电价将更真实地反映供需。过去部分电价相对固定，市场信号传导有限。未来电力现货交易成熟后，高峰电价将会上升，低谷电价会下探，储能与调峰价值凸显。价格信号会重新引导投资方向。

新能源与储能将迎来结构性机会。新能源发电具有波动性。在统一市场中，新能源将参与竞价，储能成为平衡器，调峰能力会成为核心资产。这意味着，未来能源竞争不只是“装机规模”，而是“系统协同能力”。

区域经济格局将被重塑。西北地区拥有丰富的风光资源。统一市场后，西电东送效率将会提高，新能源消纳能力增强，算力中心可以向能源富集区布局。能源成本将直接影响产业选址。这是一场空间结构的再平衡。

为什么说这是“核聚变级”变革？

这一次的变革具备三个特征。

第一、规模足够大。10万亿度电的交易体系，本身就是全球最大的电力市场。

第二、牵动产业链极广。从发电企业、电网公司、储能厂商，到数据中心、制造企业、电力金融机构，全部参与。

第三、时间跨度长。2030与2035两个节点，意味着这不是短期政策，而是长期战略。

当制度稳定、规模稳定、市场机制成熟时，电力将成为产业布局的决定性因素，也是资本配置的重要资产类别，为区域竞争增加新的变量。

全球能源秩序正在重排

当前全球能源体系面临三重压力：地缘冲突、能源转型成本以及电网老化问题。在这种背景下，一个拥有超大规模电网、高速新能源扩张以及市场化改革路线图的经济体，其能源稳定性本身就构成战略优势。电力，不再只是工业支撑。它正在成为国家竞争力的一部分。

结语：规模只是起点，规则才是关键

10万亿度电，是体量上的突破。全国统一电力市场，是规则上的升级。规模解决“有没有”的问题。规则决定“怎么用”的效率。

当电力开始真正市场化、统一化、金融化，它将从“保障性资源”，转变为“战略性资产”。也许多年以后回看，2026年的这份文件，将被视为中国能源体系从数量优势走向制度优势的分水岭。

真正的竞争，从来不只在芯片和算法之间。它往往隐藏在更底层的变量里——比如，电。

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