内忧阿里，外患滴滴，美团的多线苦战与增长野心

当阿里的千问和腾讯的元宝在拼命砸钱推广的时候，谁能想到，根本不在战场之中的美团竟成了最惨的那一个。

2月1日，元宝推出了抢10亿的活动，目标直奔重现当年微信红包盛况。

6日，千问APP就拿出30亿元请全国人民喝奶茶，凭借每单25元的实在优惠又刷爆全网。

这一天，除了奶茶店员工和外卖小哥外，最心累的恐怕就是美团的同学了，明明是AI的战场，怎么炮弹落到外卖的头上了？

2025年三季度美团财报发布时，美团管理层在电话会上特意强调：预计明年新业务板块亏损不会比2025年更大。

这句看似积极的表述，实则暴露了这家本地生活巨头的处境——

国内市场在被阿里系步步紧逼，海外扩张又遭遇滴滴系的正面交锋，曾经试图攻城略地的强者，正陷入双向挤压的苦战。

国内战场：阿里系精准蚕食，美团壁垒持续松动

美团曾依托即时零售订单规模、骑手运力及商户基础构筑的本地生活壁垒，正被阿里系以生态协同战术持续突破，领跑优势不断收窄。

数据显示，美团即时零售日订单前三季度峰值达1.5亿单，月均有单骑手稳定在338万左右，前三季度平均活跃商户数维持在1450万量级，尽管进入2026年后有所回升，但核心闪购赛道已遭遇淘宝闪购的强力冲击。

据晚点报道，目前餐饮外卖市场格局中，美团还占据超过50%的市场份额，但淘宝闪购也超过了40%，正在步步紧逼，试图五五开，双方差距已大幅缩小。

这种冲击源于阿里的精准战术调整，2025年11月饿了么正式更名为“淘宝闪购”，无缝接入淘宝10亿月活用户池，借助电商算法与支付宝支付体系降本增效，对前期协同成果进行了固化与升级。

而且2025年12月的时候，淘宝闪购15元以下的低价订单占比仍旧超过美团，通过补贴在这一价格区间占据着优势地位。

在此之前，淘宝闪购已展现强劲增长势能：

截至2025年8月，其周日均订单量稳定在8000万单，日订单峰值攀升至1.2亿单，距美团即时零售峰值仅差3000万单；

上线不足半年，月度交易买家数便突破3亿，较初期增长200%，商户端也快速扩张，上线至7月新增注册商家超24万，且多为美团此前深耕的中小商户，直接分流其核心商户资源。

阿里系的合围不止于闪购，更形成全链路生态协同：线上由淘宝闪购承接“到家”需求，线下靠高德地图“扫街榜”抢占“到店”流量入口——

依托日均1.2亿次生活服务搜索的物理位移数据构建客观榜单，绕开美团依赖用户上传评价的内容壁垒，巧妙规避业界诟病的“刷好评”顽疾。

同时，阿里打通原饿了么、飞猪与电商事业群壁垒，实现淘宝天猫远场流量与本地近场服务贯通，用户在高德种草后可直接通过淘宝闪购下单，盒马与闪购联动后日订单同比增长70%，持续消解美团的履约优势。

补贴战则成为阿里渗透场景的抓手，也成为了各业务线围猎美团的利刃。

2025年夏天的补贴潮中，淘宝闪购聚焦奶茶咖啡等高频低客单品类，日均新增订单近半来自此类商品，既撬动正餐周边场景转化，更为淘宝带来约1亿城市高消费新用户，逐步分流美团核心用户池。

在下沉市场，安踏等品牌接入淘宝闪购后，门店辐射范围从1公里扩大至3公里，营业额提升30%，阿里正依托淘宝下沉用户基础与商户赋能，进一步压缩美团优势区间。

而千问此次补贴本意是培育AI时代下消费习惯，并拿下了9小时1000万单的耀眼战绩，但由于是淘宝闪购提供的后端服务，让美团倍感压力，虽紧急上线了补贴活动应对，但传播量远远不及千问请客活动。

补贴，对于家底雄厚的阿里来说，决策并不复杂，新一轮20亿的补贴已经在路上，和千问的补贴加起来，已经相当于美团收购叮咚的花费。

可见阿里认知到这些补贴受益的不止淘宝闪购一条业务线，还有生态里的其他相关业务。

但持续的价格战、用户与商户分流，叠加骑手成本高企，不断挤压着美团盈利空间，其曾经稳固的本地生活基本盘被持续撕开缺口。

在国内增长见顶、核心业务承压的背景下，美团将破局的希望寄托于海外市场，试图凭借Keeta业务打开新的增长曲线。

却不料在海外的核心拓展区域，撞上了深耕多年、同样手握本地化运营优势的滴滴系，海外赛场的阻击战，来得比想象中更猛烈。

海外赛场：滴滴深耕阻击，美团Keeta盈利曙光遇阻

美团是早有出海计划的，而且为Keeta制定了“中东+巴西”的双线拓展策略：

中东市场凭借高客单、低成本优势，叠加无人机配送构建的“地面+低空”双履约网络，试图快速复制内地的效率优势；

巴西作为南美最大的消费市场，则被视为Keeta能够实现规模化扩张的关键阵地，而香港单月盈利的成绩，也曾为这项海外业务注入信心。

但滴滴在海外的布局，却已成为美团出海不得不面对的对手。

在巴西市场，尽管iFood占据着绝对领先地位，但滴滴的先发优势也尤为明显：

2025年4月，滴滴依托打车平台99重启外卖业务后，短短半年内便覆盖40余个城市，并计划到2026年年中时拓展至100个城市。

有一点很重要，那就是滴滴的国际出行业务是盈利的，成熟的出行业务上拓展出外卖板块，不仅能够最大化利用多年积累的成熟运力网络，也能给平台司机增加更多收入，形成双赢。

盈利的基本盘，让99外卖有着稳定后盾，也避开了从零开始的适配成本，快速站稳脚跟。

就在美团的Keeta准备通过和99外卖的竞争来侧面蚕食iFood的市场份额时，Uber又来了当头一棒。

2025年11月，Uber接入了iFood的服务入口，与99一样，形成了“出行+外卖”的强力协同，这为iFood带来了海量的流量。

这也意味着，Uber+iFood已经将滴滴的99+99Food视为了一个强劲的竞争对手。

正如互联网行业多次验证的“双强格局下，老三突围难”定律一样，早年美团与饿了么大战导致百度外卖掉队，2025 年京东发力外卖也未能撼动行业格局。

巴西的市场已经形成了两强格局，Keeta不是没有机会像京东外卖一样占据一些市场份额，只是这种条件下，想要扩张实在是难上加难，只能稳扎稳打寻找机会。

在中东市场，美团与滴滴则尚未展开正面交锋，只是在各自领域攻城略地、积蓄势能：

美团以外卖为核心，聚焦海湾六国，扩张迅猛；

滴滴则以出行服务为核心，深耕埃及市场；

在新技术领域，美团在尝试无人机配送，滴滴则是押注在自动驾驶，各自通过自身优势，在与当地对手展开竞争。

攻守易势：从拓荒者到被围猎，增长焦虑下的野心

美团的困境，早已超越阿里与滴滴的双向挤压，演变为互联网存量时代下，攻守态势彻底逆转后的生存考验。

曾几何时，带着创始人王兴对竞争的敏锐判断，美团曾是新赛道的绝对拓荒者：

从外卖重构餐饮零售格局，到以到店酒旅切入服务消费，从共享单车掀起出行大战，再到社区团购、即时零售乃至海外Keeta的接连落子，美团总能凭借强大的履约网络与流量转化能力，在新领域快速破局，用新业务构筑起竞争壁垒，成为主动划定战场、收割增量的一方。

本地生活这张网下，是美团密密麻麻的业务线，网的外面，是美团从不惧怕的竞争对手们。

王兴曾在公开场合提及，互联网行业需直面竞争、主动突围，这种激进扩张姿态也贯穿了美团的发展历程。

如今，这场关于“增量”的游戏已然落幕，美团的核心腹地反倒成了各大互联网大厂的“必争之地”，攻守之势完全易位。

阿里整合淘宝、高德、支付宝生态，以淘宝闪购重构到家场景，用全链路协同削弱美团的履约优势；

京东携供应链底气跨界杀入外卖领域，聚焦高频品类分流用户；

抖音则凭借短视频流量红利，持续渗透到店业务，逐步分流本地生活广告需求。

曾经美团用来拓荒的“场景延伸”“流量转化”打法，如今被对手反过来用于蚕食它的基本盘，每一家一线大厂的新业务布局，都绕不开对美团市场份额的争夺，这种全方位的围猎，让美团陷入了被动防守的苦战。

明明做的是辛苦的生意，却还要处处挨打。

除此之外，美团还不讨商家和骑手的喜欢，京东在给骑手上社保的时候，美团可没少受到非议。

不仅如此，2月4日，追觅老板俞浩请全体员工看演唱会火爆全网，毛不易、萧敬腾等大咖齐至，这一刻，美团的员工也应当是非常羡慕的。

所以，只签了周杰伦代言还不够，请员工们一起去看周杰伦的演唱会可能才是带队伍的奇招。

在此困境下，美团也绝不服输，将目光投向了高客单价、长生命周期的汽车销售市场，与早已深耕布局的京东再次在新战场交锋，继续扩张，可见是吃够了低客单价的苦。

而截胡京东，约50亿元拿下叮咚买菜同样也是美团野心的一部分，可以预见，2026年，美团并不想做固守护城河的老将，而是想通过横刀立马，再现雄姿。

但倘若千问接入淘票票在春节期间进攻猫眼的电影票市场，难过的，就不只是美团外卖这一条业务线了。

希望美团和豆包也已经谈好了这块业务。