人民币兑美元，再创新高！

前两天人民币在盘中直接冲到6.8998，在岸创下自2023年4月以来的新高；离岸也同步突破6.90关口，同样是近两年来第一次。

这一轮上涨来得很快，也很干脆。

去年11月还是7.12，今年4月一度到过7.4以上，短短几个月，方向又完全反过来。去年高位换美元的人，哪怕拿着4%的定期利率，也已经被汇率波动吞掉一部分收益。

同一段时间里，有人后悔没换美元，有人后悔没买股票。

表面上看，这是一次方向判断的输赢，但背后真正暴露的，是大部分家庭面对市场波动时的结构性脆弱。绝大多数中国中产家庭的资产，仍然集中在单一币种之下，而且高度压在房地产上。

一旦方向判断出现偏差，整张资产盈亏表都会跟着发生巨大波动。

货币本身从来都是周期性波动的。任何单一货币都会经历高估与低估的阶段，阶段性强势并不意味着长期强势，阶段性承压也未必持续疲弱。

如果把家庭资产长期押注在单一货币之上，本质上承担的不是投资风险，而是结构风险。

因此真正值得普通人讨论的，是家庭资产是否需要建立一个长期稳定的多币种结构。

问题在于，大多数家庭除了在汇率波动时临时换汇，其实并没有一个真正意义上的稳定底仓。真正的底仓，需要具备两个条件：币种独立、时间维度足够长。

近两年越来越多朋友向我咨询香港的情况。这里能成为很多人的首选，不是因为短期政策噱头，而是其作为全球金融枢纽的地位相对稳固，法律体系与金融监管框架清晰，美元和港币资产体系成熟。

在这一框架下，香港储蓄型保险成为被讨论的热门话题，并不是因为“收益高”，而是因为它天然具备美元或港币计价属性，同时采用长期锁定结构。

主流产品通常由保证收益和非保证分红两部分组成。当前市场上，保证部分大约在2%到2.5%区间，分红部分根据产品不同可能在3%左右浮动。

这个结构的意义，在于它更像是一种长期美元底仓，而不是短期投资工具。

你可以简单算一笔账。现在三年期定存按1.55%算，如果你38岁开始每年存30万，连续10年，300万本金，十年后大概在327万左右；如果换成保证2.5%左右的美元储蓄结构，同样的现金流节奏，十年后现金价值大约在345万上下，而且这是只按保证部分算。

当然，储蓄险前几年流动性较低，通常五年内退保会有损失，需要五到七年左右现金价值才逐渐接近本金。

汇率会继续波动，周期也会不断轮转。真正决定家庭财富安全边际的，不是某一次汇率的高低，而是资产是否建立起合理的币种分布。

如果正在考虑配置香港储蓄险，与其死盯着收益率，不如先确认几个前提：是否能够接受前期流动性限制，是否真正理解保证收益与分红收益的差异，是否具备持续缴费能力。

把这些问题想清楚，再去比较产品差异，才有现实意义。