亚洲股市春节前回落，韩股逆势上涨0.9%，黄金小幅反弹，市场聚焦美国通胀数据

亚洲股市周五从纪录高位回落，投资者在中国春节前锁定获利并削减仓位，黄金和白银则收复部分跌幅。美国通胀数据即将公布，市场对美联储降息时点的预期推迟至7月，而美股AI焦虑对亚洲市场的冲击目前相对有限。

MSCI亚太指数周五下跌0.9%，为六个交易日来首次下滑，三分之二的成份股下跌。韩国Kospi指数逆势上涨0.9%，在美国科技股因AI相关担忧下跌后展现韧性。Applied Materials盘后飙升13%，受乐观销售预测提振，显示跨资产抛售或有所缓解。

黄金上涨0.7%至每盎司约4950美元上方，现货白银日内涨幅扩大至3%，报77.46美元/盎司。比特币在连跌四日后反弹。美国10年期国债收益率上升1个基点至4.11%，部分收复周四避险情绪推动的涨幅。

市场焦点转向周五公布的美国1月通胀数据。市场预期核心消费者价格指数(CPI)同比增长2.5%。交易员继续认为美联储3月降息几无可能，7月降息已完全定价。花旗集团的Benjamin Wiltshire警告称，市场对美国通胀前景过于乐观，"我们仍处于结构性较高的通胀环境中"。

• 韩国Kospi指数逆势上涨0.9%，印度股指Nifty、Sensex指数跌1%。
• 澳大利亚S&P/ASX 200指数收盘跌1.4%，报8917.6点。
• 美国10年期国债收益率上涨2个基点，至4.11%。
• 日本2年期国债价格抹去跌幅，收益率转为下行0.5个基点，至1.295%。
• 日元下跌0.3%，至153.21美元。
• 黄金上涨0.7%至每盎司约4950美元上方，现货白银日内涨幅扩大至3%，报77.46美元/盎司。
• 比特币上涨0.8%，报66,335.45美元。
• 西德克萨斯中质原油下跌0.2%，报每桶62.74美元。

MSCI亚太指数今年迄今上涨约12%，相比之下标普500指数周四抹去年内所有涨幅，目前下跌0.2%。亚洲科技股表现强劲，MSCI相关板块指数上涨22%。作为AI投资代表的韩国Kospi指数今年已上涨32%，成为全球表现最佳的股市。

"亚洲今年表现良好，但我担心与全球市场的相关性以及战术性回撤，"新加坡Vantage Point Asset Management首席投资官Nick Ferres表示。

亚洲投资级美元债券的收益率溢价周五扩大约2个基点。据信贷交易员称，如果这一走势持续，将是自去年10月以来最大增幅，与美国同类债券利差扩大走势一致。

AI冲击波亚洲相对可控

美国市场的剧烈波动反映出AI热潮带来的高风险以及跨行业、跨地区、跨资产类别的不可预测连锁反应，凸显所谓"AI恐慌交易"的出现。"软件股现在的交易方式就像2008年的银行股，"Nick Ferres表示，提及全球金融危机。

然而，与美国因AI引发的波动相比，对亚洲市场的影响迄今相对有限。景顺日本资产管理公司全球市场策略师Tomo Kinoshita表示，"尽管如此，随着AI应用预计随时间推进，类似美国的情况最终很可能也会在亚洲出现。"

野村的Julia Wang表示，在AI技术方面市场处于未知领域，这意味着"未来可能还会有大量波动"。Applied Materials盘后的强劲表现显示，AI相关担忧可能出现缓解迹象。

通胀数据牵动降息预期

美国1月通胀数据成为周五交易员关注的关键事件。核心CPI预期同比增长2.5%，剔除食品和能源价格。该数据在周三就业数据显示美国经济强劲后获得额外关注，促使交易员削减对美联储降息的押注，货币市场将降息预期从此前的6月推迟至7月。

花旗集团的Benjamin Wiltshire表示，市场对美国通胀前景过于乐观，使得押注价格压力上升的交易看起来具有吸引力。他指出，投资者可能低估了美国消费者的韧性，市场对通胀的预期可能会略微上调。交易员继续认为美联储3月会议降息的可能性极低。美国国债周四因纽约市场避险情绪而走强，周五则回吐部分涨幅。

在大宗商品方面，石油价格今年首次连续两周下跌，受更广泛市场避险情绪影响。黄金自周四突然抛售跌破5000美元后，交易一直波动剧烈，算法交易者似乎放大了这一贵金属的跌势。

高盛集团上调了日本股票评级，预期政治稳定将带来提振。这为亚洲市场增添了另一个积极因素，尽管短期内投资者仍保持谨慎。

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