业绩向好！250亿电动车巨头爱玛，减员背后的动机是什么？

文｜侃见财经

多部门大幅减员，高端品牌"零际"与国际事业部甚至减员超50%。

公司很快回应这只是年底正常人事调整，但其仍被推上了风口浪尖。据"财中社"报道，早在这一次减员风波曝光前，爱玛科技就一直在进行减员。

财报数据显示，2024年末爱玛科技的员工数量为8928人，较上一年减少了551人，其中销售人员和行政管理人员减少最为明显，前者减少约200余人，后者则减少约400人。

仅从财务数据来看，爱玛科技并没有面临太大的财务压力。财报数据显示，2025年前三季度爱玛科技实现营收210.9亿元，同比增长20.78%；实现净利润19.07亿元，同比增长22.78%，前三季度的营收和净利润均实现了20%+的正增长，拉长周期看，这也是爱玛科技历年来表现最好的一份三季报了。

减员背后的动机

要理解爱玛科技的动作，就需要了解行业的发展周期。

2000年前后，电动自行车作为摩托车的替代品和自行车的升级产品登上舞台，因极高的便利性得到迅速推广和普及。

2004年，电动自行车行业迎来重要转折点。这一年，《道路交通安全法》明确将电动自行车归入非机动车管理，给予了其合法的道路身份，电动车行业开始爆发性增长。到2013年，全国电动自行车产量已从2004年的676万辆飙升至数千万辆，年均复合增长率接近15%。

不过，经历了近十年的高速狂奔后，电动车行业在2014年左右首次触碰到增长天花板，行业产销量出现历史性下降，并在此后连续四年减少。

据中国自行车协会和国家统计局数据，电动车行业销量从2024年的约4700万辆的高点逐步下滑至2018年的3900万辆左右。随着行业红利消退，大量技术薄弱、规模较小的企业被淘汰出局。到2018年，市场上活跃的厂商数量已较五年前明显减少。

转机在2019年再度出现。彼时《电动自行车安全技术规范》（GB17761-2018）正式实施，这份被称为"新国标"的文件，对电动自行车的车速（≤25km/h）、整车质量（含电池≤55kg）、电池电压、脚踏骑行能力等做出了强制性规定。"新国标"推出后催生了一个巨大的"换新"市场，全国数亿辆不符合新国标的超标车，需要在各地设置的3—5年过渡期内逐步置换，电动自行车行业由此迎来新一轮的增长期。

2022年，电动两轮车总销量一度突破6000万辆，除销量增长之外，新国标大幅提高了技术、生产和认证门槛，行业集中度也有了明显的提升，到2021年，行业前三（CR3）的市场份额已从2017年的27%激增至67%，而作为行业"老二"的爱玛也正是在这一时期脱颖而出。

不过，换购潮总会有结束的时候。随着过渡期在许多城市陆续结束，由"新国标"激发的集中换购需求在2024年显著放缓。

奥维云网数据显示，2024年电动车行业批发销量回落至约4300万辆。但是，正当大家以为行业寒冬要到来时，新的国标政策《电动自行车安全技术规范》（GB17761—2024）出台了。新版国标在2018版基础上，对防火阻燃、防篡改、充电器安全、蓄电池安全等技术要求进行了全面加严，并新增了北斗卫星定位系统的强制性配置要求，这直接导致了生产成本的上升，许多厂商普遍涨价，很多消费者将目标转向了"旧车"，进而催生出了最后一轮抢购潮，这也是为什么爱玛在2025年前三季度营收和净利润大增。

从数据来看，11月电动自行车行业内销出货量221万台，同比下滑28.7%，其中九号、绿源、台铃、爱玛、雅迪分别下滑49%、38%、34%、30.7%、24.8%。虽然目前行业带来的压力在爱玛的财报上还没有显现，但可以预见，未来爱玛的业绩压力将越来越大。

自身的"困境"

诚然，爱玛的这一轮减员风波背后，确实有行业周期变化这一外部因素。

但结合爱玛科技这些年的发展，内因也有很大关系。

据悉，爱玛的前身为泰美车业，前期业务以自行车的零售和批发为主，直到2004年《道路交通安全法》明确将电动自行车归入非机动车管理后，爱玛创始人张剑嗅到了电动自行车巨大商机，于是在当年顺势切入电动自行车赛道，并在两年后正式推出了"爱玛"电动车品牌。

张剑选择进入电动自行车赛道这一年，电动自行车行业的竞争已经非常激烈。当时电动自行车"一哥"是新日股份，其凭借签约功夫巨星成龙代言打开知名度。

为抢夺市场，爱玛豪掷3000万元签下华语乐坛天王周杰伦作为品牌代言人，凭借一句"爱，就马上行动"的广告语迅速提高了品牌知名度。到2010年时，爱玛的销量达到了220万辆，成功超越新日股份，成为国内电动自行车行业新晋"一哥"。

不过，在十几年前就已经领先的爱玛却并没有趁机扩大优势，反而越来越"怠慢"。例如在经销商方面，电动自行车的销售高度依赖经销商渠道。2017—2020年，爱玛的经销商数量均保持在2000家左右，而竞争对手雅迪的经销商数量在2021年达3353个，销售网点更是高达2.8万个。凭借大量引入经销商，雅迪在2017年成功超越了爱玛，当年，雅迪的电动自行车销量为406万辆，而爱玛的销量为377万辆。

据媒体统计，2021年，雅迪共卖出1386万辆电动自行车，市场份额为28%；爱玛则卖出835万辆，市场份额为17%，两者差距越来越大。

除经销商布局落后之外，在研发投入方面，爱玛也明显落后于九号等后起之秀。艾瑞咨询《2025年中国两轮电动车行业研究报告》显示，目前电池续航与车辆耐用性成为消费者购车首要考量，而智能化功能关注度则持续提升。从消费者的购车偏好来看，83.7%的消费者会优先选择有智能化功能的两轮车。因此，智能、续航、耐用也成为电动两轮车品牌打造竞争优势的核心发力点。

想要有好的智能化体验，研发投入无疑是关键。在2022到2025年三季度，爱玛的研发费用分别为5.067亿元、5.895亿元、6.587亿元和5.477亿元，而九号公司的研发费用分别为5.831亿元、6.159亿元、8.261亿元和8.716亿元。虽然九号公司是后起之秀，但可以看到，九号公司的研发费用明显高于爱玛，且2025年研发费用的差距已经拉大，这也导致爱玛在智能化方面和九号公司存在差距。

综合上述分析，当下的爱玛正遭遇内部和外部的双重考验。减员固然可以节约成本，但在竞争激烈的市场中，仅凭减员远远不够，爱玛要做的还有很多。