Mysteel：春节无取向硅钢产线检修情况及节后行情预测

从历年春节看，硅钢生产企业普遍开展年度检修，叠加春节假期影响，春节当月供应均呈现下滑。大型国企维持正常生产，而民营生产均有一定检修，2月份无取向硅钢资源相对偏紧。库存方面看，节后库存总量预计增长明显，其中厂库整体或将维持，而社库增量较为明显。节后行情预计呈现两极分化，国企主导的高端牌号价格坚挺，而民企价格或因供应加剧竞争，品牌价差可能扩大。

1、春节期间国内无取向硅钢集中检修。据Mysteel调研数据显示，全国30家生产企业中春节企业期间计划检修企业共计16家，14家维持正常生产，检修企业集中在民营企业为主，预计影响供应量31.5万吨。 Mysteel监测显示，Mysteel监测的30家无取向硅钢生产企业中，2026年1月份开工率92.68%， 产能利用率69.03%；1月无取向硅钢实际产量116.5万吨，其中同样本厂库16.1万吨。受春节期间检修影响，2月份预计产量在85-90万吨。

2、节后厂库累库有限，社库或增加明显。截至2月12日调研，Mysteel监测21个城市库存，本周无取向硅钢社库总量33.83万吨，周环比增幅4.58%，月环比增幅7.64%，年同比（农历节前1周）增幅38.85%。从社库增长趋势看，2025-2026年库存增长相较过去有明显提升，其主要原因是钢厂新增投产市场资源投放增长。按照此趋势预估，节后无取向硅钢社库仍有明显增长，节后大部分钢厂货陆续到货。厂库方面看，厂库整体变化不会太大，国企春节不放假，库存有一定累库，而民营企业2月份检修集中，这部分以降库为主。

3、节后行情行情预测

节后国内无取向硅钢基本面或将面临供需双弱、库存持续累库局面、现货价格呈先扬后抑走势。

供应方面看，进入2月份，国内无取向硅钢民营生产企业春节例行检修，停检力度超过过去几年，一方面当前基价偏低，部分主流钢厂为保价主动减产；另一方面原因是绝大多短流程硅钢加工企业长期亏损以及订单不足被动停检。3月份，随着大部分检修产线进入复产，供应压力增加。库存方面，库存总量持续增加，厂库逐步转向社库。据市场反馈，1月无取向硅钢价格喜迎“开门红”，国营大厂率先涨价叠加订单延期交付，市场资源短缺支撑价格上涨。不过，春节前后钢厂资源陆续到库，市场交易恢复仍待元宵之后，这期间库存将持续增加。综合来看，节后无取向硅钢供需矛盾呈缓和到加剧过程，现货价格或呈现先扬后抑走势。

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