亚洲股市开年跑赢欧美

本报记者倪浩本报驻新加坡特约记者辛斌

在美国科技类股票及金银等金属资产价格剧烈震荡之际，亚洲股市正吸引全球投资者涌入。彭博社报道称，在又一个可能成为“市场大年”的背景下，亚洲股市表现持续超越欧美市场。海外投资者对美元资产持续“祛魅”，资金不断流入由人工智能及经济基本面支撑的亚洲股市，或助推亚洲市场在2026年再迎投资“大年”。

亚洲市场表现强势
彭博社称，衡量亚洲市场的指数延续2025年的强劲走势，今年1月上涨7.5%，创下2023年以来最大月度涨幅。周三收盘后，亚洲股市延续涨势，再创历史新高，助力主要股指跑赢标普500指数和欧洲斯托克600指数。

与此同时，美国降息预期推迟，人工智能领域不确定性加大，投资者对美国科技股、贵金属及加密货币的信心正逐步减弱。

东方汇理亚洲高级投资策略师姚远日前接受彭博社采访时表示，三大投资主题交汇共同推升了亚洲市场：一是人工智能，二是亚洲多国推进企业改革，三是亚洲经济基本面持续改善。

报道称，随着全球科技竞争焦点从人工智能技术先驱转向大规模应用推动者，亚洲正赢得投资者青睐。亚洲地区掌握了人工智能产业链的关键环节，并为人工智能基础设施建设提供了大量硬件支持。在企业层面，亚洲头部科技企业正巩固其作为人工智能供应链不可或缺环节的地位。从韩国到日本，各国都积极采取措施提升股东回报。

《澳大利亚金融评论报》称，全球投资者正转投亚洲科技巨头。人工智能革命浪潮叠加区域内公司治理改革的持续深化，推动该地区股市跻身全球表现最佳行列。

高盛亚太区总裁斯尼德向美国CNBC网站表示，亚洲尤其是中国市场正重新受到大量关注。部分原因在于该地区展现出的韧性，以及科技领域令人印象深刻的快速发展。

据菲律宾《商业世界》报道，菲律宾大都会银行表示，面对发达市场的波动，该行的高净值及超高净值客户正加大对亚洲和新兴市场的投资力度。由于亚洲及新兴市场具备更具吸引力的估值水平和盈利前景，富裕投资者正将更多资产配置于这些区域。

国际货币基金组织预测，今年亚洲将为全球贡献约60%的经济增长。强劲的经济基本面，叠加美元走弱，进一步提升了亚洲市场的吸引力。

彭博社称，2026年年初以来，亚洲多数国家股市持续上行，各国货币在外部冲击下展现出较强韧性，信贷需求增长亦推动利差收窄至接近历史低点。尽管亚洲未能完全规避全球市场波动的冲击，该地区仍有多重利好因素支撑。

华尔街不再紧盯美国
去年春天，华尔街流行“减持美国”，如今的热门交易是买入全球其他市场。美国《华尔街日报》报道称，2026年迄今，包括欧洲斯托克600指数、韩国综合指数和MSCI新兴市场指数在内的若干全球性指数表现，均已领先美国主要基准指数。在多年大举押注美国大型公司后，投资者正将更多资金转入国际市场，押注美国对世界其他地区的巨大领先优势将有所收窄。

基金经理们表示，多年来，美国股市被视为几乎唯一可投资的市场，如今这一看法正在转变。资金向海外流动的趋势明显加速。根据美国晨星公司的数据，1月份投资者向国际股票交易所交易基金（ETF）净投入516亿美元。

“我们现在正处于一个全球性牛市，”Truist咨询服务公司首席投资官基思·勒纳表示，“这波行情不再只是美国一枝独秀。”

安吉利斯投资公司首席投资官罗森表示，过去十年间，他的投资组合大多集中在美国最大的几家科技公司，但过去一年里，他已逐步将资金投入全球范围内的小盘股和价值股组合，重点关注欧洲和中国市场。“对我们而言，这是非常大的调整。”罗森称。这一策略转变始于去年4月，当时美元在关税动荡中走弱。罗森表示，“在我看来，这反映出对美国经济和市场的信心有所下降。”

美世咨询公司首席投资官唐·卡尔卡尼在接受《华尔街日报》采访时同样对美国市场前景表示担忧，这些担忧包括不断膨胀的国债规模以及美国政府带来的政治和经济不确定性。

中国市场持续被看好
中国主要股指今年表现均强于美国标普500指数和纳斯达克指数，尤其科创板截至2月11日涨幅已达两位数，明显跑赢纳斯达克指数。路透社称，随着全球资本逐步回流中国，政策制定者也积极释放信号，增强市场的长期吸引力。中国基准股指上证综指2025年累计上涨18%，创下六年最佳表现，跑赢同期标普500指数16.4%的涨幅。

近日，中国股票迎来近三年来最大规模的MSCI指数纳入。此次调整不仅带来直接资金流入，更可能促使全球主动型基金重新审视中国市场的配置价值。

彭博社称，国际指数编制公司MSCI在最新审查中已将37家中国公司纳入其全球标准指数，为自2023年5月以来对中国股票的最大规模扩容。报道称，此次调整为去年以来反弹的中国股市注入了新动能。随着中国凭借科技进步与贸易韧性提升市场吸引力，加之投资者逐步远离美国资产，中国股市在全球基准指数中的权重提升，或将促使主动型基金重新评估其在全球第二大股票市场的配置敞口。

‍TenCap投资联合创始人柳军蓓表示，权重增加可能预示着未来一段时间的成长趋势，并可能引发更多买盘进入中国市场。莲华资产管理首席投资官洪灏表示，未来还将有更多中国企业被纳入指数，因为“新的成长正来自新产业”，全球投资者应更多关注中国市场，以发掘真正的成长机遇。