超千亿，今年首个航天IPO敲钟 | 另类投资气象第748期

来源：市场资讯

（来源：国寿投资）

头条导读

● 险资不动产，投资模式进阶

● 江苏LP持续领跑，700亿基金落地

● 智能化医疗，商业化加速

1 宏观经济

1. 中国人民银行发布《2025年第四季度中国货币政策执行报告》，《报告》总结称，2025年，银行体系流动性保持充裕，金融机构存贷款量增价降，货币供应量与社会融资规模增长较快，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。《报告》认为，2026年经济持续稳中向好有条件、有支撑。我国经济平稳发展的基础不断夯实，新动能持续壮大，且2026年政策支持力度较强。

2. 1月，居民消费需求持续恢复，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.4%，人工智能等数字化技术加快发展、算力需求增长带动计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5%。

2 行业动态

1. 近期，北京荟聚购物中心迎来产权变动，险资机构是主要的出资方。在利率下行、传统固收资产收益承压的背景下，具备长期稳定现金流、抗通胀属性的商业不动产，正逐渐成为险资投资组合中的核心“资产锚”。险资的投资模式持续升级——从物权直投进化为公募REITs、持有型ABS、Pre-REITs等多元工具并举；同时，“险资持有产权+原有业主专业运营”的投资路径也被进一步普及，既盘活了存量资产，又实现了险资投资与自身长久期负债的精准匹配。

★标题新闻

2. 2月10日，中电科蓝天科技股份有限公司在上交所科创板上市，发行价为9.47元/股，开盘大涨750%，市值突破1000亿元。近年来，电科蓝天已成为千帆星座、国网星座、吉林一号遥感星座的电源供应商，发力商业航天市场。据悉，此次IPO所募资金，将用于宇航电源系统产业化（一期）建设项目，项目计划总投资19.95亿元。目前已有至少10家商业航天企业启动上市进程，预计2026年会迎来商业航天上市潮。

3. 根据普华永道发布的《2025年中国企业并购市场回顾及展望》显示，2025年中国企业并购市场实现显著回暖，交易规模与数量同步大幅回升，由境内战略投资主导。全年披露交易总额超4000亿美元，同比增47%，创五年以来首次回升。在境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动，且多集中于半导体、人工智能、新能源等国家战略产业。

4. 截至2月8日，首批10家商业不动产REITs已经申报，合计拟募资377亿元。这是继2025年12月31日证监会发布《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》以来，商业不动产REITs的首次申报，标志中国公募REITs市场正式进入“基础设施不动产+商业不动产”全面发展时期。

5. 日前，2026紫金山创投大会开幕，会上，南京100亿市场化母基金亮相，设置20年超长投资期；江苏省现代服务业创新发展产业专项基金、江苏省科创接力基金同步揭牌，规模各100亿元，分别锚定现代服务业与科创企业成长赛道；5只国央企基金、15只人工智能产业链基金、9只天使基金同步落地。

6. 《智能化医疗装备产业蓝皮书（2025年）——人工智能篇》提出，人工智能医疗装备的应用推动医疗服务体系从经验导向的“泛化治疗”向数据驱动的“精准医疗”变革。随着人工智能的飞速发展，手术机器人实现了与AI、5G远程等技术的融合升级，而且在老龄化、医疗资源分配不均等因素驱动下，终端对手术机器人的需求不断提升，预计到2030年我国手术机器人市场规模将超700亿元。

7. 日前，工信部等五部门发布《关于加强信息通信业能力建设 支撑低空基础设施发展的实施意见》。其中提到，提升产业供给能力。积极推进5G-A产业发展，进一步升级完善现有地面基站设施功能，加快通感融合等技术产业成熟，逐步降低设备成本。按需推进低空场景通信网络覆盖。面向300米（G类、W类空域）以下低空航路沿线、低空应用热点区域，充分利用现有5G等移动通信网络基础设施。

8. 2025年，全球储能新增装机容量首次突破100吉瓦大关，同比增长43%，行业快速扩张，投资吸引力日益增长。其中，中国在全球储能部署方面继续稳居首位，装机容量占全球总量54%，充分体现可再生能源发展目标、可再生能源强制配储政策以及强大本土制造能力对于储能行业的推动。

3 环球资讯

1. 近日，全球私募股权巨头KKR宣布，公司已与Arctos Partners签署最终收购协议，以14亿美元的初始对价收购这家专注于体育领域的投资公司，这笔交易标志着KKR正式进军职业体育特许经营权投资这一另类资产领域。