鹏辉能源的储能野心：33亿元扩产落子河南，递表港交所谋两地上市，2025刚扭亏

本文来源：时代周报 作者：张汀雯

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储能需求火热，鹏辉能源（300438.SZ）则抛出了33亿元的扩产计划。

2月12日晚间，鹏辉能源披露两项重大产能投资计划，拟合计斥资33亿元在河南省驻马店市驿城区、正阳县同步布局高性能电池生产项目，包括587Ah电池及120Ah电池、电芯生产项目，技术路径则主选卷绕路线。

2月13日，浙大城市学院副教授、中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平在接受时代周报记者采访时表示：“从战略看，587Ah与120Ah形成高低搭配，既顺应储能电芯大容量化趋势，抢占大储主流赛道，又守住中小储基本盘平滑周期波动。两地产能协同、技术复用，进一步提升规模效应与供应链议价能力。”

33亿元落子河南，电池电芯同步扩产

公告显示，鹏辉能源拟在驻马店市驿城区投资建设587Ah电池及120Ah电池生产项目，生产线聚焦高性能电池产品的研发与生产，计划总投资金额12亿元。同时，还拟在河南省正阳县投资建设年120Ah电芯生产项目，计划总投资金额21亿元。拟建设4条120Ah电池生产线，同样聚焦高性能电池产品的研发与生产。

林先平表示，587Ah大电芯主攻大型地面电站、电网侧调峰及工商业大储，面向央国企开发商与大型集成商，凭借大容量降低系统BOM成本、提升集成效率与安全性；而120Ah电芯则聚焦户储、分布式储能与通信基站，服务海外户储品牌与中小集成商，依托成熟工艺保障盈利与现金流。

在技术路径上，鹏辉能源选择的是卷绕路线。“鹏辉能源在587Ah大电芯上选用卷绕而非叠片路线，核心优势在于设备投资更低、量产爬坡更快、良品率更高，可显著缩短投产周期并强化性价比，支撑快速交付。”林先平说。

产能利用情况方面，1月22日，鹏辉能源曾表示，其主要储能产品型号如314Ah大储电芯、100Ah、50Ah小储电芯生产线均满产。计划2026年新投产587Ah大容量电芯，衢州基地二期厂房已经建好，预计今年能有产出。

据SMM发布2025年储能电芯出货量排名，鹏辉能源排在小储电芯出货量的第三名，且增速领跑，受益于欧洲户用储能需求爆发与国内工商业储能放量，2025年出货量环比增速超80%，珠海、柳州基地产能加码支撑增长。

“整体而言，该布局贴合行业趋势，兼顾短期盈利与长期扩张，有望在2026~2027年储能放量周期中释放业绩弹性，但需直面行业竞争加剧与产能消化压力。”林先平进一步表示。

2025年预计同比扭亏为盈，已启动赴港上市计划

目前，鹏辉能源正同步规划及推进三大生产基地项目，分别为浙江衢州、山东青岛及河南驻马店，总计规划设计产能约59吉瓦时。其预期新增产能将主要用于支持储能电池产品的扩展，额外的消费及动力电池产能以满足日益增长的海外需求。

鹏辉能源曾公开表示，2026年公司有国内客户对587Ah产品有需求，海外需求会慢一些，预计要到2027年。

除加码电芯产能外，鹏辉能源亦在固态电池环节有所布局。2025年9月，其表示公司固态电池中试线正在建设，固态电池能量密度已由280Wh/Kg提升至320Wh/Kg。

业绩方面，2025年前三季度，鹏辉能源实现营收75.81亿元，同比增长34.23%；归母净利润1.15亿元，同比增长89.33%。最新业绩预告显示，鹏辉能源预计2025年全年实现归母净利润1.70亿元~2.30亿元，同比扭亏为盈。

资本运作层面，鹏辉能源已启动赴港上市的计划。1月30日，其向香港联合交易所递交了发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。

有港股投资人士向时代周报记者表示：“除拓宽融资渠道外，赴港上市还可以为公司储备资金，应对国际贸易风险，另外，从视野角度而言，立足香港这一国际化金融中心，能够更精准地把握国际市场的前沿趋势与变化方向，进一步提升企业在全球化竞争中的战略洞察力与布局能力。”