全球云服务商AI资本开支爆发式增长，算力基础设施扩张持续超预期，通信ETF广发(159507)盘中最高涨超2%，一键覆盖CPO龙头“易中天”

最新消息，摩尔线程MTTS5000率先完成对智谱GLM-5的Day-0全流程适配。2月11日，智谱正式发布GLM-5。摩尔线程宣布，基于SGLang推理框架，其旗舰级全功能GPUMTTS5000已在发布当天（Day-0）完成对GLM-5的全流程适配与验证。依托MUSA架构软硬协同优势，摩尔线程深度释放硬件原生FP8加速能力与独创ACE异步通信引擎优势，在确保精度的同时显著提升系统吞吐量，充分印证了国产全功能GPU及MUSA软件栈的成熟度与敏捷性。

2026年初，全球云服务商AI资本开支呈现爆发式增长，算力基础设施扩张持续超预期。中银证券分析指出，Meta、Alphabet、亚马逊与微软2026年资本开支中值同比增幅分别达73%、97%、52%及维持高位，重点投向AI超级实验室、云基础设施扩容与在轨算力网络构建；四大厂商普遍承认关键计算资源面临持续供应约束，这将直接拉动高速光互联、先进封装及高端电子布等通信底层材料需求，为光通信设备与算力硬件供应链提供长期景气支撑。

近期，卫星激光通信技术加速迈向规模化应用，空天信息高速公路建设进入关键阶段。平安证券指出，随着SpaceX、中国星网等商业航天主体持续推进星座部署，星间激光链路凭借高带宽、低时延、强抗干扰与高保密性等优势，正从技术验证走向批量装星；2025年SpaceX已为3190颗星链V2mini卫星全部配置4台激光通信终端，国内亦呈现国家队与商业公司协同追赶态势，产业链上游光学元器件、激光器及中游终端集成环节均迎来实质性需求提升。

海外方面，SpaceX于2026年1月30日正式向美国FCC提交“百万卫星轨道数据中心系统”申请，计划构建分布式太空AI算力网络，服务于全球AI推理、机器人控制与脑机接口等前沿场景。国新证券认为，该计划虽存在工程可行性争议，但其战略意图明确指向低轨频谱资源卡位与规则主导权争夺；此举已实质性加剧全球低轨频谱白热化竞争，并倒逼中国加速万级卫星组网进度，强化星间激光组网、在轨AI推理等关键技术预研节奏，凸显通信基础设施自主可控的紧迫性。

2025年全球智能手机出货量达12.5亿部，同比增长2%，为2021年以来最高水平，行业正式走出疫情后三年低迷期，步入温和复苏通道。数据显示，2025年第四季度全球智能手机市场收入达1430亿美元，创单季度历史新高，平均售价首次突破400美元，同比上涨8%，而同期出货量仅增5%，印证高端化与价值提升双驱动逻辑。国新证券指出，5G手机渗透率持续提升至86.9%，叠加苹果iPhone出货量同比增长7%至2.41亿部并连续第三年位居全球第一，终端市场回暖正带动芯片、存储及光通信模组等上游环节景气度回升。

场内ETF方面，截至2026年2月12日午间收盘，国证通信指数强势上涨1.85%，通信ETF广发(159507)上涨1.96%，盘中最高涨超2%。成分股太辰光上涨14.88%，长芯博创上涨11.01%，通鼎互联，光库科技等个股跟涨。前十大权重股合计占比54.9%，其中权重股天孚通信上涨11.61%，中天科技、亨通光电等跟涨。拉长时间看，截至2026年2月11日，通信ETF广发近3月累计上涨22.94%。

通信ETF广发(159507)：紧密跟踪国证通信指数，选取沪深北交易所通信产业相关上市公司，用以反映中国证券市场上通信行业证券价格变动的趋势，标的指数一键覆盖中际旭创、新易盛、天孚通信三大光模块龙头，权重占比超25%！场外联接(A：019236；C：019237)。

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