从资金提供到生态共建 张江278亿科创融资占上海1/4

21世纪经济报道记者 杨梦雪

上海每4起科创融资中，就有1起发生在张江。

《2025年张江企业融资榜单》显示，2025年，张江共有210家科创企业完成融资，全年发生237起融资事件，披露融资金额278亿元，融资事件数同比增长30%，披露融资金额同比增长18%。

张江科创融资的规模与活跃度双双实现两位数增长，勾勒出一条逆势上扬的“修复曲线”。然而，数据跃升的背后，一个更深层次的转变正在发生：驱动融资活力的金融力量，已悄然重塑自身的角色与逻辑。

比如，银行不再仅仅是幕后的资金提供方，而是以“全生命周期合伙人”的身份，深度嵌入从技术萌芽到产业壮大的每一个环节。银行通过角色转型，正成为支撑张江科创企业跨越全生命周期、驱动融资活力持续释放的关键内生力量。

张江科建办主任、张江管理局局长肖健指出，张江在产业基金布局、企业上市培育、产融对接平台打造等方面持续发力，已构建覆盖企业全生命周期的“科技+金融+产业”热带雨林式创新服务生态，推动创新要素高效协同、深度融合。

据《2025年张江企业融资榜单》，2025年，张江融资规模约占浦东新区的65%，约占上海全市的25%。这也就意味着，上海每4起科创融资中，就有1起发生在张江。

观察全年融资表现可以发现，张江融资结构呈现出高度的均衡性与连续性，未出现阶段性的“冲量”或断档，平均每月约20起融资事件。

从行业投向来看，2025年，张江科创融资的行业投向更趋集中，生物医药、人工智能及集成电路三大先导产业的融资合计占比达到91%，较2024年的82%进一步提升。

其中，生物医药领域依然是张江最活跃、最具全球竞争力的融资赛道。2025年，张江生物医药产业共发生融资事件85起，占比36%，持续位居各行业首位。

此外，2025年张江人工智能产业共发生融资事件69起，占比29%，推动人工智能由“能力构建”加快迈向“生产力释放”；集成电路产业共发生融资事件61起，占比26%，资本持续向核心技术和关键环节集聚。

从融资阶段来看，2025年张江发生的融资中，种子轮、天使轮和A轮合计占64%，与“投早、投小”的长期导向高度一致；B轮、C轮、D轮以及Pre-IPO等中后期阶段，张江融资在全市同轮次中的占比普遍接近或超过30%。

从资本参与情况来看，2025年共有512家投资机构参与张江企业投融资，涵盖国有资本、产业资本及市场化创投机构等多种类型，资本结构更加多元。

在科创金融浪潮中，银行的角色也在悄然转变，从传统信贷提供者转向科创企业全生命周期的陪伴者与生态共建者。银行不再局限于单一融资功能，而是以“金融+生态”的融合思维，深入科创企业从萌芽到成熟的全过程。

建设银行上海市分行科技产业金融部张驰提及，建行秉持“以技术生命周期布局市场、以企业生命周期服务客户”的双生命周期视角，在上海科技企业信贷领域保持市场领先。通过构建线上线下一体化服务体系，以“金融+非金融”双生态融合模式，覆盖科创人才全生命周期需求，助力构建科创全链条良性循环，为上海科创中心建设注入金融力量。

上海银行总行科技金融部副总经理丁武军指出，银行需突破传统企业评价标准，借力投资机构专业视角开展科技金融服务，秉持“早布局、少投放”思路，提前布局0到1的早期阶段的投资，力争成为科创企业全生命周期的合伙人与陪伴者。

交通银行科技金融中心（张江）周科博士认为，针对科创企业高成长性、高不确定性、高风险性的特征，银行要持续拓展科技金融外延，为科创企业对接股权、金融租赁、上市、并购等全链条资源，以陪伴企业全生命周期发展的方式把控资产安全，未来也将凭借要素资源整合的核心优势，在张江科创生态建设中发挥更大作用。