JPM 2026 深度解读报告正式发布！巨头集体换打法，中国Biotech崛起！（附PPT下载）

1月12日至15日，2026年J.P. Morgan健康大会（JPM 2026）在美国旧金山隆重召开。作为全球规模最大、最具影响力的医疗健康投资与产业合作盛会之一，本届大会汇聚了全球顶尖制药企业及创新生物技术公司，被视为洞察新药研发趋势、把握资本动向以及推动跨国业务发展合作的重要风向标，对全年的行业战略布局与投资决策具有关键指导意义。

赛业生物特此准备了一份JPM 2026解读报告（扫码免费下载），从数百家参会机构中，严选了109家具有行业颠覆性的核心药企进行系统性分析，旨在通过这些核心样本穿透资本迷雾，为医药行业定调全年的投资逻辑与研发新坐标。

JPM 2026调研背景

本报告聚焦于2026年1月在旧金山举行的第44届JPM大会，欢迎进入本次大会的深度洞察。不同于泛泛的会议记录，我们从数百家参会机构中，严选了109家具有行业颠覆性的核心药企进行系统性分析。这109家样本涵盖了全球顶尖MNC、中坚力量BioPharma及高增长Biotech，通过这109份样本，我们精准捕捉到了全球医药研发从资本博弈回归临床价值的底层转型，为您定调2026年的投资与研发新坐标。

2026年度五大核心主题

2026年，全球医疗创新的罗盘指向五个维度：MNC投资方向转变驱动的重磅交易、肿瘤/免疫治疗中对不可成药靶点的突破、神经科学中BBB透脑技术的应用、血液肿瘤的CAR-T领先地位，以及AI在发现、诊断和虚拟护理中的全面渗透。这些主题构成了驱动行业重回增长轨道的引擎。

AI与数据驱动——

从“炒作”到“新生产力”

AI已正式进入业务场景。阿斯利康利用AI Agent (AIDA) 系统有望将CMC周期缩短50%。礼来则与NVIDIA共同投资10亿美元构建制药行业最强超级计算机。Illumina的“十亿细胞图谱”为AI靶点识别提供了底层数据支撑。

重点靶点分布：疾病领域与疗法类型

在理解了核心驱动技术后，我们通过具体的数据统计，进一步量化分析样本企业的研发重心分布及高频靶点的竞争态势。

肿瘤学以210项在研管线稳居霸主地位，免疫学紧随其后。尽管小分子和单抗仍是研发基石，但ADC以50项管线、核酸及基因疗法以40项管线的亮眼表现，标志着先进疗法正在重塑创新版图。

热门领域药物布局趋势

针对这些高热度靶点，109家企业展现出了极具前瞻性的布局策略，特别是在偶联技术和代谢领域，正在孕育下一代重磅药物。

ADC正向泛表面抗原和双载荷转型。再鼎医药推动DLL3 ADC进入关键临床，阿斯利康巩固HER2统治地位。未来高地聚焦于免疫刺激偶联（ISAC）和双抗ADC，旨在实现从直接杀伤向系统免疫清除模式的转型。

下一代GLP-1R的竞争已超越体重数值。礼来的Retatrutide作为三靶点激动剂，追求减重与肌肉保留的平衡。诺和诺德及中国恒瑞则在月供/季供方案上激烈角逐，代谢管理已从单纯减重扩展至心肾综合风险的全方位干预。

2026年是复杂偶联药物的爆发期。ADC平台、DAC及AOC技术突破了肝外及CNS递送瓶颈。恒瑞的BBB-Shuttle和Sarepta的肌肉递送平台是典型突破，实现了组织特异性递送并有效规避了系统性毒性。

潜力新星DAC正在崛起。它完美融合了ADC的精准导向与降解剂的催化高效。全球50+项管线中，恒瑞、科伦博泰等中国企业表现抢眼。其优势在于能靶向难成药的胞内蛋白，并显著克服传统ADC的耐药性。

构建多维战略矩阵，

实现技术革新驱动的新纪元

深度复盘109家样本的战略逻辑，技术平台驱动的扩张已成为行业共识。从罕见病向慢性病的跨越，再到全球化2.0与诊疗一体化的落地，领先企业正构建多维战略矩阵，以抵御专利悬崖并重塑估值锚点。

JPM 2026不仅是一场会议，更是未来十年生物医药产业技术主权时代的预演。它预示了由技术革新驱动的新纪元：AI整合、ADC/GLP-1R迭代以及精准递送将是核心主题。中国创新药企将作为全球一线阵营的重要参与者，在国际化商业进程中实现多点突破。（本文作者：小杨豆尖 编辑：西米 审核：西米、momo）

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