“白嫖”李嘉诚港口，还重仓腾讯阿里？贝莱德正全面渗透中国

贝莱德这家美国资产管理公司，规模大到能左右全球金融走势，它在中国市场的动作越来越频繁。从重仓腾讯和阿里这样的互联网巨头，到试图接手李嘉诚的港口资产，这背后是资本的野心和现实的碰撞。

很多人觉得这像是在“白嫖”别人辛苦建起来的帝国，但实际情况更复杂，涉及中美博弈和市场风险。贝莱德不是慈善家，它的投资总有计算，普通人看热闹，得想想这对经济格局意味着啥。

芬克从华尔街挫败中起步，打造贝莱德帝国

拉里·芬克1952年出生在加州洛杉矶一个犹太家庭，父亲开鞋店，母亲是大学英语老师。他1974年从加州大学洛杉矶分校拿政治科学学士，1976年又读了工商管理硕士。毕业后直接进华尔街，加入第一波士顿公司，专做固定收益证券交易。他在那儿带团队开发抵押贷款支持证券，一度帮公司赚了不少钱。

1987年10月19日股市崩盘，道琼斯指数跌了22.6%，芬克部门亏了1亿美元。这事儿让他意识到人工判断风险太不靠谱，干脆辞职。1988年，他拉上罗伯特·卡皮托、苏珊·瓦格纳等七个伙伴，创立贝莱德，当时叫黑石金融管理，是黑石集团的一部分。公司起步时资产管理规模只有5亿美元，他们靠一台计算机建阿拉丁系统，用来分析风险和模拟市场情景。

1994年，黑石集团把贝莱德卖给匹兹堡国家银行，芬克继续当首席执行官。1999年贝莱德上市，2006年和美林证券投资管理部门合并，资产规模翻倍。2009年金融危机时，贝莱德收购巴克莱全球投资者，管理资产一下跳到3.3万亿美元。

到2025年，贝莱德管理资产超过10万亿美元，2025年第三季度达到13.5万亿美元，比全球好几家大银行加起来还多。芬克一直坐稳董事长和首席执行官的位置，办公室从纽约扩展到全球70多个地方，员工超2万人。

贝莱德的核心是阿拉丁系统，能实时处理数万家公司数据，做压力测试和情景模拟。其他基金经理还在开晨会吵架时，贝莱德已经用数据做决策了。这套系统不光自己用，还卖给其他机构，帮贝莱德在华尔街站稳脚跟。芬克还参与世界经济论坛董事会，推动全球投资议题，但他的风格就是务实，不爱空谈。

贝莱德在中国市场的持股和布局，瞄准科技金融热点

贝莱德在中国投资不是小打小闹，它通过各种基金重仓腾讯、阿里这样的巨头。截至2024年6月，贝莱德是中国工商银行、中国人寿、中国人保的重要股东，持股比例在主要外资里排得上号。在腾讯和阿里，它持有约9%的股权，是第二大股东。贝莱德中国基金的前十大持仓里，阿里占9.9%，腾讯8.96%，中国建设银行7.33%，平安保险6.57%。

不止这些，贝莱德还投了美团、百度、蔚来、理想等新能源车企，美团持股约10%，理想约5%。它通过主题基金和中国基金，布局大健康领域，持股多家医药企业和养老保险机构。2025年上半年，中国基金持仓科技和金融占比超六成，包括小米集团、网易等。贝莱德总能提前抓到老龄化趋势带来的机会，控股中国人保，重仓中国人寿，直接卡位养老医疗市场。

为什么贝莱德这么准？靠阿拉丁系统分析全球数据，进行风险模拟。其他机构还靠人工时，它已经下手了。贝莱德在中国渗透互联网、金融、电子制造、新能源和医疗保险，这些都是命脉行业。它不光买股票，还通过ETF和指数基金间接持股，比如iShares中国大盘ETF，前两大持仓就是阿里和腾讯。

但这也引发争议，贝莱德被指通过这些投资影响中国企业决策。2025年，它在中国股票基金持有约155亿美元，集中科技和金融公司。贝莱德说这是商业行为，但规模这么大，总让人觉得它在悄然织网。

贝莱德收购李嘉诚港口的交易细节，牵扯中美利益

2025年3月4日，长和实业宣布和贝莱德牵头的财团达成初步协议，以228亿美元卖掉全球港口业务80%股权，涉及23个国家43个港口，总199个泊位，包括巴拿马运河两端的巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港。

这些港口处理全球10.4%的集装箱吞吐量。财团有全球基础设施伙伴公司和地中海航运的码头投资有限公司，他们要接管管理系统、物流网络和信息技术。长和留住香港和中国大陆资产，交易需巴拿马政府批。

公布后，长和股价连涨两天，3月5日收盘涨21.86%。贝莱德把这当成扩展基础设施的机会，用阿拉丁分析贸易数据，模拟运营风险。但2025年7月，中远海运集团加入谈判，要在港口实体有否决权和完整信息访问。贝莱德起初主导，但为推进交易妥协。中远海运坚持多数权益，合作方一度想退出。

交易推进中，贝莱德团队审阅财务报表，评估地缘风险。2025年12月，交易放缓，因为监管障碍和中远海运角色。贝莱德视中国为关键市场，布局覆盖科技、金融和健康，但港口这事儿暴露了国际资本的局限。

交易波折后的贝莱德扩张，提醒资本博弈需谨慎

到2026年1月，巴拿马最高法院裁定长和合同违宪，项目延迟，长和股价下行。贝莱德得重新谈，凸显地缘竞争影响。这笔交易虽没成，但贝莱德全球影响力还在扩大，2025年收购Preqin和HPS投资伙伴，提升私人市场数据和信贷能力。

贝莱德管理资产2023年10万亿美元，2024年11.55万亿美元，2025年第三季度13.5万亿美元。它通过阿拉丁保持领先，团队运行模拟抓机会。但在中国布局引发讨论，它带来资金和技术，却放大对关键领域的控制力。中国企业得专注核心，在合作中求平衡。

这场资本较量没完，贝莱德渗透中国是事实，但结果取决于各方博弈。