亏850亿？全球技术第二的光刻机巨头，为何混的这么惨？

最近看到一条消息，挺让人唏嘘的。尼康，就是那个造相机很有名的日本企业，发布了2025年的业绩预期，营收预计6750亿日元，但净利润要亏损850亿日元。

这可是尼康啊，在很多人印象里，它和佳能就是相机界的“双雄”。而且论光刻机技术，它也是全球第二，仅次于ASML，怎么突然就亏成这样了？

仔细一看，亏损的大头是因为什么“数字制造业务”，主要是金属3D打印那块，计提了900多亿日元的资产减值。但话说回来，尼康最核心的两块业务——相机和光刻机，日子也确实不好过。

先说光刻机。这可能是最让尼康憋屈的地方。论技术，尼康其实并不差，手握浸润式DUV光刻机，全球能造这玩意儿的也就ASML和它了。但问题在于，高端市场上，ASML已经封神了，它的EUV光刻机是生产7nm以下芯片的必需品，台积电、三星、英特尔抢着买。尼康做不出EUV，高端市场根本挤不进去。

那中端市场呢？尼康的浸润式DUV，性能拼不过ASML的同级别产品，价格也没什么优势，客户宁愿等ASML的货，也不愿意买尼康。再往下看，成熟的KrF、i线这些老机型市场，又杀出来一个佳能。佳能的策略很聪明，我就专注做这些成熟制程的光刻机，皮实耐用还便宜，性价比极高，把尼康夹在中间，动弹不得。

所以尼康的光刻机就陷入了一个尴尬境地：高不成低不就。技术上摸不到天花板，性价比又打不过地头蛇，客户自然不买账。

再看相机业务。这更是往伤口上撒盐。尼康相机一年营收还有2300多亿日元，营业利润200多亿，看着还行，但架不住大势已去。现在谁还用卡片机？手机厂商年年卷影像，普通人拍照手机足够了。单反市场也在萎缩，微单虽然还有需求，但竞争惨烈，佳能、索尼、尼康三家杀得昏天黑地，尼康并没有绝对优势。

这么一看，尼康的困境就很清楚了：能秀肌肉的光刻机卖不动，曾经吃饭的相机业务被手机蚕食，想转型搞搞3D打印又亏了钱。

其实尼康有点像那种班里曾经成绩很好的学生，手里的牌都不错，但就是没打好。技术有，底蕴有，但在每个领域都遇到了更凶残的对手。

接下来就看尼康怎么走了。是继续死磕光刻机，赌一把能不能追上ASML？还是收缩战线，专注做好相机那点基本盘？如果找不到破局的办法，按照这个趋势，尼康的未来确实不好说。眼看他起高楼，眼看他楼塌了，希望这个曾经的巨头，还能再站起来吧。