这家电商系消金开拓场景分期产品

近日，消金界独家获悉，四川省唯品富邦消费金融有限公司（下称“唯品富邦消金”）推出了“小蓉花消费分期”产品。

继线下业务遇挫后，这是否意味着，这家电商系消金将发展重心转向场景化消费信贷领域，试图通过合规化模式创新寻求新的增长突破口？

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三方协同模式，由中关村银行提供资金清算

据唯品富邦消金官方介绍，小蓉花消费分期作为其全新推出的个人消费信贷产品，目前采用线下场景触达模式，用户可通过微信扫描官方合作商户二维码发起申请，经唯品富邦消金完成授信审批后，即可在合作商户范围内按需消费使用。

值得注意的是，小蓉花消费分期采用了“消金+银行+银联”的三方协同模式，这一模式与行业内传统场景分期产品形成明显差异。

其中，在资金清算与支付环节，唯品富邦消金引入北京中关村银行（下称“中关村银行”）作为合作方，用户需同步与中关村银行签订“账户标记支付业务合作协议”。

具体来看，用户通过微信扫码发起的账户标记申请指令，将经唯品富邦消金或其合作渠道传递至中关村银行，再由中关村银行向银联“账户标记化平台”提交申请，完成账户标记开通。在消费环节，用户发起交易指令后，中关村银行依据银联反馈的指令完成交易验证，经唯品富邦消金确认贷款使用合规后，执行标记账户记账及资金支付结算服务。

这一模式的核心考量，源于持牌消金机构的业务资质限制与监管合规要求。从行业规则来看，消费金融公司持有的是银保监会颁发的消费金融牌照，核心业务范围聚焦于个人消费信贷投放，并不具备支付清算资质，也无法直接接入银联清算网络，而银联账户标记、跨行资金清算、交易验证等环节，仅能由持牌银行或支付机构承担。

回顾传统场景分期业务，多数消金机构采用“受托支付”模式，即资金方将消费贷款直接支付给合作商户，用户后续向资金方分期还款。

但这一模式存在明显短板，资金方难以有效监控资金的实际用途与流向，易出现资金挪用、违规流向非消费领域等问题，既不符合监管对消费信贷“专款专用”的要求，也增加了机构的信贷风险。

如今，通过中关村银行承接银联账户标记、资金清算、交易结算等职能，结合银联的标记化平台，实现了消费资金的闭环管理——贷款资金直接通过标记账户支付至合作商户，全程可追溯、可监控，既确保了资金用途合规，有效防范挪用风险，也满足了监管对消费金融业务的合规性要求，实现了信贷业务与清算业务的权责分离、风险隔离。

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线下业务承压，战略转向场景分期？

唯品富邦消金此次重兵布局场景分期，背后是其线上线下业务的折戟。

线上，此前唯品消金对接的多为中腰部互联网平台，自营业务较少。（详见《90%业务靠助贷？这家消金公司发行第一期信贷资产收益权转让》）截至2025年6月末，其调整外表内外资产余额在110亿元，虽增长较快，但主要依托助贷起量；而助贷新规之下，中小助贷平台抗风险能力弱、代偿能力不足，这无疑给唯品富邦消金带来发展与合规压力。

在线下，消金界此前了解，唯品富邦消金曾尝试进军线下房抵贷业务，采用代理模式在成都、合肥、重庆等多地布局展业。

但作为一家依托唯品会电商生态成长起来的电商系消金机构，其缺乏线下展业基因，且线下房抵贷业务具有展业周期长、风险滞后性强、线下风控难度大等特点，最终导致该业务出现较大规模亏损。据一位接近唯品富邦消金的内部人士透露，其线下房抵贷业务的违约终期损失预估在20%-25%，成为拖累机构业绩的重要因素。

作为国内第30家开业的消费金融公司，因开业较晚、资本金规模较小，该公司多项业绩指标暂时排在行业尾部位置。2025年增资后，注册资本金也仅为10亿元，仅达到监管新规要求的“及格线”，后续想要发力，还需在股东协同、业务布局等方面多发力。

在此背景下，战略转向成为唯品富邦消金的必然选择。事实上，分期产品的布局早有铺垫，以做好合规与风控。

不过，当下助贷新规之下，场景金融是否会迎来新的发展机遇？如果该业务跑通落地，也将为行业提供更多参考。