主动出击！中国下令清空美债？引爆金融战，美元霸权将一夜崩盘？

中国监管部门最近向国内银行发了指导意见，建议控制美国国债的购买规模，避免过度集中持有带来的麻烦。这事发生在2026年2月上旬，通过口头方式传达，主要针对商业银行的头寸，不是国家外汇储备。监管方强调是为了防范价格波动风险，确保银行资产稳当。

彭博社报道后，美国债市小幅波动，30年期国债收益率一度涨了5个基点到4.93%。中国持美债总额从2013年的1.32万亿美元峰值，降到2025年11月的6826亿美元，创下2008年9月以来最低。银行体系持有的美元债券约2980亿美元，其中部分是美债，这次调整可能让全球资金多想想美债的可靠性。

其他新兴市场国家也跟着调整。印度持仓降到五年低点，巴西减少了长期美债持有。大家面对美国债务超38万亿美元的现实，都在避险。中国外汇储备到2026年1月底是33991亿美元，环比增了412亿美元。人民银行连续15个月买黄金，储备到7419万盎司，明显在优化资产结构，少碰美元波动。

特朗普政府官员在2月11日说，会盯紧外资动向，防债市乱套。欧洲养老基金像丹麦学界养老基金，清了1亿美元美债，因为美国赤字不停扩大。全球外资持美债比例从2015年的50%掉到31%，美元体系的疑虑在加深。日本持1.2万亿美元，还没大动。

中国这步棋释放信号，全球资本开始加速减持美元资产。丹麦和瑞典养老基金抛售美债，美元储备占比跌到20年低点。黄金价格在新年后屡创新高，各国央行是主力买家。巴西持仓猛增531亿美元到4722亿美元，挪威加252亿美元，沙特增144亿美元，帮着抵消中国减持。

特朗普第二任期内，中国持债从2024年底7670亿美元涨到2025年8月9000亿美元，又降到11月8885亿美元。金砖国家集体减持，推动黄金储备上行。美国财富分化更严重，底层劳动力过剩。美元单边走弱，除了特朗普政策不确定，中国减持消息加速去美元化。

日本时间2月11日晚公布的1月美国就业数据超预期，一度拉美元买盘，但警惕情绪没散。市场对美元资产信心晃动，抛售情绪在传导。中国持美债十年腰斩，部分头寸疑似转到欧洲托管账户，比利时持仓增到4810亿美元。

摩根资产管理首席投资官淡化资金外流担忧。海外投资者持美债占总额31%，比2015年初50%低得多，美国举债速度快过外资买盘。彭博模型估算，到2050年，中国官方储备中美元资产占比从2024年58%降到24%，持有量减到7400亿美元。北京的举动延续长期路径，不是突发转向。

特朗普政策不确定性加剧盟友疏离，推动欧洲、日本少配美债。中国持续减持，跟全球趋势有点背离。2025年11月外资持总量升到9.36万亿美元，年增7.2%。中国持仓第三，月减61亿美元。加拿大持仓创纪录4722亿美元。挪威沙特也增持。自特朗普第一任，中国持仓就逐步降。

复旦经济学家邵宇说，美国债务像依赖新债还旧债的循环，北京减持避潜在违约风险。监管敦促银行限购美债，高持仓减持，分散风险，不涉地缘博弈。当局几周前向大银行传达意见，忧大量持有易受波动伤。

中国官方与民间持债曾是最大债权人，但过去10年降，先被日本超，2025年又被英国超。截至目前，美债市场平稳，买卖价差低，波动率多年最低，拍卖顺。美债被视作依赖新债还旧债的循环，中国持仓从2013年峰值降到6826亿美元。

从2022年4月起，未破万亿美元关。2025年9月减5亿美元，10月减61亿美元，11月剩6826亿美元。中国减持调整储备结构，避美元波动和贸易摩擦。风险在美元大贬或美债违约。从2025年底到2026年2月，美债压力持续。中国指导后，官方持仓降到6826亿美元，银行抛售连锁。

巴西印度同步减持，全球转向黄金。美债没失控，但外资流出加速，30年期收益率从4.849%降到4.79%，价格小回升。日本债券收益率波动，全球7万亿美元资产重估压力。美元单边走弱，除特朗普政策，中国减持显露去美元化。

日本1月美国就业数据好于预期，一度刺激美元，但警惕情绪强，买入不持久。市场对美元资产信心动摇助推抛售。分析师指出，特朗普言行成抛售美元因素。最新数据，2025年11月中国削减美债持仓，到2008年最低。全球外资持仓升历史新高，挪威加拿大沙特增持抵消中国下降。

中国持仓第三，月减61亿美元，到6826亿美元，自2025年1月降近10%。彭博美债指数显示，11月连续第四月涨。中国监管敦促银行限购美债，高持仓减持，强调分散风险，而非信用担忧，此不适用于政府持债。

彭博引消息，当局忧风险集中和波动，建议限购，指示高持仓减持，但未给规模或时程。中国持债跟2013峰值比减半，到2025年11月6830亿美元。分析师称，实际降幅或小，因北京可能转移到欧洲托管。

中国减持举动引发全球对金融对抗升级讨论。这举措虽不针对国家储备，但透出北京防美元风险的意图。美国债务超38万亿美元，赤字高企，偿还压力大。各国持美债面临缩水隐患。黄金在新年后暴涨，显示各国对美债为核心的美元信用体系再配置。

北京减持保障机构资产安全，避免美国债务拖累。其他顺差国也减美债，转黄金。美债从避险资产转为高风险的可能性增。特朗普任期内，这转变可能加速。北京行动告诉华盛顿，别在港口或台湾地区问题上闹事。至少新年前，美国得小心。

美国债务规模破历史高，赤字不下。北京减持引全球动荡，一天内美债价格跌。不同于央行减持，这次政府介入去美债。信号是动荡根源。中国从国有到资本市场清场，释放中美金融战信号。华盛顿发公告告诫金融。

基准10年期美债收益率涨0.15个百分点，到4.248%。尽管美国警惕，北京行动稳推。美国债务违约可能从极小变极大。各国行动回应，黄金暴涨是证据。中国全面去美债，意味着中国先手。华盛顿预见这事实，发公告。

美债市场深度和制度曾是优势。但现在，美国债务违约可能性增大。各国用行动选，黄金跨年暴涨为美元信用体系分化。中国作为海外大持有国，此举防金融风险。国内主流机构落实减持。美国着急源于此。

中国动作能否崩美债市场？美国会看热闹？特朗普是否反击？各国观望中国动作规模和时间。美国财经界反应大。部分分析师忧中国持续减，各国模仿，尤其欧洲。丹麦在特朗普格陵兰岛事后清美债，冲击美国。美国怕动摇美元体系。

长期，美债三重功能全球通。中国需转顺差美元为安全资产，美债曾最优。但贸易战后变。黄金成首选。特朗普不止对中国，其余顺差国减持。美债在特朗普任期可能大变，从避险转风险。像美元脱钩黄金，后锚石油。美元体系若崩特朗普任，将成大麻烦。

中国全国减持告诉美国，别搞小动作。不管港口还是台湾地区日本问题。新年前美国别折腾，不然中国有招对付。北京减持延续十年趋势，非突发。投资者判最新举措合长期路径。不确定在特朗普政策是否疏远盟友，推动欧洲日本少配。

监管敦促银行限购美债，高持仓减持，分散风险，非地缘博弈。此指令不适用于政府持债。当局几周前向大银行传达意见，忧大量持有易受波动。中国官方与民间持债曾最大债权国，但过去10年降，先被日本超，2025年又被英国超。北京最新动向延续趋势，而非转向。

更大不确定是特朗普政策是否疏远盟友，推动欧洲日本效仿减持。截至目前，美债市场平稳，买卖价差低位，波动率多年最低，拍卖顺。如果美国国债视作依赖新债还旧债循环，中国持仓从2013峰值降到6826亿美元。

从2022年4月起，未破万亿美元大关。2025年9月减5亿美元，10月减61亿美元，11月剩6826亿美元。中国减持为调整储备结构，避美元波动和贸易摩擦麻烦。风险在于美元大幅贬值或美债违约。从2025年底至2026年2月，美债压力持续。

中国指导后，官方持仓降到6826亿美元，银行抛售连锁。巴西印度同步减持，全球转黄金替代。美债虽未失控，但外资流出加速，30年期收益率从4.849%降到4.79%，价格小幅回升。日本债券收益率波动，全球资产面临重估压力。