国美退股金美信消金背后，黄光裕的自营金融品牌美易借钱被指“吃相”难看

2025年10月1日，《商业银行互联网助贷业务管理办法》正式落地，助贷新规的正式施行成为消费金融行业显著的分水岭。在监管政策导向背景下，持牌消费金融行业正迎来新一轮资本与股权调整热。

国美退股金美信消金

天眼查显示，厦门金美信消费金融有限责任公司（下称金美信消金）于2月6日完成重大股权调整，原股东国美控股集团有限公司（下称国美控股）将持有的8500万元股份转让给厦门金圆金控股份有限公司（下称金圆金控），8000万元股份转让给中国信托商业银行股份有限公司（下称中国信托商业银行）。

本次变更前金美信消金股东方为：中国信托商业银行、金圆金控、国美控股三方，持股比例均为三分之一，变更后国美控股退出，金美信消金的股东仅剩另外两家，持股比例各为50%，两岸合资属性得以保留，公司注册资本仍为5亿元。

金美信消金的5亿元实缴资本是业内少数未达到监管注册资本要求的。早在2022年6月，厦门银保监局就已批准其注册资本增至10亿元，但因股东未能在时限内达成一致最终失效。而2024年4月起正式施行的《消费金融公司管理办法》明确规定，现有机构需在三年过渡期内将注册资本增至10亿元，且主要出资人持股比例不低于50%。

此次股权重构后两大股东各持50%股份，均满足“主要出资人”资格，为后续重启增资、补齐资本短板创造了条件，但5亿元的资金缺口如何填补，仍考验着两大股东的出资意愿与实力。

与合规压力相伴的，是金美信消金持续承压的经营业绩。2019年-2022年，金美信消金净利润从2587万元稳步增至7897万元，但2023年降至7184万元，2024年进一步跌至2056万元，净利润同比下滑71.38%。同期资产规模从2023年的63亿元缩水至55.16亿元，降幅达12.62%。过度依赖助贷分润的弊端显现：当流量成本攀升、监管收紧第三方合作时，缺乏自营场景的中小机构首当其冲。

业务规模方面，截至2024年末金美信消金累计放款482亿元，服务客户数437万人，当年新增放款89亿元，在贷余额53.3亿元，相较于行业头部机构增速放缓、规模偏小的问题突出。

黄光裕掌控的美易借钱被指“吃相”难看

事实上，退股金美信消金的国美控股并未放弃消费金融行业，相反自身的金融业务仍在持续展开。

国美金融业务起步于2014年，由黄光裕的妻子杜鹃、黄光裕的妹妹黄秀虹等人布局。2021年黄光裕归来后开始对国美金融业务“去国美化”，相关金融业务现由黄光裕亲自接管，金融业务主要负责人都直接对其汇报。

国美旗下金融品牌盈美信科技投资有限公司（下称盈美信科）官网显示，公司“致力于为个人及中小微机构、产业实体、金融合作伙伴提供多元化、全方位数字金融科技解决方案”。从其发展历程看，2014年国美金融成立；2021年“国美金融”品牌升级为国美信科；2023年2月，国美信科宣布公司品牌名由“国美信科”焕新为“盈美信科”。

据天眼查，盈美信科和国美控股的控股股东都为北京鹏润投资有限公司，实际控制人、最终受益人均为黄光裕。

美易借钱（原国美易卡）是盈美信科的核心产品，运营主体为北京国美融通科技有限公司（下称国美融通），牌照主体为国美小额贷款有限公司（下称国美小贷），国美融通是与各大银行合作助贷业务的核心主体，也是头部民营银行如新网银行、蓝海银行的“座上宾”。

除了助贷业务，美易借钱的“超级会员”是另外一项流量变现来源。根据媒体2025年的报道，有用户表示通过美易借钱贷款2900元需购买209元的白银会员月卡。还有用户称，曾经在美易借钱平台申请了一单30000元借款，平台显示息费：贷款年化利率（单利）7.2%-23.99%，申请通过后，每月还款2836元，利息已经达到平台所展示的最高23.99%的标准。但是每期除了还利息外，还需要还款1619元的会员费，每期还134.92元。以IRR（内部收益率）计算，这笔借款的利率为36%。

美易借钱的会员是月卡，面值有649元，319元，1259元，929元，789元，1619元，479元，209元，会员金额越高借款额度越高。这些会员权益包括利息见面卡券、利息折扣卡券、现金券等，以及合作的第三方会员权益。而在用户开通超级会员服务后，还将获得补充特权的权利，需要用户额外付费，能享受重审特权券、折扣券、免息券等等。

目前美易借钱APP首页已没有“超级会员”入口，不过媒体此前指称在美易借钱的用户协议中仍嵌有超级会员的服务协议，客服表示在借款页面可选择是否购买会员产品，会员产品价格根据借款金额变化。在黑猫投诉平台上，筛选出2026年以来的最新用户投诉里，针对美易借钱收取各种会员费、担保费的投诉仍存在。

不仅是会员费问题，大量用户表示在美易借钱借款逾期后遭遇骚扰家人、威胁上门、联系单位、爆通讯录等形式的暴力催收。去年4月，国美系贷款App“美易借钱”因未整改或整改不到位，被北京市通信管理局公开通报。截止发稿，针对美易借钱的投诉有6712条，而国美易卡的投诉量有34249条。

近日，据中国消费者协会发布的《2025年全国消协组织受理投诉情况分析》显示，2025年投诉比重增长最大的为金融服务类投诉。与2024年相比，金融服务类投诉从上年的6778件增长至14791件，增幅达118%。中国消费者协会在报告中称，非银行金融信贷投诉增幅较大，不当催收与变相“高利贷”问题集中。

报告中称，不当催收行为频现、以管理费等为名变相推高实际借贷成本、以手机租赁为名变相实施高利贷等投诉大多集中于消费金融、小贷公司和助贷平台中。2025年10月助贷新规生效后，各类机构名义年化利率被压在24%以内，实际资金成本通过服务费、会员费、担保费、提前还款违约金被层层拆解，资产穿透后的真实年化IRR普遍落在36%-48%区间。这一数字并不意外，它刚好覆盖了高风险客群的坏账率、渠道返佣和资本金占用成本。

全文参考资料：新浪财经、蓝鲸新闻、金融界、公开信息等