实操图解带你玩转可转债

2019年，特斯拉遭遇了最艰难的时刻：

同年3月，它还需要偿还一笔公司历史上金额最大的现金债务：金额9.2亿的可转债。

9.2亿占当时公司现金储备的四分之一，很多人认为高昂的债务会压垮特斯拉，预测它可能会破产。

这里的可转债，就是今天想给大家讲的，一个新手一定要了解的投资品类。

回到故事，这时候特斯拉最希望持有它可转债的投资者们怎么做呢？

一定是希望大家能转成股票，这样债务压力瞬间没了。

投资者们变成股东，和它利益共享、风险共担。

但是可转债里有个重要的价格：转股价。

当转股价高于当前股价时，是不会有人把债转成股的，这就相当于转完就跌，大亏。

所以这个故事的结局是注定的，没有人选择转股，特斯拉只能咬牙还清这9.2亿。

站在咱们投资者的角度，可转债能让我们同时享受债和股的好处。

我们没转股时，它是债券。

我们作为债主，无需担心公司经营好坏，稳定吃利息。

转股后，它是股票。

我们作为股东，与公司利益绑定，共享公司的成长红利和超越债券的更高收益。

用具体的例子，让你了解该怎么操作可转债：

当股价上涨、股价高于转股价时：

把手里的可转债转成股票，再卖出，轻松赚到差价。

但要注意，股价很高时可能会触发“强赎”条款：

如果公司股价表现太好，连续30个交易日中至少15天都高于转股价的130%。

公司有权按照“面值 + 当期利息”的价格，强制赎回你的可转债。

被强制赎回很亏，股票的收益一点没吃到。

而公司从触发条款到最终执行，会发布多次公告。

这时候，一定要及时卖出可转债或转股，避免批量抛售，导致价格下跌。

当股价下跌、股价低于转股价时：

这时候咱就不转股，到期只要公司不破产，必须偿还100元面值+相应利息。

实操层面，咱们作为普通投资人，该怎么买卖才能赚到钱呢？

第一种，买新的可转债，几乎无风险，但收益有限。

一般大家叫它「打新」，成功中签后，赚钱的概率很高。

但是僧多肉少，中签概率极低，每中一次通常只能赚小几百元。

打新债本身没额外门槛，但必须先开通可转债权限。

资金门槛：申请前20个交易日内，你证券账户里的日均资产不低于10万元。

经验门槛：需要有2年（24个月）以上的证券交易经验。

条件符合后，千万别忘了这种躺赚小钱的方式哦！

第二种，买老的可转债，但风险高、研究门槛高。

直接去市场上买卖已经上市的可转债。

这可不是躺赚，它波动和风险非常大，因为可转债市场和咱们的A股市场规则不同。

它支持当天买卖即T+0交易，而咱股市是T+1交易。

同时它每天的涨跌幅度最高可达20%，刺激得很。

想赚到这个钱，你得花大力气研究：

• 背后的正股行不行？

• 转股价、溢价率这些数字啥意思？

• 有没有强赎的条款可能触发？

第三种 买可转债基金，让专业的人替你操心

如果你嫌上面太麻烦，想省心，那就买基金。把专业的事交给基金经理。

特别注意！

可转债基金虽然属于债券型基金，但因为可转债本身具备的转股能力，价格跟股市挂钩，波动比常规的债券基金要高得多。

所以可转债基金，适合能接受较高波动、想追求比债券更高收益的人。

对于咱们普通投资者来说，更适合作为资产配置里的一个特殊品类，配置一些。

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