奥联电子易主告吹：受让方违约未付首期款，50天交易戛然而止

来源：经理人

2月13日晚间，创业板上市公司奥联电子(300585)一纸公告打破市场平静，公司筹划近两个月的控制权转让事项正式终止，原本有望落地的股东变更计划因受让方违约彻底泡汤。

这场从签约到解约仅历时50天的资本运作，不仅折射出大额股权交易中的履约风险，也让这家布局“汽车电子+光伏新能源”双赛道的企业，重回原有控股权格局。

回溯本次控制权转让的缘起，2025年12月26日，奥联电子控股股东广西瑞盈资产管理有限公司(下称“瑞盈资产”)与天津潮成创新科技有限公司(下称“潮成创新”)正式签署《股份转让协议》，抛出了一份看似双赢的交易方案。

根据协议，潮成创新拟以6.3亿元的总价，受让瑞盈资产所持有的奥联电子3266.67万股股份，占公司总股本的19.09%。若交易顺利完成，奥联电子的控股股东将变更为潮成创新，实际控制人也将由钱明飞切换为潮成创新实控人张雁。

彼时，这场交易一度被市场寄予期待。潮成创新方面明确表示，本次交易的资金全部来源于自有资金及合法自筹资金，且基于对奥联电子核心价值的认同，未来取得控制权后，将依托自身资源优化公司管理与资源配置，助力奥联电子把握行业发展机遇，进一步提升持续经营能力和盈利能力。

公开信息显示，奥联电子主营汽车电子电器零部件研发生产，并于2024年重点布局钙钛矿电池领域，形成双主业格局，2025年前三季度净利润同比增幅超235%，新兴业务的增长潜力成为交易的重要加分项。

值得注意的是，本次股份转让价格暗藏折价空间。协议签署当日，奥联电子收盘价为22.68元/股，而本次转让单价约为19.29元/股，较当日市价折价约28%。同时，潮成创新曾承诺受让股份后60个月不减持，彰显出长期布局的意图，但这一切都随着首期款的逾期支付，逐渐化为泡影。

根据双方协议约定，潮成创新需在协议签署当日(2025年12月26日)支付第一期股份转让对价1.26亿元，这也是交易推进的关键前提。然而，直至2026年2月，这笔首期款仍未足额到账。奥联电子在公告中披露，自协议签署以来，瑞盈资产已多次敦促潮成创新纠正违约行为、足额支付款项，但对方始终未能履行付款义务，已构成根本违约。

违约事实明确后，瑞盈资产迅速启动解约流程。2026年2月10日，瑞盈资产通过快递向潮成创新指定联络人寄送《解除通知函》，快递信息显示，该函件已于2月11日被签收。根据《解除通知函》要求，自送达之日起，双方签署的《股份转让协议》立即解除，潮成创新已支付的款项将优先抵作违约金，同时还需赔偿因违约行为给瑞盈资产造成的一切损失。

随着协议的正式解除，奥联电子的控制权转让事项彻底终止。公司明确表示，本次事件后，控股股东仍为瑞盈资产，实际控制人仍为钱明飞，公司经营管理将延续现有模式，短期内不会出现重大调整。对于协议解除后的后续事宜，包括违约金赔付、损失追偿等，将由转让双方自行沟通、依法解决，公司也提示投资者关注相关潜在风险。

从市场反应来看，投资者对此次控制权转让终止的态度相对理性。2月13日，奥联电子股价收于18.20元/股，上涨3.12%，成交额达1.37亿元，换手率4.38%，并未出现大幅波动。不过回溯交易期间的股价表现，奥联电子在2025年12月19日停牌前上涨8.99%，12月29日复牌后则下跌12.21%，市场对交易的预期起伏已提前有所体现。

这场仓促落幕的控制权转让，背后折射出的资本运作风险不容忽视。作为受让方的潮成创新，成立于2024年10月16日，注册资本3亿元，参保人数为0，目前处于迁出状态，其资金实力和履约能力本就存在争议。

该公司曾宣称交易资金来源于自有及合法自筹，但首期款逾期未付的事实，直接暴露了其资金筹备能力的不足，也反映出部分企业在参与大额股权交易时，尽调不充分、资金安排不到位的问题。

对于奥联电子而言，此次易主告吹虽未影响公司当前经营，但也让其后续发展增添了不确定性。作为一家同时布局汽车电子与钙钛矿电池的企业，奥联电子的汽车电子业务已进入小米汽车、比亚迪等主流车企供应链，钙钛矿业务也已建成中试生产线，2025年前三季度营收同比增长310%，具备一定的增长潜力。此次控制权转让终止后，公司能否依托现有股东资源，持续推进双主业发展，优化经营效率，将成为未来市场关注的焦点。

业内人士分析认为，A股市场中的控制权转让交易，往往伴随着企业战略调整、资源整合的预期，但交易的顺利推进，离不开受让方的履约能力、转让双方的充分沟通，以及完善的风险防控机制。此次奥联电子控制权转让终止事件，也为市场敲响了警钟，无论是交易双方还是投资者，都应更加审慎对待控制权转让类交易，充分评估潜在风险，避免因盲目预期而遭受损失。

对于奥联电子而言，如何摆脱此次事件的影响，聚焦核心业务发展，提升持续盈利能力，才是长久之计。而对于资本市场而言，唯有强化交易监管，规范交易流程，才能减少此类违约事件的发生，推动控制权转让市场的健康发展，真正发挥资本优化资源配置的作用。

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