马年知“马力”：为什么红利指数才是那匹能陪你跑到最后的“千里马”？

马年春节，不仅要说吉祥话，更要悟点真道理。在咱们中国传统文化里，有一句关于“马”的老话，特别适合用来形容投资，那就是——“路遥知马力”。

这句话的意思大家都懂：路途遥远，才能试出一匹马的脚力究竟如何。

在股市这个赛马场上，每天都有各种各样的“马”在奔跑。有的马爆发力极强，一声令下如离弦之箭，比如大家熟悉的创业板、科技股，它们象征着高成长、高弹性，跑起来风驰电掣，让人看着热血沸腾。

相比之下，红利指数就像是一匹性格温吞的“老马”。它不怎么爱出风头，很少上“热搜”，跑得也不算特别快，甚至有时候还慢悠悠的。

所以，很多新股民往往看不上红利指数，觉得它“太慢”、“没劲”，只适合老年人养老，年轻人要赚钱还得靠那些高成长的板块。

但事实真的如此吗？如果我们把比赛的终点线拉长，比如十年以上，你会发现一个惊人的真相：这匹不起眼的“老马”，并不会输给那些上蹿下跳的“快马”。

一、 龟兔赛跑：被忽视的“复利魔法”，分红再投资

为什么红利指数长期收益这么强？因为它有一个核心秘籍——分红再投资。

咱们来打个春节最应景的比方：压岁钱。

假设有两个孩子，小明和小强。

小明（高成长股风格）： 每年过年拿到的压岁钱很少，但他总想着去买彩票，希望能中个大奖翻倍。有时候运气好中了大奖，资产瞬间暴涨；但更多时候是没中奖，钱也没了。

小强（红利股风格）： 每年都能拿到一笔稳定的、丰厚的压岁钱。但他不乱花，而是把这笔钱“利滚利”——又存进了银行或者买了理财，让这笔钱明年能生出更多的压岁钱。

一年两年看，可能小明偶尔中奖会比小强有钱。但如果过了十年、二十年，小强手里那笔不断“钱生钱”的资产，并不一定会输给小明。

这就是红利投资的奥义，像极了那一则“龟兔赛跑”的寓言。

大家平时看到的K线图，大多是“价格指数”，它只反映了股价的涨跌，没算分红。但如果我们看“全收益指数”（就是把分红拿来买了股票，变成更多的股份，也就是前面所说的分红再投资），红利指数的曲线会极其漂亮，如果按照全收益计算，红利低波在过去10年的年化收益为10.8%，中证红利为9.9%，而在历史上经历过多轮大涨后的创业板指仅为5.7%，二者的波动性也差异巨大。

图：长期来看，红利指数的持有体验相对“平稳”与优秀

数据来源：wind，截至2026年2月10日

二、 行稳致远：跑得稳，往往比跑得快更重要

除了复利，红利指数跑赢长期比赛的另一个原因，是它“少摔跟头”。咱们还是说回“路遥知马力”。长跑比赛里，最怕的不是速度慢，而是节奏乱。

高成长的科技股、创业板，就像是短跑爆发型的赛马。行情来的时候，一年能涨50%、100%；但行情一旦反转，跌个30%、40%也是家常便饭。

数学小知识：

如果亏了50%，你需要涨100%才能回本。

跌得越深，爬起来就越难。

而红利指数，因为它估值低、有分红托底，在熊市里往往特别抗跌。

别人跌20%，它可能只跌5%；别人跌的时候，它还能给你发股息回血，这一点特别需要注意，因为在前面提到的红利的长期优秀的年化收益中，高股息贡献了一半。

图：股息对红利指数的长期优秀表现贡献较大

数据来源：wind，截至2026年2月10日

这就好比长征路上的老马，虽然每一步都不快，但它不怎么往回退。当那些“快马”因为体力透支在原地休息、甚至倒退的时候，红利指数这匹“老马”依然在一步一个脚印地向前走。

少亏钱，本身就是一种赚大钱。

三、 真正的“千里马”，是时间的盟友

回到我们最初的话题，马年投资，我们到底在追求什么？

如果你追求的是短期的心跳刺激，是一夜暴富的快感，那红利指数确实不是你的菜。

但如果你希望自己的财富能够像滚雪球一样，越滚越大；希望在十年后回头看，自己的资产跑赢了通胀，或许也能跑赢了大部分激进的投资者，那么，红利指数就是那匹值得你托付的“千里马”。

它不承诺让你一夜暴富，但它通过“高股息+再投资”的复利循环，也许可以陪你穿越牛熊，慢慢变富。

正如那句老话所说：路遥知马力，日久见“红利”。

在这个马年，不妨给自己的账户里配上一匹耐力十足的红利“千里马”，让时间和复利，成为你投资路上最强大的盟友。