拒绝踏空！钢市实操指南出炉！

近期钢市现货涨跌受限，核心走势锚定三大逻辑：一是宏观政策托底存在，但传导至实体需求存在滞后。

y行下调再贷款、再贴现利率缓解行业资金压力，1月份新增专项债高位发行，国家电网“十w五”4万亿元投资规划为基建用钢提供中长期支撑，但短期低温天气叠加春节临近，工地陆续停工，需求季节性萎缩明显，难以形成有效提振。

二是供需博弈加剧，库存结构分化凸显。供应端高炉开工率维持中高位，部分钢厂启动春节检修但收缩力度有限，电弧炉产能利用率温和下降，整体供应小幅缩窄；需求端冬储意愿低迷，贸易商多被动补库，下游终端采购停滞，钢材库存呈现“厂社库存双增”态势，进一步压制价格上行。

三是原料端震荡走弱，成本支撑力度趋缓，铁矿库存突破1.7亿吨，价格跳水拖累钢价，焦炭提涨落地但难以抵消整体成本下行压力。

现货操作核心：严控库存、规避节前节后波动风险，核心原则“稳健为王、按需操作”。

对于贸易商而言，当前冬储意愿低迷，主动囤货风险极高，实操中需重点做好两方面：一是优先清理滞销、非主流资源，将库存控制在3-4成左右的合理低位，避免春节期间库存积压，面对实际成交可给予适度议价空间，优先保障资金回笼。二是严控采购节奏，节前仅按需采购刚需资源，不盲目跟风补库，且以少量、分批次补库为主，规避价格下行带来的亏损。

下游终端企业现货操作需坚持“按需备货、不多囤货”原则。建筑企业因工地已陆续停工，无需新增采购，仅预留少量资源即可；制造企业结合生产计划，按需采购资源，确保库存覆盖15天左右使用周期即可，严禁大量囤库，避免节后需求复苏不及预期导致库存积压。

同时，终端企业需关注下游资金回款情况，需提前做好资金规划，规避资金占用风险。此外，废钢板块近期跟随整体市场下跌，操作以“压价少补”为主，若有现有利润可及时兑现。

盘面操作核心：区间博弈、严控仓位，规避节日不确定风险，不盲目追涨杀跌。近期螺纹钢、热卷主力合约均呈现低位弱势震荡态势，均线指标持续纠缠，无明显套利空间。

实操中，期货投资者可围绕核心区间布局，螺纹钢主力合约重点关注3040-3100元/吨区间，热卷主力合约关注3210-3270元/吨区间，采取高抛低吸策略，单次操作仓位控制在20%以内，避免重仓操作。

节前盘面操作需重点规避春节期间海外宏观、政策变动及供需格局调整带来的波动风险，核心原则为“节前平仓、不持仓过节”。

此外，近期大宗商品受全球宏观情绪影响波动较大，贵金属、原油价格下跌引发的恐慌情绪可能短暂传导至黑色系，投资者需保持理性，避免盲目跟风止损或追单，重点关注成交量、持仓量变化，及时调整操作策略。

综合来看，当前钢市震荡格局未改，无论是现货还是盘面操作，均需摒弃侥幸心理，严控风险放在首位。节前市场进入有价无市状态，成交低迷，价格难有趋势性表现；

节后需重点跟踪需求复苏节奏、库存去化速度及宏观政策落地情况。若节后需求复苏超预期，可适度调整操作策略，现货端逐步增加补库力度，盘面可适度加仓跟进；若需求复苏不及预期，需持续严控库存和仓位，规避价格下行风险。

查看更多爆文(点击名片关注)

“中钢网”只提参考并不构成任何投资及应用建议。“中钢网”拥有对此声明的最终解释权。未经授权，禁止转载，转载请后台联系主编，如果未标注或标注为非本公众号名称，本公众号将保留追究其相关责任的权利。

作者：戴健