7倍“跨界”牛股遭立案，6天套现超6亿，创始人卖电热水壶起家

（天际股份月K线图）

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钱唐|作者

边江|编辑

价值线导读

近日，天际股份（002759）公告称，于2026年2月11日收到中国证监会下发的《立案告知书》（编号：证监立案字0062026005号），因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。消息传来，天际股份2月12日一字跌停，2月13日盘中继续大跌。

从厨房里的“养生汤”，到新能源车里的“电解液”，天际股份在十年间上演了一场跌宕起伏的“跨界”“过山车”大戏。公司创始人吴锡盾起家业务是电热水壶等小家电，在A股赚得盆满钵满后，或许会面临前所未有的挑战。

立案前就有“前科”

约1个月前，天际股份因商誉减值测试不规范、财务核算不准确、信息披露不规范等问题，被广东证监局采取责令改正措施，并对公司董事长吴锡盾、财务总监杨志轩、董秘郑文龙出具警示函；深交所对公司及上述相关责任人员下发监管函。

此外，2020年7月21日至2021年1月26日，天际股份控股股东汕头市天际有限公司（简称“汕头天际”）及其一致行动人星嘉国际有限公司持有的“天际股份”因质押融资违约被相关方以集中竞价方式累计强制平仓1236.073万股，占天际股份总股本的3.08%。

汕头天际及其一致行动人未在首次卖出的15个交易日前预先披露公司股份减持计划，且上述股份减持期间存在多次连续3个月通过集中竞价交易减持股份数量超过公司总股本1%的情形。因存在减持上市公司股份未预先披露及超比例减持的违规行为，2023年2月1日，深交所发出监管函。

锂电大佬卖电炖锅发家，增长乏力“跨界”到锂电

天际股份实际控制人吴锡盾，1963年1月出生，曾在汕头中马非林厂、汕头港务局、汕头外轮理货公司等任职。1994年，31岁的吴锡盾丢掉了国企的铁饭碗，下海经商。1996年，天际公司创立，引进并开发电热水壶系列产品，填补了国内小家电市场的空白。

1999年，公司研发生产陶瓷电炖锅系列产品，2002年，又推出陶瓷隔水炖系列产品。吴锡盾把这些并不起眼的小家电做到了近乎极致：2011年至2014年所生产的“天际”品牌的烹调器具（电炖锅、电炖盅）产销量及市场占有率在行业内名列第一，市场占有率约三成。

靠着这个体量，2015年，天际股份正式在深交所主板A股上市，但小家电行业的护城河太浅了，上市当年，就面临业绩增长乏力，收入、归母净利润同比增长不到3%，经营性现金流由正转负。

刚上市就遇到瓶颈，2016年，天际股份通过发行股份及支付现金方式收购新泰材料100%股权，交易价格达27亿元，溢价很高，形成商誉23.19亿元。借助本次收购，公司“跨界”切入六氟磷酸锂领域，向“家电+锂离子电池材料”双主业模式转型。

当年，新泰材料凭借在“六氟磷酸锂”领域的多年技术积累，抓住了2016年“六氟磷酸锂”市场大发展的机遇，经营业绩亮眼：全年实现销售收入5.19亿元，实现净利润2.91亿元。

然而，好景不长，收购第二年即2017年，新泰材料的主要产品六氟磷酸锂的销售价格因市场环境变化而出现下滑，净利润大幅下滑，导致新泰材料资产组出现减值迹象，当年就已计提商誉减值损失准备1.50亿元，天际股份归母净利润同比下降超过七成。

怕业绩又是“过山车”？大股东6天套现超6亿

噩梦还在后面。到了2018年，因新泰材料盈利下降，导致计提商誉减值金额 3.86亿元，两年已计提商誉减值准备累计5.36亿元。

2019年，受国家新能源汽车补贴政策调整等因素的影响，市场增速短期放缓，六氟磷酸锂市场销售价格仍处于较低价位，新泰材料全年实现净利润不及预期，商誉减值又是计提了3亿多，三年累计8.74亿元。

2020年下半年，六氟磷酸锂产品价格企稳回升，天际股份终于可以喘口气了。当年9月2日，天际股份涨停，等来了久违的反弹，并开启了一波最高涨幅约8倍的牛市之旅，而这个过程也非常短暂，不到一年！当时，随着锂电超级周期爆发，六氟磷酸锂价格一度冲破50万元/吨，天际股份业绩大爆发。

尝到甜头后，2021年，公司加大新能源产能扩张力度，通过合作投资的方式建设年产能1万吨的六氟磷酸锂扩产项目。2022年，公司改名，由原“广东天际电器股份有限公司”，正式改名为“天际新能源科技股份有限公司”。次年，投产六氟磷酸锂3万吨，2024年进一步增长。产能位居行业前三。

然而，周期股暴涨暴跌的命运还是注定会发生。2023年，六氟磷酸锂价格跟随碳酸锂价格变化，价格剧烈波动。每吨价格从2023年初将近21万元/吨左右，快速下跌，到2023年4月份，跌到每吨8万元左右。又从每吨8万元左右，一路上涨，到2023年7月份上涨到每吨15万元左右。然后再次下跌，到2023年年底，跌到每吨7万元附近。当年，公司收入减少1/3，归母净利润更是暴跌93.04%！

更惨的是2024年，六氟磷酸锂价格大幅下跌，市场竞争异常激烈，由于六氟磷酸锂盈利能力下降，所在资产组商誉经测试发生大额减值（减值 9.85亿元）。公司当年巨亏超13亿元！

到了2025年7月，六氟磷酸锂价格从低点不足5万元/吨开始回升，结束了此前长期的低迷期，到当年11月，部分市场报价达到15万元/吨，较7月低点涨幅超过200%。正因主要产品六氟磷酸锂在2025年第四季度销售价格上涨，天际股份盈利能力恢复，第四季度实现利润并一举弥补前三季度亏损，实现全年扭亏为盈。

（六氟磷酸锂近一年价格走势图）

公司股价从8月开启了快速反弹行情，到今年1月，最高涨幅约4.5倍，而若从去年4月最低点起算，最高涨幅甚至高达约7倍！

暴涨的股价，让控股股东再也按不住减值的冲动。控股股东汕头天际于2025年12月1日至5日期间通过集中竞价方式减持1425.63万股，减持比例高达2.84%，12月8日又减持352万股，短短六个交易日保守估计减持套现超过6亿元！时机非常精准，几乎是在六氟磷酸锂价格最高点附近套现的！

出来混，迟早要还的。巨额套现还没捂热，监管函、立案调查接踵而至，无疑给天际股份及其实控人的未来蒙上了一层阴影。