思科盈利与营收均超预期，但业绩展望平淡，股价下跌7%

来源：环球市场播报

思科首席执行官

　　思科周三公布的季度业绩好于预期，但因当期盈利指引仅符合市场预期，该股在盘后交易中下跌约 7%。

　　该公司表现与路孚特（LSEG）市场一致预期对比：

　　调整后每股收益：1.04 美元，预期 1.02 美元；

　　营收：153.5 亿美元，预期 151.2 亿美元。

　　公告显示，思科营收同比增长约 10%，从去年同期的 140 亿美元增至当前水平。净利润从去年同期的 24.3 亿美元（每股 0.61 美元）增至 31.8 亿美元（每股 0.80 美元）。调整后数据剔除了股权激励成本。

　　对于本季度，思科预计调整后每股收益为 1.02–1.04 美元，营收为 154 亿–156 亿美元。路孚特调查的分析师预期为每股 1.03 美元、营收 151.8 亿美元。

　　投资者一直期待思科在人工智能热潮中扮演更核心的角色，本轮 AI 热潮已带动芯片厂商及其他数据中心技术提供商股价上涨。思科增长有所提速，本季度来自超大规模云厂商的 AI 基础设施订单达 21 亿美元。

　　思科核心网络业务营收同比增长 21%，至 83 亿美元，StreetAccount 调查的分析师预期为 79 亿美元。

　　本季度，思科宣布将与AMD合作，为沙特阿拉伯的一项 AI 基础设施项目提供产品。思科还发布了一款搭载英伟达芯片的网络交换机。

　　思科首席执行官查克・罗宾斯在分析师电话会议上表示：“在主权云方面，2026 财年实际上并不需要、也不预期会产生重大影响。因此，我们给出的业绩指引并不依赖这部分业务的增长，它纯粹是额外增量。”

　　罗宾斯称，来自新型云厂商（成立时间晚于亚马逊、微软等成熟云服务商）的营收增长将在本财年下半年启动，并在 2027 财年更为显著。

　　受英伟达图形处理器需求激增影响，内存价格持续上涨，已对各类设备厂商造成冲击。罗宾斯表示，思科已宣布提价，并正在调整与渠道合作伙伴的合同。

　　“我认为在某些情况下，客户会不会提前采购？有可能。” 他表示，“但我认为这不会成为我们网络业务的主流趋势。”

　　2026 财年，思科目标调整后每股收益为 4.13–4.17 美元，营收为 612 亿–617 亿美元，同比增长约 8.5%。路孚特一致预期为每股收益 4.12 美元、营收 607.4 亿美元。