北京
2025年，全球经济呈现“韧性增长但脆弱性增加”特征。贸易政策不确定性以及金融市场高波动性，对全球经济构成压力，增加了全球经济的脆弱性。国内经济持续恢复，人民币资产吸引力增强，受反内卷和促消费政策刺激，产业结构优化升级步伐加快，消费市场活力持续释放，经济运行呈现“稳中有进、质效提升”的良好态势。受国内外经济形势影响，黑色金属、有色金属、农产品及能源化工品等大宗商品行情呈现双向波动态势。在不确定性较高的市场背景下，公司供应链运营业务坚持战略方向，坚持专业化经营，加强防范经营风险，不断夯实风控体系、巩固核心优势。2025年公司供应链运营业务预计实现营业收入约5100亿元至5300亿元，实现归属上市公司股东净利润约33亿元至34亿元，与 2024 年度相比基本保持稳定；销售目的地非中国大陆的海外业务规模约140亿美元，同比增长约 37%。
公司供应链业务经营品种较多，2025 年核心经营品种如黑色金属、有色金属、矿产品、农产品、能源化工产品等保持稳健经营；消费品业务与行业头部企业持续深化合作，业务规模稳步提升；浆纸和汽车业务受行业及市场行情变化等影响，经营业绩有所下滑。公司供应链业务整体经营保持稳健。按照主营业务为供应链运营、规模可比（2024 年营收在2000 亿元以上）等原则，公司选取了 3 家可比公司（物产中大、厦门象屿、厦门国贸）2025 年前三季度的数据进行对比分析。从同行业情况来看，公司供应链运营业务的业绩符合行业特点，且在同行业上市公司中处于中上水平。
内容来源：深圳供应链李海平
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