AI大战推动，中国变压器成硬通货，哪些上市公司正在全球抢市场？

山有信/文

最近，Seedance2.0全球爆火，不少视频在短视频平台上刷屏，有些海外用户甚至将其与好莱坞大片进行比较，中国自研AI视频模型首次实现了现象级出圈。其也是全球AI技术竞速发展的鲜活写照。

如今，人工智能快速迭代、超大规模数据中心的建设浪潮席卷全球，引发巨量电力需求。美国AI产业也处于爆发式增长阶段，算力竞赛背后的电力需求缺口也随之凸显，高功率、低损耗、高可靠性的定制化变压器等成为AI算力建设刚需。

然而，尽管欧美市场在供应商选择上存在明显壁垒，但欧美变压器产业链因过去长年需求低迷、投资欠缺，产能严重不足，大型变压器交付周期长，供需缺口大，难以承接激增的市场需求。

反观中国凭借全产业链优势与快速响应能力，高端变压器生产成本更低，交付周期更短，更重要的是，多年来中国变压器通过海外项目验证，以特高压等技术的领先优势反哺工业变压器品质，在高可靠性、定制化适配方面赢得全球市场信任。所以，这一缺口正由中国变压器企业强势填补。

图源：AI

在这样的行业机遇下，国内哪些上市公司正在积极抢占海外市场、“分食”出口红利呢？

龙头企业领跑，多企出海布局

国内较为知名的变压器企业有创稳电气、特变电工、中国西电、伊戈尔、三变科技、思源电气、保变电气、正泰电气、白云电气等等。在“变压器热”下，这些企业或多或少都可能在海外市场有所布局和动作。

以特变电工为例，其公司官网显示，公司致力于为全球能源事业提供绿色清洁解决方案，是国家级高新技术企业集团和我国大型能源装备制造企业集团。

构建了有变压器、开关、电线电缆、电力二次、电容电抗器等产业，具备输变电领域的全产业链集成服务能力，产品广泛应用于电网、电源、新能源、高铁、地铁、石油石化、交通等领域，为30余个国家提供了从勘测、设计、施工、安装、调试，到运营、维护一体化的交钥匙工程及系统解决方案。

作为龙头企业之一，其变压器产品不仅技术领先，而且在海外市场拥有广泛的销售网络。据证券日报2026年1月29日消息，特变电工持续推进电力设备产品国际市场开拓，目前海外订单已覆盖亚洲、中东、欧洲、非洲及美洲等多个区域。

此外，特变电工公众号此前发布推文表示，2025年11月28日，特变电工电装集团衡变公司（以下简称“衡变公司”）自主研发的SFL系列35千伏新能源变压器成功获取欧盟CE认证与北美UL认证。主要面向新能源发电及储能系统配套场景，可适用于欧美市场对光伏、风电等领域的变压器需求。

中国西电同样是海外市场的重要参与者，凭借在超高压、特高压领域的技术优势，产品出口至全球多个国家和地区，参与了众多国际重大电力工程。

据《每日经济新闻》2025年12月26日报道，中国西电已为全球80余个国家和地区提供了产品和服务，目前公司海外市场主要集中在东南亚、非洲、南美等区域，但直接出口至北美市场的产品规模有限，相关收入占公司全年营业收入比例较低。

总之，中国西电聚焦“一带一路”沿线市场，依托印尼、埃及两大制造基地，紧抓欧洲电网老化改造与东南亚用电需求攀升的双重机遇，持续发力拓展海外业务版图。不断加大开拓力度，针对不同国家和地区的需求特点，进一步提升在国际市场的竞争力。

此外，伊戈尔、思源电气、保变电气、正泰电气等这些公司也凭借着各自的技术优势、产品特色和市场策略，在全球变压器市场的竞争中不断发力，共同致力推动中国变压器在全球市场中不断发展。

三变科技：技术硬核，深耕海外

近期，据相关报道，顺钠股份（000533.SZ）、三变科技（002112.SZ）、伊戈尔（002922.SZ）等多只股票均斩获过涨停。例如，截至2026年2月4日收盘，近20个交易日，三变科技上涨59.88%，双杰电气（300444.SZ）涨幅51.82%；中国西电涨幅为46.74%。

可见，中国变压器远销全球，市场热度已延伸至国内资本市场。在此，有必要详细以上涨最高（59.88%）的三变科技为例，探析一下这家公司的发展情况与海外市场布局。

据三变科技官网显示，三变科技股份有限公司是由国资委控股的输变电优秀上市公司，始建于1968年，拥有主厂区、新能源交付中心和输配电产业中心三大基地，年生产能力1.5亿kVA，是一家集电力变压器研发、制造、销售为一体的高新技术企业。

产品电压等级0.4kV-500kV，包括低压成套设备、油浸式电力变压器、组合式变压器、干式变压器等2000多个规格品种。

其通过了GB、IEC、CQC、ISO、SA、DB、CNAS、UL等变压器及相关行业权威认证，产品广泛应用于国家电网、南方电网、五大六小、宝武集团等用户及国家重大项目工程。

并远销北美、南美、欧洲、东南亚、西亚、非洲等50多个国家和地区，还在美国投资设立全资子公司。在美洲、欧洲、西亚等发达地区均拥有品牌优势，成为特斯拉、LUCID等知名企业的核心供应商。

具体而言，通过浏览公司官网，反做空一线发现其在产品方面，有四款变压器相关产品，分别为：1、35kV-500kV电力变压器，即高压等级电力变压器，广泛应用于电网系统中的电能传输和分配，具有低损耗、高可靠性、环保节能等特点；

2、新能源变压器，专为风电、光伏等新能源发电系统设计的专用变压器，具有适应性强、智能化程度高、绿色环保等特点；

3、干式变压器，其适用于各种室内环境，具有环保无污染、防火性能好、免维护等特点；

4、10kV配电变压器，具有结构紧凑、维护简便、运行安全等特点。

据报道，2025年12月，由三变科技股份有限公司自主研发制造的SF18-30000/115节能型主变压器，在墨西哥Cryoinfra化工公司115kV变电站增容项目中实现一次性投运成功。

据悉，此次变电站增容改造项目，核心目标是将原有20000kVA容量提升至30000kVA，以此满足Cryoinfra化工日益增长的生产用电需求。

而三变科技为该项目提供的节能型主变压器，不仅实现了容量的显著提升，也可大幅降低系统运行中的电力损耗，在能效上表现突出。

值得关注的是，该项目的成功实施，也是三变科技在北美市场布局的重要里程碑——继在美国、加拿大市场斩获良好业绩后，公司进一步深化北美市场渗透。

此外，三变科技前不久还成功完成了希腊重大电力项目的主变压器交付任务，并且，此次交付的主变压器采用了多项自主研发的核心技术，在节能降耗、可靠性和使用寿命等方面均表现出色。

作为变压器行业的骨干企业，三变科技深耕500kV及以下变压器市场，其不仅进一步巩固了公司在国际高端电力设备市场的地位，也为公司拓展国外市场奠定了更为稳固的基础。

加码海外布局，迎国际化新步伐

据悉，2025年12月17日，三变科技股份有限公司召开了第八届董事会第二次会议，审议通过了《关于投资设立境外全资子公司的议案》，同意公司在欧洲投资设立全子公司，投资总额拟定为50万欧元。

具体而言，其拟设立境外子公司的基本情况包括公司名称为三变欧洲公司（SANBIANEuropeS.S.A），注册地址为欧洲希腊。同时，拟定经营范围为变压器销售和相关设备的技术进出口服务、咨询服务、售后维修服务以及相关项目投资平台。最终需以相关主管部门核准结果为准。

公告显示，此次投资是基于三变科技股份有限公司业务发展需要，有利于公司进一步开拓海外市场，提升公司综合竞争力，有利于增强公司的持续经营能力，促进公司持续健康发展。

值得一提的是，2026年1月30日，据三变科技股份有限公司2025年度业绩预告，报告期内公司虽保持盈利，但业绩同比出现大幅下滑。

当期归属于上市公司股东的净利润预计为1200万元至1800万元，同比下降90.06%-85.10%；扣除非经常性损益后的净利润预计为400万元至600万元，同比降幅高达96.60%-94.90%。

报告中业绩变动原因说明：1、2025年，受变压器市场竞争因素影响，主要为新能源产品订单份额下降，导致营业收入规模收缩。2、2025年，公司主要原材料铜的价格持续上涨，直接挤压公司产品毛利空间。

总之，除了三变科技、中国西电、特变电工等在积极拓展海外业务，向海外市场发展外，事实上，其他相关企业也在积极发力中。

如，前不久（2026年2月3日），在全球电力输配和电网技术领域规模最大、最权威、最具影响力的年度行业盛会——“DistribuTECH2026”展上携多款配电变压器产品亮相的伊戈尔公司。

据悉，2026年1月30日，港交所官网披露了伊戈尔电气股份有限公司在港交所提交的上市申请，公司上市材料被正式受理，独家保荐人为国泰海通。有消息表示，此前伊戈尔在国际化战略层面就已在筹划港股上市，意在提升品牌国际影响力并拓展海外市场。

因此，此次上市申请无疑有利于其借助港股平台拓宽海外融资渠道、提升国际品牌影响力，进一步支撑变压器等核心产品的全球化出口与海外市场扩张。

[引用]

①　Seedance 2.0海外爆火！马斯克点赞“发展速度太快”.光明日报.2026-02-12

②　全球为何争购中国变压器.经济日报.2026-02-12

③　调研|中国变压器出口激增36%受益核心股梳理！.市场资讯.2026-02-02

④　下一个风口？变压器或迎黄金十年数据中心成新爆发点.华夏时报网.2026-02-05

⑤　特变电工：公司持续推进电力设备产品国际市场开拓.证券日报网.2026-01-29

⑥　特变电工新能源变压器获欧盟CE+北美UL双认证.特变电工.2025-11-28

⑦　中国西电：目前公司海外市场主要集中在东南亚、非洲、南美等区域，直接出口至北美市场的产品规模有限.每日经济新闻.2025-12-26

⑧　中国西电在手订单充裕持续拓展海外市场|公司调研.财联社.2025-05-30

⑨　破等级之巅，载容量之极：三变科技主变希腊再立里程碑.三变科技公司新闻.2026-01-05

⑩　三变科技节能型主成功出口墨西哥助力Cryoinfra化工变电站高效投运.三变科技公司新闻.2025-12-03

⑪　伊戈尔：加快海外工厂投产步伐，拓展数据中心与储能市场.金芒财讯.2025-12-01

⑫　伊戈尔亮相美国输配电展.伊戈尔电气股份有限公司.2026-02-05