算力需求催“热”冷却液 上市公司竞逐液冷赛道

来源：上海证券报

随着AI技术快速迭代，芯片功耗持续攀升，高功耗催生了更高的散热需求。

据上海证券报记者了解，在人工智能算力需求爆发与智算中心绿色转型的双重驱动下，液冷技术作为解决高密散热难题的核心方案，市场需求呈现爆发式增长。其中，冷却液作为产业链上游核心材料之一，已吸引多家氟化工、有机硅龙头企业布局。

“近日，公司基于自研硅基冷却液的浸没式液冷解决方案，已在杭州‘中国数谷’落地首个商用浸没式硅基液冷算力应用项目，并实现稳定运行。”2月11日，新安股份相关负责人向上海证券报记者表示。

液冷冷却液需求有望快速增长

液冷技术是通过液体介质实现电子设备散热的核心技术，主要应用于数据中心、AI服务器等高功耗场景。

此前，服务器的降温一般使用风冷技术，其如同给机房装上无数台“风扇”，依靠加速空气流动带走服务器表面的热量。“随着算力与人工智能产业发展，芯片功耗持续提升，传统风冷已无法适配高功耗芯片散热需求，液冷技术成为AI数据中心的首选方案，在5G通信、边缘计算等领域的应用也在逐步拓展，液冷技术将迎来规模化落地。”华东一家有机硅上市公司高管对记者表示。

据了解，与风冷相比，液冷系统的热交换效率提升了数倍，液冷能将数据中心PUE（电能使用效率）降至1.05，接近“理论极限值”。

液冷主流技术路线分为冷板式和浸没式。非水基冷却液作为热交换介质，属于技术壁垒较高的环节，目前主要分为氟化冷却液（主要用于部分高端冷板式和浸没式液冷）和硅基冷却液（主要用于浸没式液冷）两大路线。

多位业内受访人士表示，氟化冷却液与硅基冷却液作为液冷产业链上游核心材料之一，市场需求有望迎来爆发式增长。“从行业格局看，我国正在追赶冷却液的市场发展步伐，而国外产能处于收缩状态，将有利于国内优先布局企业抢占市场份额。”前述新安股份负责人表示。

多家氟化工上市公司布局液冷赛道

目前，巨化股份、东阳光、永太科技、永和股份等氟化工龙头企业均已布局液冷行业。

记者从永太科技了解到，公司氟化冷却液业务已具备产业化基础，初步形成小规模订单，当前占整体营收比重较小。

“未来，公司将紧跟行业技术趋势，持续优化产品性能，加速下游应用场景开发，加大市场开拓力度，推动冷却液业务成长为新的业绩增长点。”永太科技一位负责人对记者表示，在技术上，公司氟化冷却液覆盖相变式浸没液冷、单相式浸没液冷两大主流方向，具备高散热效率、高绝缘性、高热稳定性与化学稳定性，环保合规性突出，不含PFOS、PFOA等“永久化学品”，同时兼具节能、安全、降噪优势，可满足高端芯片与高密度算力场景的严苛散热要求。

此外，永和股份、昊华科技在投资者互动平台披露了冷却液业务进展情况。2月9日，昊华科技表示，公司液冷冷却液产品已在服务器和头部企业完成验证并实现规模化应用。永和股份表示，公司六氟丙烯二聚体、六氟丙烯三聚体产品可应用于液冷领域，相关产品合计产能达7000吨/年，目前正处于市场拓展阶段。

有机硅龙头向算力基础设施等场景延伸

在硅基冷却液赛道，润禾材料、新安股份等企业已推出相关产品并实现销售。

在杭州“中国数谷”，新安股份采用高功率密度浸没式液冷架构，单机柜功率密度达210kW，可支持多卡并行计算需求，能够面向多类型算力客户提供服务。

“该项目验证了硅基液冷材料在真实负载环境下的可靠性与经济性，为后续规模化复制提供了成熟样板。公司在硅油领域拥有产业与技术基础，依托有机硅材料研发与工程化能力，推动有机硅从传统工业应用向算力基础设施等新兴应用场景延伸。未来公司将面向超算中心、分布式算力中心等场景提供解决方案，推动有机硅业务向高附加值终端应用升级。”新安股份相关负责人表示。

润禾材料的硅基冷却液产品已实现量产。近日，公司在投资者互动平台表示，冷却液是公司硅油及改性硅油的重要研发生产方向。公司推出的三位一体浸没式解决方案中包含液冷介质，该产品在散热效率、性能稳定性等方面性能优异，可应用于储能、数据中心等场景，目前已实现量产。