北京
美东时间下周二（2月17日）是美国SEC规定的投资机构提交13F季度持仓文件的截止时间，伯克希尔-哈撒韦预计将按时披露2025年第四季度持仓报告。由于沃伦·巴菲特去年年底卸任公司CEO一职，这份持仓报告是其执掌公司最后一个季度的投资操作全景，受到市场广泛关注。
市场关注的核心问题主要有两点：其一为伯克希尔是否延续此前减持苹果与美国银行的操作，披露第四季度对两家公司持仓的最新调整动态；其二是公司是否会出售前得力干将托德·库姆斯任内建立的相关仓位。
今年年初格雷格·埃布尔正式接任伯克希尔CEO，库姆斯曾是该职位的有力竞争者，于2025年12月从伯克希尔离职，转赴摩根大通履新。2025年前三季度伯克希尔整体交易活跃度较低，期间买入股票规模约135亿美元，卖出规模约240亿美元。根据WhaleWisdom的数据，2025年第三季度末其投资组合市值达2670亿美元。去年第三季度，伯克希尔建仓约1785万股谷歌A类股，买入均价约210美元，当时外界猜测该笔交易可能由库姆斯等人主导，当前该股股价升至305美元，该笔持仓价值已达约55亿美元，市场期待此次披露能确认该笔仓位在第四季度是否发生变动。
截至2025年第三季度末，伯克希尔前六大持仓分别为苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙和西方石油，市场普遍认为这些大额持仓由巴菲特本人主导。其中苹果与美银的持仓调整备受关注，三季度伯克希尔对两家公司股票均进行明显的减持：苹果持股较第二季度减少近4200万股，减持幅度约15%；美银持股减少3700万股，减持幅度超6%。尽管两家公司仍为伯克希尔重仓标的，但苹果持仓较峰值已缩水约75%，美银持仓自2024年夏季以来近乎减半。市场聚焦此次披露的第四季度报告中，伯克希尔是否继续减持苹果和美银，进一步压缩这两只曾经的核心重仓标的持仓规模。与此同时，伯克希尔的现金储备规模在2025年第三季度已刷新历史新高，市场也关注第四季度现金储备是否持续攀升。
另一个市场看点在于伯克希尔在2025年第四季度是否出售了库姆斯任内建立的部分仓位，有投资者认为亚马逊、威瑞信、第一资本信贷、Visa、万事达等持仓或由库姆斯主导。回顾伯克希尔过往操作，约15年前投资经理Lou Simpson离职时，公司出售了其管理的多数持仓；2022年收购Alleghany后，公司也对其股票组合进行了类似处理。市场猜测随着库姆斯离职，伯克希尔可能对其主导的持仓进行清仓或减持，此次13F报告将揭晓相关仓位的最新走向。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
本文源自：市场资讯
作者：观察君
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