英伟达很失望，但特朗普很坚决：输了中国，就算赢了世界又如何？

2025年5月的一次行业展会上，美国芯片公司英伟达首席执行官黄仁勋直言不讳地指出，美国对华出口管制政策已经失败。

因为英伟达在中国市场的份额大幅下滑，本来几乎垄断的局面，现在本土竞争对手迅速崛起。特朗普上任后，从2025年1月开始，继续推动科技限制，强调国家安全优先。

黄仁勋多次前往华盛顿游说，解释失去中国客户会让公司研发资金吃紧。特朗普听是听了，但行动上没松口太多。英伟达为此调整产品，推出合规版本，但销售情况远没达到预期。

2025年4月，美国政府突然加强禁令，禁止英伟达的H20芯片出口中国。这让公司措手不及，库存积压，客户流失加速。

黄仁勋在5月的台湾地区Computex展会上公开表达不满，说管制非但没挡住中国进步，反而逼着他们自力更生。特朗普那边，坚持认为这些措施能维护美国领先地位。

英伟达高管在财报会议上承认，中国区业绩下滑明显。2025年8月，特朗普批准恢复H20销售，但附加条件：公司需将收入部分上缴美国政府。这算是一种妥协，却没彻底解决问题。

特朗普把芯片当成外交工具，在2025年5月访问中东时，用技术支持换取盟友合作。黄仁勋随行，见证这些交易，但对中国市场的担忧没减轻。

英伟达同意支付15%的收入分成，以换取出口许可。政策反复让中国买家犹豫，谁知道明天会不会又变卦。华为等本土企业抓住机会，加速自家AI芯片开发。

黄仁勋觉得，这么搞下去，美国企业反倒在培养对手。特朗普却认为，短期损失换来长期安全，值当。

2025年9月，英伟达的H20芯片勉强进入中国，但销量有限。客户反馈性能虽过得去，但价格高，加上政治风险，不划算。本土替代品虽有差距，但至少稳定可靠。

黄仁勋在一次访谈中说，美国管制正推动中国开发者转向国产生态。特朗普政府要求分成后，英伟达在美国本土投资建厂，创造就业，以示诚意。

双方互动频繁，特朗普公开称黄仁勋为可靠伙伴。但在政策上，特朗普没让步太多，坚持审查严格。

2025年11月，英伟达发布季度报告，中国区收入占比低迷。高管用外交辞令表达失望。特朗普在同月表示，管制虽影响企业，但必要。

黄仁勋继续游说，指出失去中国会让全球供应链断裂。特朗普利用芯片推动国际谈判，如向沙特提供支持。英伟达股价虽波动，但整体稳住。公司调整策略，加大在美国和盟友市场的投入。

中国客户开始大规模适配本土芯片，这让英伟达的生态优势渐失。

2025年12月，特朗普宣布允许H200芯片出口中国，但附加25%费用。这比H20的分成更高，英伟达接受了，以维持业务。黄仁勋说，这政策虽有松动，但审查流程长，实际销售慢。

国会部分议员反对，认为这会削弱美国优势。特朗普重申，国家安全高于商业利益。中国企业对进口芯片兴趣减弱，转向自研。英伟达的市场份额从几年前的高位降到一半左右，本土竞争加剧。

2026年1月，美国商务部将H200出口审查从默认否决转为逐案评估。但多部门介入，导致许可拖延。英伟达的H200销售仍卡在国家安全审查中。黄仁勋在1月底表示，希望许可尽快敲定。

中国市场对英伟达的依赖降低，本土芯片产量虽有限，但性能在追赶。特朗普政府视此为平衡策略，既赚分成，又控技术流出。英伟达高管私下觉得，这么折腾，长远看美国科技领先难保。

特朗普的决定在2026年2月初引发争议，国务院推动更严限制。英伟达警告，管制会破坏出口计划。黄仁勋强调，中国需求大，如果美国不卖，本土产品会更快成熟。

特朗普坚持立场，说这能让美国保持竞争力。中国拒绝部分美国芯片，不是因为缺货，而是追求自给自足。白宫承认，出口策略可能没达到预期效果。

英伟达在中国份额持续下滑，开发者被迫优化国产系统。

政策不确定性让英伟达的全球布局受影响。公司在美国扩大生产，特朗普借此宣扬就业政绩。黄仁勋在行业论坛上说，管制正加速中国独立。特朗普用分成资金支持国内项目。

双方逻辑不同：英伟达想保市场，特朗普要保霸权。中国企业订单虽有，但转向本土优先。英伟达的H200虽获准，但实际出货少。国会通过法案，试图干预销售，禁更先进芯片出口两年。

2026年2月，英伟达的H200许可仍未完全落地。黄仁勋表达希望中国允许进口，同时许可尽快通过。中国本土芯片如华为Ascend虽产量不高，但够用。

特朗普的25%分成被指非法，但政策继续。英伟达股价回应积极，但中国业务恢复慢。公司聚焦美国市场，特朗普强调管制必要。中国自研生态成长，英伟达的奶妈角色渐弱。

特朗普政府在2026年1月调整政策，允许AMD等公司类似出口。黄仁勋指出，管制失败已显，中国市场从垄断到竞争激烈。特朗普视芯片为杠杆，在外交中交换支持。英伟达同意分成，以换许可，但审查拖沓。

中国客户不愿买高风险产品，转向可靠本土选项。国会共和党和民主党联合，推动法案给国会审查权。英伟达的失望源于市场流失，特朗普的坚决源于安全考量。

政策博弈延续，英伟达在中国份额接近低谷。黄仁勋在2025年多次访华，探讨合作，但管制挡路。特朗普在2026年2月表示，策略在平衡商业与安全。中国加速半导体独立，减少进口依赖。

英伟达在美国收入强劲，但全球领先需中国参与。特朗普利用协议获取资金，推动盟友合作。中国企业订单转向自产，英伟达的生态被迫调整。

最终，特朗普的管制虽有松动，但没逆转趋势。中国本土产业因限制而强。黄仁勋的担忧成真，失去中国等于丢掉巨大机会。特朗普觉得，拖慢中国脚步值当。

英伟达继续游说，特朗普坚持框架。双方分歧让科技格局变动，中国自给率升。英伟达全球扩张，但中国业务难回昔日。