一个月5家AI企业密集上市，上海国资1000亿母基金撬动近2000亿社会资本的幕后棋局

2025年12月至2026年1月，短短一个月内，沐曦股份、英矽智能、壁仞科技、天数智芯、稀宇科技（MiniMax）5家上海AI企业密集登陆科创板和港交所，上演了一场现象级的"上市接力赛"。与此同时，被誉为"上海GPU四小龙"的另一成员燧原科技，科创板IPO已获受理。这批企业的股东名单中，上海国资的身影几乎无处不在。

上海国投、上海国际集团、临港集团、浦东创投等国资平台，在上述企业成长的不同阶段均深度介入。以壁仞科技为例，2025年3月，上海国投先导人工智能产业母基金将其作为首个直投项目，以数亿元资金联合领投；临港集团旗下多只基金也多次参与壁仞的早期融资。2026年1月2日壁仞科技登陆港交所当日，开盘涨超100%，市值突破940亿港元。在MiniMax的融资历程中，上海国际集团旗下国方创新于2023年完成战略投资，成为首个入局的上海国资系人民币基金投资者；上海国投旗下国投先导与孚腾资本则领投了Pre-B+和Pre-B++轮。

这轮IPO集中爆发并非偶然，其根基可追溯至2024年3月——上海市国资委宣布围绕集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业，推动设立总规模1000亿元的产业投资母基金。据公开信息，设立不到两年，三大先导产业母基金已累计投决金额约410亿元，以约5倍杠杆撬动近2000亿元社会资本。2026年1月底，母基金发布第三批子基金遴选结果：17只子基金入选，拟投资金额47.1亿元，撬动基金总规模228.9亿元，放大倍数达4.86倍。

制度层面的配套也在同步推进。上海以十年存续期母基金为载体，设置四年投资期、四年退出期及两年延长期，匹配硬科技成长周期。上海市国资委还联合市委金融办印发了《市国资委监管企业私募股权投资基金考核评价及尽职免责试行办法》，规定五种情形适用尽职免责，将管理人年度考核与基金全生命周期评价有机结合，从机制上为国资"投早、投小、投硬科技"解除后顾之忧。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君