英集芯“自问自答”蹭热点 一个月内第4家涉误导性陈述被证监会立案

来源：中国经营报

中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道

2026年2月13日，证监会披露，对英集芯（688209.SH）立案调查。案由为英集芯在上证E互动平台人为策划“自问自答”，信息披露构成误导性陈述。

值得注意的是，这已是2026年1月14日以来，证监会官网通报的第4家因涉嫌误导性陈述而被立案调查的上市公司。

此前被立案调查的公司分别为向日葵（300111.SZ）、容百科技（688005.SH）、亚辉龙（688575.SH）。其中容百科技已收到《行政处罚事先告知书》，宁波证监局拟对公司及两名责任人合计罚款950万元。

业内专家对《中国经营报》记者表示，当前上市公司“蹭热点”、误导中小投资者的现象有愈演愈烈趋势，监管部门以“高频立案+快速严厉处罚”形成震慑，有利于倒逼上市公司信披审慎、风险充分提示。

英集芯“自问自答”蹭“脑机接口”热点

2月13日，证监会官网通报，英集芯于2026年1月6日在上证E互动平台人为策划“自问自答”，信息披露构成误导性陈述。该会已对英集芯立案调查。下一步，将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康发展。

在证监会立案之前，上交所已于1月7日对英集芯及时任董事会秘书吴任超予以监管警示。

上交所《监管警示决定书》显示，英集芯于2026年1月6日在上证E互动平台回复投资者提问时，提到公司已涉足脑机接口芯片领域，推出的IPA1299芯片专用于人体生物电信号的高精度测量，可适用于脑电信号采集等脑机接口相关场景，已量产出货，性能参数可媲美海外头部芯片产品。

经监管督促，英集芯于1月7日早间披露《关于上证E互动平台有关问题回复的说明公告》称，公司的IPA1299芯片产品为与参股公司共同推出，该产品尚处市场培育期，尚未实现规模化销售，暂未对公司业绩产生重大影响，未来销售情况存在不确定性，其应用于非侵入式脑机接口领域，与当前国际上的侵入式脑机接口存在显著技术路径差异。公告发布当日，公司股价收盘仍上涨4.51%。

“当前市场对‘脑机接口’相关概念高度关注，公司发布相关信息尤其应当注意审慎、准确，避免对投资者产生误导。”上交所指出，英集芯E互动平台回复内容未能准确反映公司IPA1299芯片产品的推出主体、销售规模、国际产品路径差异，也未就未来销售情况存在不确定性等情况充分提示风险，信息披露不准确、不完整，风险提示不充分。

无独有偶，2月6日被立案调查的亚辉龙蹭的也是“脑机接口”热点。

亚辉龙于2026年1月6日收盘后披露《关于自愿披露签署战略合作框架协议的公告》称，公司与深圳脑机星链科技有限公司（以下简称“脑机星链”）签订协议，双方将在产品研发、市场推广以及股权投资等方面开展合作，并称脑机星链是一家以人工智能为核心驱动力，深耕非侵入式与侵入式双技术路径的企业，已开发脑电采集分析仪等产品。该公告披露后，引发媒体报道及市场关注。

经上交所督促，亚辉龙于当晚又发布公告称，脑机星链目前在研产品的技术路线为非侵入式技术路径，尚无侵入式技术布局，且脑电采集分析仪等产品尚未进入注册申报阶段，有的产品尚处于早期研发阶段或临床前阶段。

2月6日，证监会对亚辉龙公告涉嫌误导性陈述立案调查。

年内4家公司因涉嫌误导性陈述被立案调查

证监会官网显示，自2026年1月14日以来，证监会已通报4家上市公司因信披涉嫌误导性陈述被立案调查。除上述英集芯、亚辉龙外，其他两家公司为向日葵、容百科技。

2026年1月14日，浙江证监局对向日葵重组预案涉嫌误导性陈述立案调查。2025年9月22日，向日葵披露重组预案。此后，重组标的实际产能和业务模式引发市场质疑，浙江证监局依法开展核查工作，发现重组预案涉嫌误导性陈述。

1月18日，证监会对容百科技重大合同公告涉嫌误导性陈述立案调查。2月6日，容百科技公告，收到《行政处罚事先告知书》，宁波证监局拟对公司及两名责任人合计罚款950万元。

浙江裕丰律师事务所律师厉健表示，误导性陈述成为证监会2026年集中打击的重点，有着深刻的法理逻辑和市场背景。

一方面，《中华人民共和国证券法》、证券虚假陈述司法解释，对误导性陈述行为的法律规制早有明文规定；另一方面，当前上市公司“蹭热点”、误导中小投资者的现象有愈演愈烈趋势。

“上市公司财务造假通常属于‘过去时’，而误导性陈述主要体现为‘现在进行时’，在这四起案件查处的过程中，证券交易所火速关注、及时警示，证监会及时立案调查，在一定程度上，帮助成千上万的投资者‘避雷’、‘止损’。”厉健称。

锦天城律师事务所律师顾春峰也表示，“‘蹭热点’、‘吹牛皮’、选择性披露、风险提示不足已成重灾区，远超传统财务造假。且误导性陈述多以自愿披露、互动回复、框架协议等形式出现，具有一定的隐蔽性。其危害性在于，直接误导定价，引发异常波动，损害中小投资者利益，破坏市场公平。”

“误导性陈述是财务造假、操纵市场的‘前哨’，严打可阻断风险传导。”顾春峰表示，2025年7月起施行的修订后的《上市公司信息披露管理办法》已明确，自愿性信披不得误导投资者，不得利用自愿性信披从事市场操纵等违法违规行为。

2026年1月15日，中国证监会召开2026年系统工作会议。会议强调，要严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。

在顾春峰看来，相关规定和政策导向在2026年进入强制法落地期，监管部门以“高频立案+快速严厉处罚”形成震慑，有利于倒逼上市公司信披审慎、风险充分提示。

（编辑：夏欣 审核：何莎莎 校对：陈丽）