美股最新评级｜中金公司维持GE Vernova“跑赢行业”评级，目标价857美元

财联社2月12日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

招商证券(香港)维持Datadog Inc-A（DDOG.O）买入评级，目标价196.9美元：

4Q25收入9.53亿美元（YoY+29.2%），超预期，AI及非AI客户双轮驱动，大客户ARR占比达90%。2026E指引稳健，运营杠杆释放，RPO高增52%，NDR稳定在120%。基于16.3x 2026E EV/sales调整目标价，维持买入评级。

中金公司维持GE Vernova Inc（GEV.N）跑赢行业评级，目标价857美元：

4Q25业绩基本符合预期，电源与电网在手订单利润率持续提升，燃机订单量价齐升。上调2026-27年EBITDA预测，分部估值法下目标价对应2027年22x EV/EBITDA，现价具7%上行空间。

招商证券(香港)维持网易（NTES.O）买入评级，目标价161.5美元：

4Q25收入略低于预期，但合同负债同比大增34%至205亿元，预示FY26游戏业务强劲复苏。多款重磅新游如《Sea of Remnants》将于FY26上线，AI深度赋能研发提效。毛利率与经营利润率持续扩张，叠加港股通纳入预期及稳健股东回报，支撑目标价上调。

中金公司维持Robinhood Markets Inc-A（HOOD.O）跑赢行业评级，目标价120美元：

4Q25收入略低于预期，但盈利符合预期，净利率提升至47%。客户交易活跃，事件合约表现亮眼，新产品及亚洲扩张推进顺利。下调盈利预测后目标价对应43x 2026e P/E，仍具40%上行空间。

中信证券给予Roblox Corp-A（RBLX.N）买入评级，目标价105美元：

公司2025Q4业绩超预期，用户端拓展高变现潜力成年群体，创作者端AI工具降本增效推动收入增长，经营杠杆释放。作为全球领先的游戏创作与社交平台，生态活力持续增强，当前估值处于历史低位，具备上行空间。

中金公司维持Spotify Technology SA（SPOT.N）跑赢行业评级，目标价650美元：

4Q25业绩超预期，MAU增长强劲，毛利率扩张逻辑清晰，AI赋能产品与商业模式。汇率拖累收入但剔除影响后增长稳健，2026年提价效应释放有望驱动利润上行，当前估值具备36.5%上行空间。

华泰证券维持Spotify Technology SA（SPOT.N）增持评级，目标价619.44美元：

Q4业绩超预期，订阅量价齐升推动毛利率提升，AI布局强化长期竞争力。上调26-28年净利润预测至29.94/34.62/40.98亿欧元，基于DCF估值维持目标价619.44美元。

申万宏源给予瑞幸咖啡（LKNCY.F）买入评级，目标价49美元：

公司为中国最大现磨咖啡品牌，市占率21.8%，产品创新与供应链优势显著。预计2025-2027年收入、净利润CAGR分别为15%、25%。当前估值低于同业，按PEG 0.8倍给予2026年19倍PE，对应目标价49美元，反映粉单市场流动性折价。

中信证券给予亚马逊（AMZN.O）买入评级，目标价105美元：

公司2025Q4业绩超预期，用户端拓展高变现潜力成年群体，创作者端AI工具降本增效，经营端优化渠道与基础设施释放杠杆。作为全球领先的游戏创作与社交平台，生态活力与增长逻辑清晰，当前估值处历史低位，具备上行空间。

（财联社 齐灵）