液冷赛道爆发，优刻得、申菱环境等多股涨停

2月12日，A股液冷板块迎来全线拉升行情。东方财富数据显示，截至收盘，液冷概念板块上涨3.34%，成交额达1615亿元，板块内近110只个股上涨。其中，优刻得-W20cm涨停且股价创近5年新高，申菱环境、方盛股份、依米康涨超10%，英维克、大元泵业、利欧股份、博杰股份、东阳光等10cm涨停，朗进科技、网宿科技、欧陆通、飞荣达等涨超5%。

这一轮资金的集中涌入，是海外龙头业绩超预期带来的短期情绪催化与行业长期发展逻辑共振的结果。

海外龙头企业的亮眼业绩成为今日板块拉升的直接导火索。隔夜美股液冷服务器龙头、英伟达液冷供应商Vertiv（维谛技术）公布2025财年第四季度财报，数据显示其四季度销售额达29亿美元，同比增长23%，每股收益1.36美元，盈利表现远超市场预期。

更为关键的是，该公司报告期内订单量同比激增252%，环比增长117%，同时预计2026年每股收益将达5.97至6.07美元，销售额约135亿美元，大幅超出市场预期。受此利好刺激，维谛技术隔夜高开高走，收盘涨幅达24.49%并创历史新高，今年以来累计涨幅已达53.39%，其强劲表现直接传导至A股液冷板块，带动相关个股集体走强。

除短期龙头公司的业绩催化外，液冷板块的持续景气更源于AI算力爆发带来的刚性需求支撑。随着人工智能产业发展，英伟达高性能芯片规模化应用推动单机柜功率密度大幅提升，传统风冷技术已无法满足散热需求，而液冷技术散热效率远高于风冷，且能降低能耗，成为高功率密度算力场景的核心解决方案，直接推动液冷产业进入规模化增长阶段。

刚性需求的释放直接推动液冷市场空间持续扩容。TrendForce数据显示，AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%跃升至2026年的40%，全球液冷市场空间达1050亿元，2026-2028年复合增长率约30%；IDC更预测2028年中国液冷服务器市场规模将突破102亿美元，年复合增长率超40%。

目前，业内人士普遍认为液冷产业已进入规模化发展的关键周期。国盛证券认为，液冷产业正迈入从“预期驱动”到“业绩兑现”的第二发展阶段。产业竞争的核心已从单一部件升级为涵盖设计、交付与运维的全链条系统能力。