来源:朝阳永续
1. 快手-W第四季度业绩预期怎么样?
截至2026年02月12日,根据朝阳永续季度业绩前瞻数据:
预测营业收入382.92~405.84亿元,同比增长8.2%~14.7%;预测净利润38.86~49.05亿元,同比变动-2.2%~23.4%;预测经调整净利润30.53~56.32亿元,同比变动-35.1%~19.8%。
关注后续财报数据披露后能否超预期,朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
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2. 快手-W最新卖方观点
东北证券认为:快手-W在视频生成领域技术及商业化均领先,依托于快手的大数据资源和Y-tech团队的技术积累,可灵在视频生成技术方面具有明显优势。商业化方面,可灵以B/P端专业创作者为主要客户,并向C端扩展,2026年1月月活突破1200万,ARR达2.4亿美元。公司主业稳健,全链路AI重塑,OneRec模型在多场景落地,优化效果和成本。广告业务内外循环双增长,AI技术提升变现效率。电商领域形成全域经营格局,通过泛货架化和AI赋能提升货币化率和用户渗透率。
分业务来说:
1)可灵视频生成:技术领先,商业化进展迅速,月活和ARR均实现突破。
2)OneRec推荐模型:端到端生成式推荐模型,多场景落地,效果和成本双重优化。
3)广告业务:内外循环双增长,AI技术提升变现效率。
4)电商业务:全域经营格局,泛货架化和AI赋能提升货币化率和用户渗透率。
华安证券认为:快手-W在25Q3的业绩表现亮眼,营收和经调整净利润分别同比增长14.2%和26.3%。用户流量方面,DAU和MAU均创历史新高,日活用户日均使用时长也有所提升。电商业务GMV增长强劲,泛货架电商GMV占比超过32%。AI技术在内容生产、提效和商品匹配效率上为商家赋能,OneRec模型推动线上营销收入增长。可灵AI商业化持续推进,版本迭代有效降低生成成本。
(注:本文内容基于朝阳永续AI技术生成,文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库)
风险提示:本文所示数据或案例仅供参考之用,不能作为未来投资依据。投资股票有风险,市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息,并根据自身的风险承受能力做出投资决策。
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