剑指预定价、高杠杆、延期等非法黄金交易活动！深圳十部门出手 业内：严监管已成定局

近期，由于贵金属价格大幅波动，部分以黄金交易为名、类期货交易为实的平台接连出现兑付问题。如《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）此前独家报道的世创鑫辰，以及今年年初爆雷的杰我睿等，均采用黄金“预定价”模式，并开设约40倍杠杆交易。

2月12日，深圳十部门联合发布《关于进一步规范黄金市场经营行为的公开提示》（以下简称《提示》），明确提出将“违规开展黄金预定价交易、杠杆交易、延期交易等非法黄金交易活动”列入禁止性行为。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜对每经记者表示，《提示》由深圳十部门联合发布，力度空前，黄金业务严监管已成定局。

禁止预定价、杠杆、延期交易

水贝的部分商家黄金交易介于实物交易与类期货交易之间，且界限模糊。每经记者了解到，一些平台在开展实物交易的同时，开展类期货交易。

如《每日经济新闻》此前报道的杰我睿，其工作人员对每经记者表示，每克黄金仅需缴纳30元保证金即可锁定金价，投资者在未来可按照约定价格购买黄金或平仓。

每经记者测算，目前国内大盘金价每克接近1100元，以此计算，投资者用30元锁定1克金价，相当于加了约36倍杠杆。在行权过程中，若金价上涨，客户一般会选择“行权”赚取利润；若金价下跌，则客户亏损以所缴纳的保证金为限。

上述模式即为预定价中的“约价购买”：若投资者看多金价，便可只需缴纳保证金，就能锁定1克金价，进行涨跌博弈，未来价格上涨，投资者便可赚取差价。

而若投资者看空金价，同样可进行预定价中的“约价回收”：例如提交保证金订单时金价是800元/克，平台未来将和投资者以800元/克进行黄金回收结算，双方自负盈亏。

值得注意的是，平台上除了投资者，还有消费者在其平台上全款购金，最终平台出现兑付问题后，消费者权益也会受损。

本次《提示》对黄金预定价交易、杠杆交易、延期交易等非法黄金交易活动进行了明确界定，是指通过微信群或小程序、App、网站等互联网平台，以黄金回收和预定价买卖料名义，允许客户缴纳一定金额保证金锁定一定重量黄金的价格，后随金价波动按价差结算，允许平仓离场，未实际开展黄金实物交割。

专家：黄金业务“严监管”已成定局

“今天发布的《公开提示》由深圳十部门联合发布，力度空前，意味着监管从‘口头警示’转向‘实质清理’。” 柏文喜告诉记者，目前，黄金业务严监管已成定局。

黄金预定价模式被明令禁止后，实物预定模式是否还能开展，业内认为可以开展，但或有严格限制。“实物预定是传统的交易惯例，我觉得还是可以开展的。但就是不能经营期货，这个还是有区别的。”广东穗江律师事务所刘功武律师对每经记者表示。

柏文喜认为，如果是基于真实消费需求（如结婚、送礼），向商家支付定金，预定特定款式的首饰或金条，到期后必须实际提取实物，这种基于真实贸易背景的预定是允许的。

“但如果支付定金只是为了锁定价格，到期后既不提货，也不关心黄金成色，只根据金价涨跌结算现金差价，这就是典型的‘类期货’，属于本次‘严打’对象。”柏文喜强调。

柏文喜对每经记者表示，对于“类期货”业务界定，核心标准应该是以是否“以实物交割为目的”。

金博大律师事务所孙凯律师告诉每经记者，针对水贝贵金属原料交易的监管从严是必然趋势，经营期货类业务需要取得中国证监会核发的《经营证券期货业务许可证》。

如果没有取得期货经营资格，在刑事责任方面，根据刑法相关规定，未经主管部门批准非法经营证券期货业务的，就涉嫌非法经营罪。如果直接开设了“交易所”“证券公司”，还涉嫌擅自设立金融机构罪，证监会可以对相应的责任人处以没收违法所得，并处1倍至5倍罚款等处罚。而在民事后果方面，签订的配资、委托理财合同一律无效，同时还要赔偿投资者相应损失。